建立收入支柱

研究:顾问应该如何进入分配阶段?伯纳德:接近退休的财务安全历来是建立在积累的支柱上的,这就是在给定的风险承受能力下最大化某人的现金包。这是关于建立财富和管理风险的问题。顾问对这一支柱非常熟悉。它以熟悉的原理,工具和产品(例如现代投资组合理论,资产分配和再平衡,共同基金,年金等)为基础。

但是,当您开始着眼于退休时的财务安全时,您需要第二个支柱。您不再仅仅在积累财富,而是开始利用这些财富来获得收入。并且引入了新的风险类别:寿命风险。该镜头聚焦您退休时面临的所有其他风险:通货膨胀,市场风险,急性或慢性护理的灾难性后果。在积累中,时间是您的朋友。但是长寿的问题在于,随着年龄的增长,您面临的风险会增加。换句话说,时间是您的敌人。

因此,这不仅仅是风险调整后的收益了?另一个深远的区别是,长寿支柱将所有用于建立第一个支柱的原则,工具和材料都摆在头上。它们要么根本不适用,要么在解决财务问题或人们退休后的需求方面不再有效。现代投资组合理论从未设想过要定期从投资组合中提取资金。您不仅可以像累积阶段那样使用资产分配并应用资产分配,因为您不再只是在收益波动性方面考虑风险。您的目标是收入的可靠性,以支持理想的生活方式。需要的是新工具,不同的风险衡量方法。

年金在这里起什么作用?由于存在多种风险,因此不再仅凭一种产品就能满足某人的所有需求。这就是收入年金的起因。这并不是“所有”收入年金,而是有关这些工具如何促进整体退休财务解决方案的。从定义上讲,它们是终身产生税后收入的最有效方法。为什么?因为它们涉及风险分担的保险要素。换句话说,如果您必须自己做同样的事情或“自我保险”,则您必须使用更多的资产来产生相同的收入,同时还要防范所有风险。

它们适合现代退休投资组合的生命周期吗?这是必要的。普通消费者-普通婴儿潮,而不仅仅是超高净值人士-资源有限。随着政府和雇主安全网的侵蚀,这些资源必须满足多种需求,包括产生收入,保护其免受通货膨胀,留下遗产以及保护其他资产免受长期护理事件或急性医疗状况的破坏性影响。它看起来似乎令人生畏,但这里是收入年金的美丽之处:由于收入年金的效率很高,因此将其作为退休解决方案的一个组成部分插入时,会留下更多的资产来满足其他需求,同时保护收入和剩余资产免受风险。

退休人员不是以其他方式为这种效率付出代价吗?这种整体模型解决了一些顾问对收入年金的许多误解。确实,在流动性方面存在着权衡;如果您使用收入年金,则必须放弃一些流动性。但是,您需要多少遗产,您真正需要多少流动性?查看乐天堂下载的总需求时,您会发现可以满足关键需求的不同组件。绝对正确的说法是,如果您将整个投资组合用于收入年金,那将行不通。但是,如果乐天堂下载需要留下大量遗产,则应将诸如人寿保险之类的内容包括在内。这就像组建一个团队。每个产品组成部分都具有某些类型的技能或优势,如果将它们组合在一起,它们将连贯而有力地协同工作。超级巨星不一定总能独自赢得比赛。在大都会人寿,我们称之为集成解决方案的力量-它们既高效又有效。

回到累积阶段,顾问应如何以及何时部署年金?延期年金本质上是一种累积工具,具有附加功能,可以帮助保护那些关心保护其未来财富和未来收入的保守投资者。在累积年金中,我们以价格提供这些未来担保,以帮助防止累积阶段的下行风险。实际上,这就是年金的使用方式。此外,年金是递延税项,因此投资组合可以通过保留在积累阶段原本应缴税的收益来获得一些收益。这些就是基础。

除此之外,随着行业对思维的认识不断提高,而不仅仅是针对基本财富,事情正在发生变化。乐天堂下载会利用那笔财富做某事吗?如果有收入,请考虑在将来购买一些收入保护。顾问可以建议其乐天堂下载以您在累积阶段购买的收入年金的形式购买“长寿保险”。您可以将部分积累分配到所需的保证未来收入水平。这是该工具箱中的另一个工具。

您还如何看待这些产品的发展?我们将继续看到有偿提供的风险管理担保的增强,例如保证的最低收入补助和保证的最低提款补助。我认为您可能会看到需要付费的长期护理福利,甚至是急性护理福利。

就它们的销售方式而言,我认为我们也会看到一些发展。我们可能会开始看到在累积阶段使用的工具不断发展,以适应分配原则,从而在第一根支柱上覆盖了第二根支柱。年金产品往往非常复杂,特别是当我们在其上添加所有其他功能以帮助根据个人乐天堂下载的需求和情况对其进行自定义时。这将意味着更加注重合规性和沟通,以确保仅交付适合乐天堂下载的产品,并清楚地了解其优势。

顾问认为他们知道什么,却不知道?有些顾问拥护实际上是基于累积心态的谬论或神话的信念。例如:年金无法提供流动性或无法跟上通货膨胀。你猜怎么了?大都会人寿(MetLife)正在进行创新,我们正在建立年金,以提供可观的流动性和通胀保护。另一个简单的例子:有些顾问认为年金收入不高,或者说年金昂贵,如此等等。也许他们没有看过报价。投资回报率可能被认为很低,但是请记住,这实际上并不是这里的目标。目标是产生多少收入。

他们如何使年金成为其业务中更有效的一部分?这是关于建立一种能够满足乐天堂下载需求的流程,而不是尝试销售产品。他们想解决什么问题?收入年金的价值主张是,当作为投资组合的一部分使用时,该投资组合现在可以产生更多的收入,从而有效地提高了乐天堂下载的收入。终身保证有一部分收入的事实是锦上添花。这意味着您可以用更少的资产满足更多乐天堂下载的需求,使乐天堂下载在退休时获得更多的尊严和幸福。

罗伯特·斯科特·马丁(Robert Scott Martin)是纽约研究的特约编辑

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