12b-1费用的未来

2010年7月21日,美国证券交易委员会(SEC)投票决定全面撤销规则12b-1,并以新规则(规则12b-2)代替。

这对您,您的客户和您的追踪佣金意味着什么? FSI很有帮助。

根据现行的规则12b-1,共同基金可以收取每年最高1.00%的12b-1费用。 12b-1费用由两部分组成:0.25%的服务费(这是A和B股类别佣金的主要来源)和0.75%的发行费(也称为“基于资产的销售费”)。这两部分共同为每年1.00%的C股追踪佣金提供资金。

对A类和B类股份的影响

根据拟议的细则12b-2,基本上将12b-1中0.25%的服务费部分重命名为“营销和服务费”,但在其他方面保持不变。因此,您的0.25%的A和B股追踪佣金不受影响,并将继续照常进行。在过去三年中,我们进行了艰苦的工作,以影响SEC保留这些追踪佣金。

对C类股份的影响

但是,拟议的规则将影响C类股票。 12b-1的0.75%发行费部分实际上将重命名为“正在进行的销售费用”,并且还将受到某些限制。具体来说,与选择相同基金的A类股票(最大负荷)相比,投资者在C股中所支付的“持续销售费用”将不超过他们要预先支付的金额。达到收支平衡时间段后,C股必须转换为A类。

例如,如果某只基金的最大A类负荷为5.75%,则其C类股份必须在投资的第92个月(7年8个月)结束之前转换为A类。在此示例中,要进行数学计算以得出转换月份,只需将5.75(A股负荷)除以0.75(C股持续的销售费用),然后乘以12。

我们已经听取了财务顾问对拟议的C股转换要求的不同意见。许多顾问认为,该提议是有道理的,因为无论如何,C股最适合短期/中期持有期,而拥有长期持有期的客户应该属于A股。实际上,出于这个原因,美国基金的C股已经有10年的转换期。其他人则认为,强迫C股转换为A类股票将激励顾问流失客户账户,以“重置1%的追踪佣金时钟”,将客户推向更昂贵的顾问账户,或剥夺投资者使用专业顾问的机会。

新的“帐户级销售费用”

除了上述对12b-1费用的更改之外,SEC的提议还将修订规则6c-10,以允许基金家族允许经纪交易商增加自己选择的销售负荷来为NAV融资,而不是遵守基金说明书中的规定。 SEC希望这将导致经纪交易商之间的竞争加剧,从而降低消费者的销售费用。

这种经纪交易商设定的负荷将被称为“帐户级销售费用”,并将直接向投资者收取,投资者将直接向经纪交易商付款或将负荷从其经纪账户中扣除。从基金家族的角度来看,该基金将以净资产值出售-基金家族甚至不一定了解经纪交易商所承担的销售负担。

该提案不需要执行帐户级销售费用。这是一种选择,基金家族可能会或可能不会愿意提供给与他们有出售协议的经纪交易商。但是,我们对提案的这一部分感到严重关切。例如,人们很容易想到,经验不足的财务顾问会通过促销折扣幅度较大的销售来赢得客户,但后来由于收入不足而退出业务。这些顾问的孤立客户可能很难找到另一个顾问来为其帐户提供服务。

听到你的声音

那么您对拟议的更改有何看法? FSI说,通过我们的“采取行动”网站将您的评论信通过电子邮件发送给SEC,以表达您的声音。 SEC必须在2010年11月5日或之前收到评论。

欲了解更多信息,请收听FSI 8月6日特别简报的音频重播,该音频可在该组织的网站financialservices.org上找到。

 

订阅《职业优势》通讯

通过免费的实践管理技巧,可以提高您的职业生涯,并使公司的生产水平更上一层楼。

订阅《每日电讯》通讯

快速,轻松地获取最新的最佳实践,相关统计数据和行业趋势。

ThinkAdvisor

加入Thi​​nkAdvisor

不要错过做出明智的投资咨询决策所需的重要新闻和见解。立即加入Thi​​nkAdvisor.com!

  • 免费无限制地访问ThinkAdvisor.com,它可以像您一样为顾问提供有关产品,服务和趋势的全面报道,以指导您的客户做出重要的财富,健康和生活决策。
  • ALM和ThinkAdvisor事件的独家折扣。
  • 访问其他屡获殊荣的ALM网站,包括TreasuryandRisk.com和Law.com。

已经有帐号了? 现在登入
加入Thi​​nkAdvisor

版权©2020 ALM Media Properties,LLC。版权所有。