鲁比尼:金砖四国击败的六个原因

努里尔·鲁比尼(Nouriel Roubini)在野村证券发布会上。 (照片:美联社)

他们回来了。

纽约大学(NYU)著名经济学家对中国“硬着陆”的恐惧再次引起了人们的关注,这在最近已被广泛讨论。 努里尔·鲁比尼(Nouriel Roubini) 争辩说金砖国家会首当其冲。

经常受惊的预言家 卫报网站 周二描述威胁并解释了为什么许多新兴市场经济体曾经是世界上增长最快的经济体突然变酸的六个原因。 

“首先,大多数新兴市场经济体在2010年(和2011年)都在过热,其增长超过了潜力,通胀率上升并超过了目标,”他开始说道。 “因此,许多国家因此在2011年收紧了货币政策,对2012年增长的影响一直延续到今年。”

其次,他指出,新兴市场经济体可以“与发达经济体的经济疲软完全脱节的想法牵强。”

他补充说,欧元区的经济衰退,2011年和2012年英国和日本的经济衰退接近,以及美国经济增长缓慢,很可能会损害新兴市场的表现。

“第三,大多数金砖四国和其他一些新兴市场已经转向国家资本主义的变体。这意味着改革的放缓会提高私营部门的生产率和经济份额,同时对国有企业(以及国有银行在信贷和储蓄分配中)以及资源民族主义,贸易的更大经济作用保护主义,进口替代工业化政策和实行资本管制。”

第四,他指出,帮助巴西,俄罗斯,南非以及许多其他商品出口新兴市场的“商品超级周期”可能已经结束。

第五个也是最近一个因素是美联储(Fed)暗示其最终打算缩减量化宽松的信号。例如,效果已经在 印度卢比加速下降 从年初开始

鲁比尼总结说,尽管许多新兴市场经济体倾向于经常账户顺差,但越来越多的国家(包括土耳其,南非,巴西和印度)却出现逆差。

“这些赤字现在正以风险更高的方式进行融资:债务多于股权;短期债务多于长期债务;外币债务多于本币债务;以及来自不断变化的跨境银行间资金流动的更多融资。”

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