确定趋势?

联邦财务网络的收费咨询收入首次高于传统的佣金收入。收费经纪人不会改变咨询账户;联邦不做收费经纪人。该公司在1990年代初期开始了正式的收费计划,这可能比其他一些经纪人/经销商要早。那么这对独立经纪人/交易商行业意味着什么呢?其他公司会很快达到收费收入的主导点吗?

去年4月针对2007年IA经纪人/交易商目录收集的数据显示,在报告2005年和2006年毛收入和收费收入的76家独立经纪人/经销商中,除一家公司外,其他公司的2006年收费收入均相等或更高。

英联邦常务董事韦恩·布鲁姆(Wayne Bloom)表示,2007年到目前为止,英联邦顾问费收入在所有收入中所占比例为“ 50年代中期”,而在2006年,这一比例仅为“ 40年代低点”。 ,在马萨诸塞州沃尔瑟姆和圣地亚哥设有家庭办公室。

英联邦的收费业务全部由该公司自己的RIA的投资顾问完成。这是“不是代替经纪人的费用,我们从来没有做过这笔生意;这是咨询业务。” Bloom解释道。该公司收费业务的增长与取消经纪人/交易商免税规则无关,该规则使经纪人免于作为投资顾问的监管,即使他们在基于收费的经纪人账户中获得咨询费用也是如此。代替经纪人的收费经济学从来没有吸引过布鲁姆:“我认为只有很少的客户具有合理的价值–要么您的客户未充分利用交易能力,要么他们付出了太多;那么您就会有真正想进行大量交易的人,他们会从定价的角度来强调系统。”

联邦政府说,这是爱荷华州费尔菲尔德的剑桥投资研究公司以外的唯一经纪人/交易商,其收费已经超过了佣金收入。联邦的收费业务已经发展了很长时间。 “在80年代中期,我们的董事长乔·迪奇(Joe Deitch)拥有一家名为剑桥分析(Cambridge Analytic)的公司,这个想法很巧妙,也许他们应该出售共同基金-无负荷-并收取一定费用。乔当时的时间要提前一点,但多年来我们一直从事收费业务,”布鲁姆指出。

布卢姆回忆说,英联邦在“ 90年代早期与Fidelity Advisors Funds开展的计划中”开始了收费服务,并于1996年推出了自己的计划。 “我们已经为它提供了很长一段时间的支持,并且我们将继续对其进行扩展并提高定价。” Bloom认为该模型是“我的顾问(从事咨询业务)”,而联邦则是“从事基础设施业务”。随着英联邦平台的使用不断扩大,包括1,000多个代表,该公司降低了费用并增加了支出。一些顾问希望自己管理客户的资金;有些人需要英联邦内政部的帮助;有些从公司的研究资源中获得帮助。但是,英联邦内“增长最快的顾问”小组希望将资金管理外包。布卢姆断言“无论顾问是想有效地自己完成工作还是引入第三方,无论是传统的独立帐户(甚至是某些TAMPS),我们都试图与之直接签约。”与其在他们的平台上做,不如在我们的平台上做。”

“自从那时起,顾问和投资者的财务利益就一直在推动基于收费的(咨询)业务。继续推动这一趋势的是向更全面的计划的转变,在此计划中,顾问希望与每个客户进行越来越多的工作,并且更加深入。收费关系确实是使他们能够这样做的模型。”在布隆以前看到顾问将其服务捆绑到客户的“资产管理,退休帐户,公司401(k)”的地方,现在他看到顾问将资产管理费从计划中分离出来。 “他们可以每小时进行一次工作,可以收取固定费用,可以让客户接受固定费用。”因此,费用与顾问实际为客户提供的服务相称。他指出,真正重要的是确保“确保客户重视其建议中非资产管理部分。” Bloom谈到了很多关于客户的“公允价值定价”。如果拥有一百万美元管理资产的客户只是想要理财,他们是否应该支付与想要同样理财的客户相同的金额,以及20小时关于其他与财富相关主题的建议? “这两个客户的付款应该有所区别。”

第三方趋势

Bloom认为第三方理财业务将大幅增长。顾问的“最有价值的商品是时间。动手管理所有资金,管理关系非常困难,同时要深入解决这些计划问题。”他看到顾问使用第三方来管理资产,但更经常地看到顾问使用第三方资金管理来帮助划分其账簿。 “他们可能会说……'我们不会接受任何低于25万美元的新客户。'但是他们还会说,'如果不是至少100万美元,我们将使用一位获批准的第三方[经理]顾问管理的帐户仍然占有大部分资产,但他指出,“年复一年”,第三方资产管理“做得非常好。当然,这肯定会给我们施加压力,以确保我们不断在平台上增加强大的管理人员。”


电子邮件高级编辑 凯瑟琳·麦克布赖德 [电子邮件 protected].

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