税务顾问-超越选举年

在总统选举年,首席执行官和国会议员通常过于忙于竞选活动,以至于不愿多加征税。但是在过去的半个世纪中,主要的新税收法通常会在举行选举后的一两年内出现。

自1954年以来,国会通过了十几项重大税收变更,其中只有两次发生在选举年度。相比之下,其余的只有一个在选举后的一两年内颁布,只有一个三年的异常值。快速的教训是,投资顾问不应期望今年下半年在华盛顿发生任何有意义的事情。但是,无论谁在11月获胜,在接下来的12到24个月内很有可能发生重大变化。试图辨别预测太过精确,要知道2005年《收入法》或2006年《纳税人减免法》会发生什么,回顾一下选举后的五十年立法是很有用的。

任何试图完成1040-EZ之后的表格的人都知道,税收简直就是整洁。但是,2004年标志着战后第一项重大税收立法(即1954年《税收法》)发布以来的半个世纪。德怀特·艾森豪威尔曾当选1952年,创下选举年加锁存两税法规(E + 2)模式。他背后还拥有扎实的共和党代表大会。

威廉·C·佩尼克(William C. Penick)在1983年权威性论文《联邦税制的演变:1954-1983年》中写道:“过去25年,我们的所得税结构最重要的变化是降低了税率。”佩尼克写道:“这种做法在1964年开始适度发展,直到1969年采用了对收入的最高税率后,才得以延续,并在1981年实现了最高个人税率和最高遗产税税率降至50%的结果。 ”第二次世界大战期间的最高排名是惊人的94%。相当一部分纳税人可能知道或至少听说过这种没收的税收水平,但即使是很多税务专业人员也会惊讶地意识到,这些苛刻的税率一直持续到1964年《税收法》,即选举年的第一年。

肯尼迪减税

在这两者之间,约翰·肯尼迪(John Kennedy)担任总统两年后再次提出1962年的《收入法》(E + 2),并得到民主党参议院和众议院的支持。目的是刺激国内增长和国际竞争力,但实际上只有很小的增加和限制。

在林登·约翰逊(Lyndon Johnson)领导下的64法案以及民主党全国代表大会上再次通过,将个人括号从20%到91%的范围降低到16%到77%的范围。因此,这部法律不仅打破了E + 2模式,而且还为民主党提供了减税措施。

理查德·尼克松(Richard Nixon)与民主党国会合作,为进一步削减1969年《税收减免法》 E + 1作出了认真的努力。尽管总体括号仅落在14%到70%的范围内,但一项重要的规定将对所得收入的税收限制为50%。今天,听起来没什么大不了的。但是请记住,当时只有一小部分人口拥有股票,而共同基金还处于起步阶段。大多数人,甚至高级公司高管,即使不是全部,也从薪金和奖金中获得大部分收入。因此,当时的收入率上限比今天的任何此类规定都重要得多。

尼克松还是第一位在任期内推行两项税收法案的总统,这一壮举直到罗纳德·里根(Ronald Reagan)的税收革命才重演。 1971年的税收法案,E + 3(尼克松在1968年选举中,三年后),独自离开支架。但这增加了豁免,以及个人扣除。尼克松的继任者杰拉尔德·福特(Gerald Ford)也不得不与民主党大会抗衡,他在1976年选举年提出的《税收减免法》简化了税法,并取消了一些更为恶劣的避税所。

十年的调整为一段时间的重大变化奠定了基础。那段时期不是从罗纳德·里根开始的,而是从吉米·卡特(Jimmy Carter)执政的1978年《收入法》 E + 2开始的。他最初的目标是将现行的50%的资本利得税提高。但是他的民主党国会反叛,将资本利得税削减了近一半,降至28%。

里根随后将球推开,看着共和党参议院和民主党众议院在减税德比中互相竞争。 1981年的《经济复苏税法》(E + 1)被广泛认为是最新的税收法规。它将最高税率降低到50%,并于1985年开始为该法建立索引,并大幅减少了遗产税和赠与税。

1982年的《税收公平和财政责任法》标志着连续几年首次颁布了两项重大变化。多少已经改变了!赤字首次出现,但总统和国会都不愿意放弃最近的减税措施。因此,他们通过减少扣除,增加提供信息的要求,施加更严厉的处罚以及扩大替代最低税(AMT)来解决该问题。

里根(Reagan)于1986年第二次执政时凭借1986年《税收改革法案》(TRA86)E + 2获得了三连冠。这是广泛的简化工作,旨在扩大税基,同时减轻个人负担。最高比率从50%降低到33%,广受好评。但是,与此同时,可怕的AMT再次得到了加强,并且消除了更多的抵扣。此外,33%的括号并不适用于收入最高的人群,而适用于第二高的人群。这意味着排名前三的支架分别是28%,33%和28%。

这种转变以乔治·H·W·布什的1990年预算法案E + 2结束。凭借稳固的民主党国会,最高比率被重新调整为28%和31%。资本利得税的上限为28%。另一方面,更多的扣除被消除或减少。

比尔·克林顿(Bill Clinton)都通过了E + 1税法,其中包括1993年的预算法案和牢固的民主党国会,以及1997年的税收减免法案和共和党国会。在93年,引入了新的更高的括号,分别为36%和39.6%,使边际税率超过40%,在某些情况下接近里根几年前才突破的50%壁垒。 '97号法案的基本内容没有变化,除了将资本利得税从28%降低到20%之外。

乔治·W·布什(George W. Bush)将E + 1字符串与2001年的减税法案EGTRRA一起使用。在预算盈余时实施,它在10年的淘汰期内取消了遗产税,但对改变AMT几乎没有作用。艾伦·奥尔巴赫(Alan J. Auerbach)在其2002年的论文《美国税收改革经验》中写道:“即使在2001年通过了新的边际税率削减政策,TRA86确立的税法原则也遭到了严重侵蚀。最高边际税率几乎是1986年以前的水平,资本收益的相对税收待遇也是如此。 [现行]法律可能比TRA86之前更为复杂。”

管道中有什么?

坚持这种模式,今年不可能再有任何立法。但是,在国会山的工作中,有很多资料可以重复最近任总统的E + 1字符串,或者至少恢复到过去几十年的E + 2节奏。纵观未决的立法,可能会有许多重大的个人变更,包括递延补偿和避税条款的变化。还有许多与能源有关的税收规定和域外收益(ETI)废除规定,这些规定主要用于公司纳税人。 《国内税收法》的其他14个部分也计划进行更改。拟议中的许多立法将影响非居民外国人和“侨民政权”。但是,在某些情况下,还有一些规定可以扩大时效法规,并且重要的是,可以为举报人设立赏金。告密者规则显然没有“清洁手”的规定,这可能创建了一个家庭作坊,供作弊的骗子互相交涉。

也许最大的变化将是资本利得税,以及知识产权的慈善扣除。根据民粹主义剥削的规定,贵金属销售的资本收益将从28%降至15%。您几乎可以听到William Jennings Bryan谴责了那个。另一方面,“小童税”的最高年龄将从14岁提高到18岁。

布什总统在减税平台上进行了竞选,但是在过去的50年中,每场战争都增加了税收。我们还看到,有更多的妇女参加国会如何影响涉及家庭和社区的税收。由于民意调查过于接近而无法进行,唯一可以肯定的是,高净值人士将与他们的财务顾问和会计师紧密合作,以制定一致的战略,而不论11月谁胜出。税收效率仍然是首选策略,但是顾问可以制定计划,以便在下一个税收法律获得通过时具有灵活性。

苏珊·赫什曼(Susan Hirshman)是纽约摩根大通弗莱明资产管理公司(JPMorgan Fleming Asset Management)的副总裁兼规划策略师,负责制定战略,为富裕的市场提供财富解决方案。可以通过以下方式与她联系 [电子邮件 protected]

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