克拉克逍遥法外:那只狗没有't Bark

以下交流来自“Silver Blaze”由福尔摩斯和格里高利督察之间的亚瑟·柯南·道尔爵士撰写:“您还有其他需要提请我注意的地方吗?”福尔摩斯:“ 到了晚上狗的好奇事件。”格雷戈里:“ 那只狗在夜间无所事事。” 福尔摩斯:“那是令人好奇的事件。”

有时,未表达的比重要的更为重要。 (在故事中,保护谷仓的狗没有吠叫,因为他知道马贼,大大减少了嫌疑人的数量。)就当时的NAPFA主席迪亚恩·拉苏斯在众议院金融服务委员会的证词而言,她我并没有说这很好奇,而且在我看来,关于金融规划联盟将如何利用现有的影响力,将提供更多信息。

如您所知,该联盟大约是在一年前由FPA,CFP理事会和NAPFA组成的,旨在讨论金融规划专业的更正式发展。 “我们开始谈论这三个团体可以提供的支持,” Lassus告诉我,直到过去,他一直担任NAPFA联盟的代表,直到今年年底。 “我们想出的是所有理财规划师的受信标准,并且需要对理财规划进行专业监管。”

到现在为止还挺好。与大多数事情一样,在履行信托职责时,细节决定成败,但让三巨头计划组织互相交谈并找到共同点只能是朝着正确方向迈出的一步。显然,当奥巴马政府放弃其重磅炸弹的白皮书,呼吁对金融服务业进行全面监管时,包括对那些向公众提供乐天堂下载建议的人有“信托责任” ,即经纪人和RIA。

那是事情开始变得好奇的时候。请记住,我们在这里谈论的是总统的呼吁-在广泛的公众支持下-彻底调整金融服务业。更重要的是,它包含一个特定指令,以纠正专业理财师普遍认为是1940年《投资顾问法》中最严重的错误:这项豁免减轻了从事销售的股票经纪人对客户的谨慎义务。

一个公平竞争的环境

这是千载难逢的机会,迫使经纪人必须遵守与专业理财师相同的规则。虽然这可能不是解决该行业所有问题的灵丹妙药,但如果做得正确–通过要求向公众提供乐天堂下载建议的每个人都负有真正的信托责任–这无疑是朝着正确方向迈出的一大步。

当然,至少认为自己在向公众出售金融产品方面有数十亿美元的风险的经纪业务,并不会被动地承担这种感知的威胁。目前的策略(看到我的九月专栏)似乎同意信托标准的原则,同时公开和秘密地淡化任何此类立法/法规(有豁免和漏洞),以便大公司可以像往常一样继续从事销售金融产品的业务伪装成忠告

那么,面对这个空前的机遇,我们对长期受苦的金融规划专业人士的统一代表有何期待?也许是一项战略评估,因为政府特别提到了信托责任,这是当前正在进行的战斗,因此,首先可以赢得胜利的战斗?期望我们行业的领导者将精力集中于实现在他们面前如此诱人的半面包,然后利用这一胜利的势头推动他们的第二个独立监管目标,是否合理?

但不是。相反,联盟在7月发布了“谅解声明”,指出在国会进行监管改革时,它“将协作实现”四个目标:乐天堂下载计划的交付具有信托责任。计划者受到“专门”监管;公众了解真正的乐天堂下载规划师的利益,并可以确定该规划师。没错:即使是目前没有人问的一个问题的答案,我们也要坚持我们的信息策略。

单独的法规重点

当Lassus代表联盟在7月17日向金融服务委员会作证时,这种真空中的想法更加明显。 。她带来无可非议的专业素养和正直,使她成为代表组织领导者的完美选择,这些组织的领导者多年来多年来有时不愿面对自我主义和隐藏的议程。

尽管拉苏斯的言论包括对信托标准的很少支持,但主要集中在对金融规划师进行单独监管的需要上。在我看来,这就像机会主义的帝国建设令人烦恼,当时它呼唤着更高的理想。她开始说道:“我今天作为……三个领先的乐天堂下载计划组织的代表来到您面前,这三个组织致力于改善消费者对合格和道德的专业乐天堂下载计划建议的获取程度。”她奇怪地将言论范围局限于乐天堂下载计划,而不是更广泛的范围。桌上的问题-所有乐天堂下载顾问的受托标准。

她继续谈论自己作为执业律师的经历,莫名其妙地将言论重点放在理财规划师上:“每次我与新客户见面时,我都会听到有关他们与其他'理财规划师'经历的故事。其中许多人甚至给我做噩梦。 。”您必须承认,这是一些奇怪的措辞。我认识成千上万的理财规划师,几乎所有的人都有关于其他顾问如何对待他们的客户的恐怖故事,这些顾问几乎都是股票经纪人或保险经纪人。但是“其他乐天堂下载规划师”呢?我只能假设她的意思是伪装成乐天堂下载计划师的经纪人和经纪人,但是我读这本书的前十次,这种区别在我身上就消失了,而且我猜想我们的无畏国会议员也会失去这种区别。

然后,她继续将这种好奇的限制也适用于受信标准。她说:“我们的目标是让所有提供广泛乐天堂下载建议的金融中介机构都遵守受托人的高标准。”仅提供投资建议,退休建议或房地产规划的人是否应该受制于信托标准?还是这些其他“顾问”不是联盟关心的问题?

拉斯苏斯在发言结束时回答了这些问题:“我们寻求对提供全面乐天堂下载计划服务或要求自己担任乐天堂下载计划师的个人而不是雇用他们的公司采用基于原则的规定。这为机构保留了其他完整的监管范围,并且与针对经纪人/交易商和投资顾问的现行联邦法规以及保险生产商,会计师和律师的州法规保持一致。”

这很清楚:联盟只与监管乐天堂下载计划者有关。此外,如果只是让他们“这么做”,他们就很清楚地轻踩其他“行业”或监管机构的脚步。尽管“我们都认为……受托责任应适用于向客户提供乐天堂下载建议的所有人”,但这只是他们想要谈论的乐天堂下载计划人员。

看来,乐天堂下载规划联盟确实检查了其优先级,并确定,尽管几乎所有其他相关人员都在谈论如何为所有乐天堂下载顾问构建信托责任,但他们决定专注于他们的另一个目标:发挥作用,让乐天堂下载规划师受美国证券交易委员会(SEC)批准的CFP董事会(如果不是董事会,可能是其继任者)的监管。

70年来,首次针对所有乐天堂下载顾问制定了信托标准,因此,乐天堂下载规划联盟将不再专注于此;他们将回答一个甚至不在Google上的问题:乐天堂下载规划的独立规定。那不仅仅是一只没有吠叫的狗:这是一只不会狩猎的狗。


鲍勃·克拉克 该杂志的前编辑在他位于新墨西哥州圣达菲的家中调查了咨询前景。可以通过以下方式与他联系 [电子邮件 protected].

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