好运报告,第一部分:进入巨人

在可能成为金融服务行业独立顾问业务发展的关键发展中,乐天堂下载推出了针对独立财务顾问的投资组合管理软件产品。是的,这是一家销售额达20亿美元的软件巨头,以其Quicken消费者个人理财软件和QuickBooks小型企业会计软件而闻名。

乐天堂下载新产品总监Bob Stock说:“我们有一个长期的机会,这是该套件的最初产品。”这家庞大的家喻户晓的公司的专业知识在于制造易于使用的会计软件,这可能会撼动向独立顾问提供技术的业务。

有趣的是,乐天堂下载已从Interactive Advisory Software许可了软件代码,而不是构建自己的PMS应用程序。 IAS是一家亚特兰大软件公司,四年前进入PMS市场。 乐天堂下载聘请了IAS作为其开发部门,以重写IAS基于Web的PMS应用程序的界面,并且乐天堂下载将于今年年底开始销售针对小型RIA的简单产品,这些RIA不需要深入,复杂的投资组合会计和报告解决方案。

尽管乐天堂下载坚持只针对具有简单需求的一人和两人RIA,但在未来几年中可能会开发出更强大的产品。 Stock说:“有可能在这一领域做更多的事情。” “随着时间的流逝,我们有可能以乐天堂下载品牌提供全套服务,以满足规划界的更广泛需求。”

我的猜测是,乐天堂下载是一种营销机器,正在为独立顾问市场中的重大工作做好准备。在本故事快要结束时,我将向您详细介绍我应邀参加PortfolioMinder演示的顾问对新产品的好评。但是,当您考虑乐天堂下载进入该市场的战略意义,并且这是相对简单的PMS产品的初始发行版(可能会变得更加复杂)时,温和的响应几乎不重要。通过将PortfolioMinder发行为小型RIA的简单产品,乐天堂下载将其期望值降低了,因为它在顾问市场中占了便宜。但是,当您在乐天堂下载总体战略方向的背景下考察这一举动时,此次发布可能预示着更大的计划。

战略举措

PMS是独立顾问业务中最重要的软件应用程序,因为它是所有客户帐户数据的中央存储库,并且可以用于将数据移植到客户关系管理,财务计划,分析和其他软件应用程序中。通过启动会计应用程序,乐天堂下载在顾问台式机上建立起滩头堡,该台式机可以在未来几年建立,并可以改变PMS提供者的格局。

多年来,在服务于独立顾问的PMS公司中,市场份额一直由Advent Software(一家为对冲基金,资金经理,机构和小型RIA服务的公开上市公司)以及由RIA托管业务主导的Charles Schwab Corp.主导。十年前收购了一家为小型RIA服务的PMS软件公司。 Advent和Schwab这两家都是依靠独立顾问服务的大公司,它们只为个人提供总收入的一部分。它们面临着来自一些相对较小的私营竞争对手的竞争,其中包括Financial Computer Support Inc.,CapTools等。在过去的几年中,涌现了许多新的私有公司,以争夺独立顾问PMS业务,包括Investigo,Major Technology,Albridge Solutions,Cornerstone Revolutions和IAS。像Schwab和Advent一样,乐天堂下载是一只800磅的大猩猩,它拥有丰富的资源和专业知识来发挥自己的力量。

乐天堂下载 PortfolioMinder业务经理Kate Welker说:“我们想出的是一种低成本,简单功能的投资组合管理软件(PMS)解决方案。”

韦尔克说,乐天堂下载参加金融规划协会年度大会后,就开始对乐天堂下载进入顾问市场产生兴趣。 乐天堂下载最初开始参加会议是因为一些顾问向他们的客户提供了Quicken的副本,该产品是面向消费者的乐天堂下载旗舰个人财务管理软件。 “令我们感到惊讶的是,我们得知许多顾问也在使用Quicken来跟踪他们的客户投资组合,” Welker说。她说,小型企业开始使用Quicken,这就是该公司创建QuickBooks的原因。由于一些顾问现在使用Quicken来跟踪投资组合,因此进入顾问市场似乎是合乎逻辑的。

新产品推动增长

总部位于加利福尼亚州Moutainview的乐天堂下载拥有6900名员工,是该标准的成员 &普尔500和纳斯达克100指数,市值达到81亿美元。尽管该公司在截至7月31日的过去12个月中实现了3.75亿美元的净收入,但其上一季度的收入增长率却比上年同期下降了53%,并且在寻找新市场方面面临着一定压力。在过去的五年中,乐天堂下载的每股收益年增长率为21.2%,但分析师的共识是,在未来五年中,每股收益的年增长率估计仅为15%。

乐天堂下载的2004年年度报告称:“我们许多产品的市场正在成熟,因此,我们认为我们的收入增长正在放缓。”

随着其主要竞争对手微软公司(Microsoft Corp.)通过其Money软件争夺消费者市场,并计划加速向小型企业财务管理和会计软件的转移,由于加快了Quicken和Quickbooks的升级,乐天堂下载的收入增长变得越来越困难。对客户的吸引力下降了。这些软件包功能丰富,可以满足消费者或小型企业的需求。 乐天堂下载的年度报告说:“随着我们现有产品的成熟,鼓励客户购买产品升级变得更具挑战性,除非新产品提供具有有意义的增值价值的特性和功能。”

近年来,随着寻找新收入来源的压力越来越大,乐天堂下载采取了一系列小型企业计划。进入顾问渠道只是针对小型垂直企业的一连串努力中的最新举措。

2001年11月,乐天堂下载收购了Omware的所有资产,将其更名为乐天堂下载 Construction Business解决方案,并将其纳入乐天堂下载品牌的小型企业计划中。 2002年5月,乐天堂下载收购了软件制造商The Flagship Group,并将其更名为乐天堂下载 Public Sector Solutions,为非营利组织,大学和政府机构提供会计服务。

2002年7月,乐天堂下载收购了Management 报告 s,并将其应用程序商标为乐天堂下载 Distribution Management Solutions,以向住宅,商业和企业物业经理提供业务管理软件。同月,它收购了Eclipse Inc.,为耐用品批发商提供业务管理软件。

年度报告的管理层讨论部分说:“从长远来看,我们将继续开发新产品和服务,以减轻这种缓慢增长的影响。”在讨论可能影响公司的风险时,还阐明了收入增长放缓的挑战。报告说:“我们某些业务的增长正在放缓,如果我们不继续推出新的和增强的产品和服务,我们的收入和利润率将下降。”

IAS连接

为了寻求进入PMS业务的途径,乐天堂下载可以构建自己的系统,购买业务中已经存在的小公司,或者将代码许可给现有的应用程序。由于后一种选择可能带来的风险最小,乐天堂下载与IAS合作。 IAS是称为IFS的基于DOS的程序的后代,该程序在1980年代受到一小批计划先驱者的欢迎。 IFS在一个应用程序中集成了CRM,财务计划和投资组合会计。它比竞争对手领先了数年。

当IFS的开发人员David和Linda Grace在1990年代将他们的公司出售给一家保险公司时,用户不知所措。大约五年前,一小组金融规划师深情地记得IFS与IAS达成了一项交易,并聘请了David Grace帮助牧羊该软件。

当我在2003年1月首次介绍IAS时,我说它代表了顾问程序技术的一项重大发展,因为它将每个顾问程序需要的三个应用程序集成在一个数据库中,但是我也说过“能否成功还不清楚。”我写的内容并没有使IAS的主席兼创始人赫兹·海顿(Herll Hyton)满意。我在2003年1月的评论中说:“我认为,至少要花一年时间,也许要花两年,大量的计划人员和经纪人/交易商才希望将其办公室转移到IAS。” “在那之前,它的两个主要目标客户-B / D和独立的RIA-将处于观望状态,并在早期采用者押注新公司的痛苦过程中观察软件的开发。”今年2月,在对IAS的后续工作中,我写了一篇更为积极的评论,但警告说IAS仍然过于复杂,几乎没有顾问希望获得IAS的整体解决方案。他们可能喜欢IAS的PMS,CRM或计划功能,但可能已经在使用自己更喜欢的计划进行计划,或者他们可能不喜欢CRM或PMS,并选择不购买整套产品。

面对这些挑战,Hyton选择与乐天堂下载合作并使用其营销工具。我不知道乐天堂下载是否可以选择直接购买IAS或与乐天堂下载签订许可协议的条款是什么。我的猜测是,如果乐天堂下载成功实现PortfolioMinder,则IAS可能会被乐天堂下载收购。但是乐天堂下载也可以自行构建产品。

Hyton表示,就目前而言,Optima仍将继续追求IAS的最初使命:为个人理财师提供高端集成的PMS,CRM和计划应用程序。 Hyton说:“ 乐天堂下载将通过仅采用PMS的解决方案进入更广阔的市场,而IAS将继续专注于RIA财务规划师。”

Hyton表示:“当我们考虑与乐天堂下载合作时,很残酷地意识到我们的价值主张是一个集成平台。” “他们想要的只是一个PMS解决方案,因此我看不到任何冲突。”但是他补充说:“他们将来会去哪里,我不知道。”

如果它在接下来的几个月中初步进入顾问PMS软件的计划,我怀疑乐天堂下载将添加CRM,并计划从IAS获得许可的PMS应用程序中。我们只是不知道IAS是否会建立它。

IAS在其基于Web的集成PMS,CRM和计划应用程序中拥有110家公司。这是一个庞大而复杂的应用程序,它所具有的功能胜过其他任何顾问软件。它正在与更大的竞争对手竞争,这些竞争对手已经筹集了数百万美元的资金,其中包括AdviceAmerica,eMoneyAdvisor和EISI NaviPlan。这些公司具有计划应用程序,有些与帐户汇总应用程序或CRM系统集成在一起,但都没有与PMS,CRM和计划应用程序集成在一起。尽管Optima比其他供应商更具野心,但它尚未在市场上引起很大的关注,这可能就是Hyton与乐天堂下载合作的原因。

Hyton表示:“ IAS之所以达成协议,是因为我们认识到乐天堂下载令人难以置信的销售和营销引擎,可以将我们的技术和部分产品推向市场。” “我们没有覆盖范围,他们有一个已安装用户群,要求这样做。”

我在Hyton的经历是,他是一个有良心的顽固企业家。他选择不更积极地推销IAS,因为IAS面临着从现有PMS供应商转换顾问的难题。 Hyton说:“我们的步伐对我们的规模来说很有意义。” “我们对转换感到困惑,并意识到这是一个高度面向服务的业务,并且我们花费了大量的精力和资源来完善该过程。我们现在处于更好的位置,可以加快步伐,因为我们现在拥有流程和受过培训的人员可以做到这一点。

尽管与乐天堂下载达成了许可协议,但Hyton表示,IAS仍将收取费用。 Hyton表示,他个人已经花费了几个月的时间来重新编写IAS的界面,以使其不那么复杂,并且他计划积极寻求将应用程序出售给需要运行复杂的多合一应用程序的RIA和机构。对于寻求一体化解决方案的老练计划公司而言,这将是一个诱人的选择,并且与精简易用的乐天堂下载最初将在市场上推广的程序相比,它将是完全不同的产品。

第一印象

与IAS一样,乐天堂下载 PortfolioMinder是基于Web的PMS应用程序,可在Microsoft SQL Server数据库上运行,使其可扩展以用于企业级。 乐天堂下载表示,它面向的是拥有少于100名客户的一人或两人咨询公司。

它包含要求苛刻的顾问所需的一些功能,包括所有品种的税额会计–先进先出,后进先出,最高成本,最低成本,平均成本和实际成本。成本。该程序包含近30个报告,包括9个图形报告,并且具有IAS提供的相同界面,其中包括Pershing,Schwab,Ameritrade,TD Waterhouse,DST,Fidelity和Bear Stearns。顾问使用界面将其数据直接下载到PortfolioMinder中,或将其帐户数据下载到托管人的帐户管理实用程序中,然后将其上传到PortfolioMinder。除了允许顾问访问报告之外,您还可以允许客户端访问Web上的应用程序,以便他们可以访问自己的报告,并且客户端门户中还包括虚拟保管库。

顾问可以将其徽标发送到乐天堂下载,以将其添加到报告中,并且可以为每个个人客户每个季度创建一组报告。您可以创建混合基准,运行已实现的损益和未实现的损益报告,并为政府,企业零息票,GNMA和通胀债券创建PortfolioMinder帐户。

测试人员不知所措

在应我的邀请由九位顾问参加的演示中,乐天堂下载的Welker着重说明了帐户对帐流程如何包含大量的用户帮助。基本上,当您遇到错误时,可以单击它并获得有关可能发生该错误的原因的说明。

与我之前查看过的其他PMS应用程序相比,此处提到的功能可以使PortfolioMinder即时运行,但由9位顾问组成的小组参加了Web演示-大多数是与我一同参加过其他PMS应用程序演示的高级顾问过去的反应。

北卡罗来纳州罗利市金融对称性研究中心的比尔·拉姆齐说:“看到乐天堂下载的资源多么简单,系统实际上已经从IAS获得了更强大的系统许可,这真是令人惊讶。”该系统未与其他应用程序(例如CRM)集成,这使Ramsay感到困扰。他说,由于它是基于Web的和数据库驱动的,因此应该可以进行集成。

纽约杰里科金融教育顾问公司的唯一从业者Dean Giella不喜欢用户必须一次从一个保管人那里下载而不是成批下载的事实。

一些顾问可能不喜欢的一项功能是您无法将报告批量打印为PDF。您可以将所有报告批量打印到打印机,然后手动解析硬拷贝报告。但是PDF批处理不可用。这可能是一个问题,因为某些顾问将所有报告批量打印为一个长PDF,然后手动将其解析为单独的报告,以供每个客户保存以用于监管目的。使用PortfolioMinder,您必须单独打印每个PDF,然后保存它,这可能会很麻烦,具体取决于准备报告的例程。

马里兰州贝塞斯达市Altius金融顾问公司总裁Mehmood Nathani表示,报告只有不到30种可供选择,其中九种包含图形,并且无法创建自己的自定义报告。

Nathani还对乐天堂下载对小型RIA市场的承诺表示担忧。 “我想看看他们是否坚持并不会在一两年内退出业务。”这种担忧是有充分根据的; 2004年8月,在进入为大学,非营利组织和政府机构提供软件的业务仅仅两年之后,乐天堂下载改变了对垂直行业的看法,并出售了该业务。因此,其持久力值得怀疑。纳塔尼(Nathani)是一位CFA的唯一执业者,他也警告说乐天堂下载认为小顾问很简单的假设可能有缺陷。纳塔尼说:“我不相信会有'简单的'顾问。” “每个人管理钱都应该有些复杂。”

几位顾问表示,乐天堂下载的价格很高。该程序的设置费用为495美元,每月费用为150美元,似乎比Schwab PortfolioCenter便宜数千美元,但该演示的顾问说,价格很高。新墨西哥州阿尔伯克基的谢尔比财富管理公司的全职从业者布鲁斯·菲尔波特(Bruce Fillpot)表示,小型顾问可以从Advent获得可比的价格,以获得更加强大的桌面PMS应用程序。

总体而言,积极发展

尽管有所有这些负面评论,但是,参加演示会议的一些人还是乐观的。 “我很高兴看到另一个进入PMS领域的人,尤其是像乐天堂下载这样的公司,它可能会提出新的想法,”内布拉斯加州奥马哈的大型独立经纪人/交易商Securities America的技术专家Aaron Spahr说。 “尽管该产品有很多工作要做,但最终版本包含多少功能将很有趣。”

我和乐观主义者在一起。我们展示的产品仍处于测试阶段,最早要到今年年底才发布。届时,乐天堂下载也许可以解决批量PDF打印问题。尽管报告数量有限,缺乏重新平衡警报以及无法自行创建自定义报告是一个巨大的局限性,但乐天堂下载可以解决所有这些问题,只要它决定在独立顾问中赚钱市场。在由嘉信理财和Advent主导的PMS供应商中,有两家顾问对它们非常不信任,这是两家巨头,许多顾问对他们的数据不信任,对于一家为小型企业创建会计技术的记录的大型公司的进入是非常积极的发展。

年度报告说:“ 乐天堂下载的使命是改变人们经营业务和管理财务生活的方式。我们的目标是创建一种既简单又深刻的解决方案,以使客户不会梦想回到原来的方式来保留账簿,管理业务,准备客户税或组织个人理财。”

如果有史以来最大的进入独立顾问市场的技术公司乐天堂下载能够在这个世界的小角落履行其使命,那么独立顾问的生活就会更好。

大型编辑安德鲁·格鲁克(Andrew Gluck)是资深个人理财记者,现任Advisor Products Inc.总裁。 (www.advisorproducts.com), 它为顾问创建客户新闻通讯和网站。 Advisor Products可能会与本​​专栏中提到的公司竞争或开展业务。可以通过以下方式与他联系 [电子邮件 protected]

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