关闭
思考顾问

生活健康 > 人寿保险

由于市场,VA福利现在给发行人头痛

经过 Jim Connolly

X
您的文章已成功与您提供的联系人共享。

由于市场,VA福利现在给发行人头痛

By

鉴于目前的拳头握紧股票市场变音,问题是:谁拥有更白的指关节保险公司,合同持有人或股东?

根据访谈,盈利会议电话和评级机构展望,人寿保险公司可能会在最紧锁中挂起。

毫无疑问,来自公司的新闻毫无疑问,如果市场继续下降,担保 - 特别是可变年金的保证最低死亡效益 - 和递延收购成本将损害生命保险公司,如果公司是公众,他们的股东。

采访建议,保证死亡福利非常受消费者欢迎。

目前,保险公司提供600名可变年金合同的596年,至少有一个溢价返回的死亡利益,根据Rick Carey,Ricks Report的编辑,在Roswell, GA。保证最低收入效益也很快成为一个受欢迎的功能,其中122名合同为600项,他补充说。

由于这些保障获得了普及,因此其成本被列入了良好的会计责任,以及奖金和初期委员会的会计责任。 DAC允许保险公司随着时间的推移摊销成本,而不是在给定的会计期间识别费用。

在强劲的股票市场中,资产增长和负债总额可以匹配。但是,当市场下降时,管理层的资产遵循诉讼和负债也必须跌至匹配资产。因此,DAC推迟加速,大额费用开始展示损益表。

这些因素通过上周在全国金融,哥伦布,俄亥俄州和哈特福德金融服务集团,哈特福德,康涅狄格州的第二季度审查中介绍了第二季度结果。,在各自的会议期间分析师的问题。

哈特福德金融金表示,由于资产收费较低,对去年的个人年金营业收益下跌7%。该公司表示,VA销售环境是“挑战”,随着年内销量下降7%。哈特福德表示,它对其DAC和GMDB曝光仍然舒适。

在其呼叫中,全国各界人士表示,其对GMDB索赔的敞口为50亿美元,占VA业务330亿美元的15%。其中总共29亿美元或58%重新渗透,储备支持42%或21亿美元。

全国范围内还解决了其DAC暴露。它目前在资产负债表上拥有33亿美元的DAC,其中60%由个人年份占。

如果股市继续反映7月表现,全国都表示可能有一个4TH. quarter 2002 or 1英石 2003年季度对收益的影响为1.75亿美元和2亿美元税后。如果发生这种情况,该公司表示,2002年全年盈利估计数为每股3.25-30美元,每股每股3.15-20美元。

这两个呼吁遵循了Moodys Investors Service,New York和纽约标准和诗公司的几家公司的纽约和负面前景的降级。

S&P颁发负信用娃娃在美国Skandia Life Assurance Corp.,谢尔顿,康涅狄格州;凤凰Cos。,哈特福德,康涅狄格州;多伦多加拿大阳光寿命保证有限公司;和Allmerica金融公司,伍斯特,质量。由于市场对其股权环保产品的潜在影响。

INFO-ONE Carey是一个变量年金退伍军人表示,目前的环境是产品的“实时测试”,与其与其经纪人有关的会计问题以及VA发行人的关系。

在未来几年中,“将会有重大震撼”,凯莉预测。他补充说,产品,产品特征和相关会计实践将会消失。

他的一部分将是对保险公司与经纪人的关系的评估,他仍在继续。根据当前的模型,Carey说,通过经纪人销售的合同有更短的时间段来收益委员会:5-6岁,而不是俘虏代理人的8-9岁。经纪人必须拥有新产品来提供客户,并不想成为产品,只要久违。

纽约萨罗蒙史密斯巴尼的董事总经理Colin Devine表示,好消息是GMDBS“在产品中投入了价值,我们现在看到了。”

但也有足够的坏消息。随着德文解释,DAC的治疗将是许多保险公司的问题。

如果您在奖金,学分和佣金提前提高10%-12%,而且价格在10%的市场升值上的价格,并且在合同的前三年中丢失了钱,投降率为35%, Devine要求您如何在剩下的四年内进行合同?

德文说,公司需要做的一件事是看他们如何弥补生产者。他们需要看一个级别佣金,因为“前期佣金只是不工作,”他继续。

据德文说,除了最低死亡福利的索赔中的潜在索赔,还需要增加法定保留,否则可能会妨碍股票回购等企业决策。

此外,他说,所有与去年销售的功能的合同,可能是过去三年的资金,或可能会被触发。

德文说,全民保险公司投资的GMDBS,DAC和环境不确定性可能导致2002年的盈利,表明这是最糟糕的五年。

即使保险库存看起来很便宜,当盈利估计变得更加清晰时,他可能看起来很贵,他补充道。

一个拯救恩典,他注意到普遍生活的普及生活和固定年金产品具有更高的利润率,并将提高资产回报等比率。

根据GE Life and Consuity的总裁兼首席执行官Pam Schutz的说法,投资者Skitthishness在迁移到固定收益产品以及担保的情况下是明显的。

她说,在GE Liff和Conuity,Richmond,VA的单位,固定收益产品的增加47%,单一溢价立即销售额增加了47%。

Schutz说,GE没有在GMDB上丢失钱。她补充说,风险分析也表明GMIB不是GE想要提供的特征。

“显然,GMDB今天是消费者的好处”并掩盖了VAS太贵的论点,并且不会为消费者带来价值。

Schutz还注意到,当考虑到GMDB对公司的影响时,股票市场只是一系列考虑因素的一个因素,包括失效和死亡假设以及定价。

纽约AXA金融集团的副主席和首席财务官副主席和首席财务官的副主席和首席财务官的说法,另一个可能对GMDBS暴露有很大差异的因素是再保险。

他补充说,AXA使用大量的再保险,以便它可以提供GMDBS和GMIBS作为VA功能。

Tulin表示,直到2001年GMDB担保成本低于100万美元,主要是由于船屋中的资金选择。在2001年,它足以注意到,目前,它是更多的材料,但不会拖累收入,他补充道。他继续储备没有变化。

产品开发包括来自AXAS财务部门的投入,因此,Deanna Mulligan,AXA执行副总裁,产品和市场开发说,没有对这些功能的短期更改预计。

TULIN说,AXA有一个担保和那些没有保证的担保和那些能够有助于限制成本的顾客。

但是,他指出,客户“最肯定希望我们要做。市场已下降的事实将使客户更加想要更多。这是我们的机会。“

它强化了“这些公司确实有价值以及那些保险公司应该向人们提供保护的想法。”


从国家承销商的生活中复制&2002年8月5日的健康/金融服务版。2002年国家承销商公司在串行出版物中。保留所有权利。本文在本文中作为一个独立工作,可以由作者举行。