自己的礼物

这是一个阳光明媚的秋天,曼哈顿中央公园的上游正从第五大道招手。在男孩和女孩港的男孩和女孩港的石块和红砖建筑中,这是一家为东哈林区儿童提供服务的67岁的教育机构,教室里装满了穿制服的孩子,他们全神贯注地关注他们的四年级理科老师Mark Axelowitz同学们透过玻璃门凝视着当天的课程。带着满意的微笑,Axelowitz继续向日托中心看了一眼,与拉丁音乐计划的老师打招呼,并与预防怀孕计划的负责人进行了快速状态检查。

对于Axelowitz而言,这不仅仅是爱的劳动。阿克斯洛维兹(Axelowitz)是一个孩子,他的父亲在退休后的国税局特工在1969年的股市崩盘中失去了积蓄,在长岛的两栖环境中长大。在过去的17年中,阿克洛维兹已经在华尔街攀登了一个阶梯摩根士丹利(Morgan Stanley)的同事顾问,他出现在《纽约邮报》的人物页面上,并与汤姆·布罗考(Tom Brokaw),哈维·温斯坦(Harvey Weinstein)和格温妮丝·帕特洛(Gwyneth Paltrow)等人擦肘。然而,在过去的14年中,Axelowitz也将精力集中在创造一份遗产上,该遗产涉及将其提供给他的一些回报返回社会,并让其他人效法他的榜样。在男孩和女孩港,他已经成为主要的财政捐助者,在他不在大厅巡逻时,可以发现他保留了董事的秘书职务。 “我从中得到什么?”他问他的慈善工作。 “很多。我正在为社区做一些积极的事情,而且我有机会教给我的孩子关于回馈的宝贵经验。我相信,如果您在很小的时候就学会了这一点,它将成为您生活的一部分。

为志愿服务的创造空间漫长而漫长的白天和黑夜–阿克洛维兹有时会在中午奔赴市区参加海港业务,早上7点后不久便到达他的第六大道办公室,客户说他们仍然可以在工作12小时到达他后来。但是他觉得自己的志愿服务和他的日常工作一样具有报酬。他说:“即使您在帮助别人,也确实在帮助自己。” “从中得到的总是比得到的更多。”

工作热情

客户说Axelowitz在他的咨询工作中也充满了同样的热情。 Harvey Kelley是一位长期客户,从1988年开始与Axelowitz的关系开始。现在,他信任Morgan Morgan Stanley顾问在1999年出售工程业务后所获得的大部分财富。Axelowitz每年拜访Kelley和他的妻子,几乎每周一次通过电话与退休的企业家签到。凯利说,尽管他经常受到独立顾问的欢迎,但他仍然忠于阿克洛维兹。他说:“我更喜欢在纽约或波士顿的一家大公司工作,并有一群不断监视事物的人员。”

的确,这是阿克洛维兹咨询实践的标志。与许多有线经纪人的收入不同,有线经纪人的收入取决于他们产生的交易佣金,而Axelowitz则是一个由五人组成的集团业务部(三名顾问,一名合伙人顾问和一名客户服务合伙人),与许多独立的顾问商店相似,并且主要基于收费。 Axelowitz是一位经过认证的投资管理分析师或CIMA,根据其资产配置,为高净值客户构建投资组合,这些投资组合包括托管股票和固定收益账户,对冲基金以及托管商品期货。这种方法不适用于hoi polloi:Axelowitz的最低帐户现在为500万美元,尽管客户的家庭成员可以无最低存款要求,客户的朋友只需要200万美元即可开始。他拒绝讨论他的费用,只是说客户支付的费用完全在包裹帐户的行业平均水平之内。

蓝筹股还清

1987年7月,Axelowitz开始从事这项业务,当时他离开了一家从事电信设备销售的六位数工作,而史密斯·巴尼(Smith Barney)的受训者的薪水是他以前的四分之一。像大多数新经纪人一样,他打了电话。与许多人不同,他发现他每天可以开设一到三个帐户。然后是十月,股市崩盘。然而,他担心这将是他一生中最糟糕的职业举动,但事实证明这是最好的。他通过推荐高股息蓝筹股开始了自己的业务,在市场低迷之后,他继续购买。随着他的选择随着市场反弹,他在精明的选股和客户名单方面的声誉不断扩大。

到1992年,Axelowitz被安置在雷曼兄弟公司。他选拔了一名合伙人Todd Kauffmann,他在学校修剪草坪时结识了他,他仍然与Axelowitz并肩工作,担任摩根士丹利的副总裁。很快,两人团队在雷曼兄弟的股票交易中为客户创造了200万美元的年收入。但是Axelowitz说他正在追踪市场-结果变得越来越不高兴。在寻找替代方案时,Axelowitz首次涉足托管资金。他决定让他的客户进入雷曼兄弟的“ 10个非共同价值”投资组合,该战略已经有55年历史了,该战略依赖于该公司的股票分析师选择他们认为将超越S股的股票。&来年的P 500。

阿克洛维兹仍然不满意。他说,他意识到,如果要从股票和债券销售员转变为投资顾问,他需要认真对待资产分配,他认为这提供了绝大多数回报。此外,他父亲的股票市场亏损结束了国税局的轻松退休,并使父亲重返纽约州税务调查员的工作,这使阿克洛洛维茨对为客户赔钱变得非常敏感。因此,霍夫斯特拉(Hofstra)的毕业生回到教室,获得了CIMA。这给了他两个重要的教训:不要试图掩盖,而是要尽最大可能从投资组合中抽出风险。

改变生活的事件

Axelowitz于1995年移至美林(Merrill Lynch),并于1999年移至摩根士丹利(Morgan Stanley)。如今,他早已不再打过电话,而是依靠与当前客户以及偶尔的CPA的网络进行推荐。在他称之为改变生活的事件之后,他的许多新客户来找他,例如出售家族企业或结出硕果的风险投资交易。

但是,在Axelowitz了解投资细节之前,他先对潜在客户进行了筛选。要求新客户携带他或她可以收集的任何财务信息进行初步分析,并完成一份长达八页的房地产规划调查问卷,其中描述了目标(例如,将遗产留给家庭成员或慈善机构)以及实际数字。 Axelowitz指出,尽管许多新客户已经制定了房地产计划,但有些则没有。在这种情况下,他请摩根士丹利的房地产规划师提出建议。

与许多顾问不同的是,他们从401(k)退休计划中获得结余后重新开始新客户,而Axelowitz的典型新客户往往会拥有庞大的投资组合,有时集中的大股权头寸却很低成本基础。他说:“当客户开始与我们建立关系时,投资组合通常是一团糟。” “十分之八或九的风险正在超出他们的需要。”在开始修改现有投资组合之前,Axelowitz从捐赠和基金会实践中汲取了灵感,并撰写了一份投资政策声明,这是他发现大多数新客户所缺乏的。

10个问题

完成这些工作后,他继续进行资产配置,他说这是基于客户的目标和需求。 Axelowitz使用SunGard的Frontier Analytics(www.online.sungard.com/frontier/)专门为摩根士丹利定制的软件工具,要求新客户填写10个问题的表格,以评估其对风险的承受能力。他说,他发现虽然大多数客户告诉他他们愿意处理有风险的投资,但实际上他们实际上是超级保守的。当他实际制定投资策略时,他遵循哈佛和耶鲁大学捐赠基金的资产配置作为指导(他说,他是通过摩根士丹利的关系获得资产的),但随后将其调低,特别是在替代方案领域。

在几次客户会议之后,Axelowitz准备提出分配计划,但是没有准备在分发名为“团队方法”的小册子中分发其团队的简历和他们的使命宣言。他说,他的投资理念部分基于他从励志讲师托尼·罗宾斯那里学到的一课,他与他一起学习:“要掌握投资,就必须掌握自己的情绪。我们的客户希望我们帮助他们三思而后行,立即对市场变化做出反应。”的确,他试图以此来缓和客户的期望。他的方法? “与他们交谈,明确什么是现实的,什么不是现实的。我们非常直接。”

Axelowitz的模型资产投资组合每年至少进行一次重新平衡,在某些情况下,每年进行两次至四次重新平衡,开始时会产生大量固定收益-20%至50%,由市政债券和应税债券组成,收益率高债务,可转换债券,美国国债和代理机构信贷。去年,看到利率上升,他将固定收益分配削减了约10个百分点,但债券仍然是其策略的基石。对于债券,他将另类投资增加了10%到15%,其中包括个人对冲基金和基金基金,房地产投资信托基金以及托管的商品期货计划,例如由波士顿红袜队老板约翰·亨利(John Henry)管理的计划。自1996年以来一直从事这项工作。其余人员进入股票市场,重点放在大型,中型和国际类别的价值股票上,他认为这些股票的风险水平低于大型股票的增长。

不惧怕生火

Axelowitz并没有像他曾经喜欢的那样建立个人职位,而是将自己视为顾问,他现在完全依靠稳定的独立客户经理来管理股票和债券。尽管他拒绝讨论他所使用的特定股票或固定收益经理,但他指出,这些经理来自摩根士丹利的批准名单,并且是经过严格的尽职调查程序后才选出来的。在选择经理人之前,他喜欢查看他们3年和5年的业绩记录以及他们的短期表现,并说他不感到压力,要么聘请Morgan Stanley自己的经理人,要么不解雇那些没有任职经历的人。不能达到他的期望。

他指出,他的团队在摩根士丹利(Morgan Stanley)的金库中看到了他所有客户的职位,他说,他做出了特别的努力,以确保交易在考虑税收方面是考虑到的,并且经理们不是在交叉工作。

Axelowitz和Kauffmann也竭尽全力与客户保持联系。我们赞赏额外的工作:例如,在9/11之后的第二天,曼哈顿几乎关闭了,这两个人在他们位于市中心的办公室接到来自全国各地的客户的电话,询问他们是否还可以。

Axelowitz从事慈善工作时,与他的财务工作同样受到个人的关注。他参加了1992年由纽约反贫困组织罗宾汉基金会(Robin Hood Foundation)举办的盛大晚会后,开始了动手工作,该基金会得到了许多交易员和对冲基金经理的支持。筹款活动带领他去了East Harlem Exodus House,这是一所面向贫困五年级至八年级学生的学校,他最终在那里教了一门关于金钱和投资技巧的课程。

然后,他跟随出埃及记之家的联合创始人汉斯·哈格曼(Hans Hageman)出任男孩和女孩港湾的执行董事。尽管他仍然积极为Robin Hood Foundation筹款,但Harbour是他的重点。港口坐落在洛克菲勒中心以北两英里半处的一所前孤儿院中,提供儿童项目,使他们“从子宫到大学”,正如一位毕业生所说:日托,小学,大学预科班以及世界各地一流的音乐学院,等等。哈格曼和第二次世界大战的英雄,杜克大学创始人的后裔安东尼·杜克(Anthony Duke)主持着欢乐的海港大厅,安东尼·杜克是在长岛的一个夏令营创立该计划的,至今仍享年87岁。

如何制作和消费

虽然Axelowitz不再任教,但他与Hageman和Duke紧密合作进行战略和筹款活动,似乎认识每个楼层的所有人。杜克谈到Axelowitz时说:“他是一位金融界人士,为人们提供如何花钱和赚钱的建议。” “有一个可以将海港卖给新人们的人–我最需要的是它。应该有更多的标记。”

Axelowitz说他很想回到教学领域,但是“经营我的业务,​​生三个孩子以及Harbour Board在一起不仅仅是一项全职工作,”但是,“我发现您可以非常高效有了一点决心和很多组织,无论是投资还是生活,都是如此。”顾问经常抱怨说,他们没有足够的时间来完成自己想要的事情。这是一个应对挑战并留下遗产的人。

可以通过以下方式联系编辑总监威廉·格拉斯加尔 [电子邮件 protected]

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