戴眼镜的比尔·格罗斯说’s a ‘Cool Dude,’预测3%-5%回报

“When you’70岁,您需要道具,”比尔·格罗斯在晨星会议上说。 (照片:吉姆·特威迪)

比尔·格罗斯(Bill Gross)戴着飞行员太阳镜,在周三的晨星投资会议上大步走上舞台。

他告诉芝加哥的观众:“当您70岁时,就需要道具。”他凝视着自己在舞台两侧巨大屏幕上的形象,并称自己为“一个很酷的家伙”。

PIMCO的共同创始人兼首席投资官格罗斯(Gross)随后提起了他今年在媒体上受到抨击的问题,回想起 满族候选人 -这部电影中,朝鲜绑架者每次看到红色皇后扑克牌时,就洗脑美国士兵,不断地赞美这位以前不喜欢的美国军官。他开玩笑地说,他正在邀请记者参加PIMCO的扑克游戏,在那里他将产生一个红色女王,然后让他们重复“ Bill Gross是最善良,最热情,最温柔的人……”

撇开媒体的舌头抗议,格罗斯随后开始捍卫自己的总回报债券基金,将其与梅赛德斯“能够提供您期望的旅程”相比较:回报比指数更低,风险更低。掩盖了他负面报道的看法,这就是事实 PTTRX  他说,今年已经实现了:扣除费用之前,回报率要高于指数。

他说,PIMCO可以提供这种表现,因为它相信“模板投资”,这是GMO的Jeremy Grantham和Berkshire的Warren Buffett等其他伟大投资者的共同信念。他说他可能正在“移交PIMCO Mercedes的钥匙”,他说他的模板始于“世界一流的,自下而上的研究团队”,可以帮助建立包括“ Bonds Plus”(他称为“国债”,但实际上是变相的公司债券”,它使用利率期货和掉期来补充6至12个月的浮动利率债券。

投资组合的第二部分是具有中等期限的债券,包括五年期国债,“这些债券实质上已经交付了30年期国库券”,收益率“下跌了正收益率曲线,这是资本主义的本质。”秘诀就是耐心。”

投资组合模板的第三部分是“利用波动性”,例如,尽管风险较高,但可以通过购买30年期抵押贷款来获得收益:“我们愿意睡得更少,表现更好。”

总体而言,该模板始终为“每年在结构化alpha中添加75个基点”。

进入市场后,格罗斯花了一些时间讨论“新中立” PIMCO术语,描述实际保单利率 美联储(Fed)拥有联邦储备基金的资金,这是他最近一次月度投资评论的实质。 他说,自1981年以来,“实际政策利率下降,下降,现在为负。”实际利率对股票和债券都有“关键影响”,但在金融危机发生时,实际利率为1%“破坏了金融市场;破解了经济。”但是,以0%的实际汇率计算,“结合才有意义”和“波动性得到抑制”。

格罗斯表示,既然实际利率可能处于负数范围内,“我们预计债券收益率将达到3%至4%; PIMCO预计“有4%到5%的股票来自市场”,我们将拥有一个可衡量风险的市场。”未来利率会去哪里?格罗斯预计英国将“率先降低实际利率”。

最后,他感谢观众们听了他的“人生传奇”,然后宣布“ PIMCO在2014年蒸蒸日上。我有。”

查看 PIMCO的总巡游进入“新中立” 在ThinkAdvisor上。

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