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风险投资人:冒险击中和退出伤口

经过 Jeff Joseph

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我注意到了 该风险投资家倾向于讨论他们的家庭跑步而不是他们的罢工。另一方面,天使投资者宁愿无情地重新审视他们的痛苦。也许那是因为天使竖起了自己的资本。他们真的吃了自己的烹饪,所以忘记他们的堕落的souffl是更难的。

VCS从OPM鸦片(即其他人的钱)实现了高度...所以即使是一个糟糕的旅行仍然是免费的旅行。

我最近享用了一个Inceterate Venture Investor(Aka“Angel)的午餐,我已经在一家生物技术和Med-Tech,公司又回来了。

生物技术公司是一个真正的家庭经营 - 在2004年IPO中实现了高度多次出口。但而不是释放我们的Rairon d'?Tre的回忆,我们选择在我们的小姐的泥潭中泥泞,即近七年后仍然避免既不避免出口也不在视线上休息。

有野蛮的情景 - 五年或多年来在非努力的私人投资中,只是继续滚动,但从未发挥过死亡,然后有痛苦的情景 - 一家公司跑步多年的营销直接但没有IPO,收购或分发近地平线。

该怎么办,以及本来可以做些什么?

两个问题主导了我们的话语。首先,将成为医学技术投资的是什么?第二,我们可以用什么不同的方式作为投资者来避免非结果结果?

我最先前的冒险卵在这一栏中扑灭,“那几乎没有关于风险投资结果的二进制。它不仅仅是盛宴或饥荒......结果是多种多样的和不对称的。您可以丢失整个投资,只丢失一部分,甚至突破,接收周期性分布,产生双数IRS,或者在5倍,10x,20x倍数或更大的情况下实现退出......“

如果它确实是全面的话,那么结果就会很好,但我雇用了一些自闭症许可证。私有风险投资中没有二元成果的现实偶尔包括潜在的任何结果。

在一个名为“10个出口”的娱乐作品中,天使资本协会主席John Huston进一步解析了这个炼狱(下载他的完整版 这里)。他唤起了风险公司的风景“僵尸”作为“一个永远不会成为一个伟大的公司的走路的冒险,也不会死亡,所以我可以宣布损失。”

有许多方法可以安乐死一个僵尸,但你对赫斯顿呼叫的投资有何了解,“我的孙子克里斯的公司......一家成功的公司,但看来没有出口”? (“也许它会在我的孙子们继承投资组合后发生。”)

这将我们带到第二个问题,是的,有些方法是投资者可以在授权盈利私营公司的授权分配的投资开始时申请。

我已经开发了一些有效的术语表和资助机制,避免无意中赠送孙子,我将在即将到来的风险投资者的版本中分享它们。他们是我自己经历的副产品,而且你可能知道,当你正在寻找别的东西时,经验就是你得到的。


杰夫约瑟夫 是一个金融家,企业家,前顾问的首席执行官,以及博客的作者 www.venturepopulist.com.。发送杰夫评论,问题和专栏建议 [电子邮件 protected].