如何衡量好坏拣选人员

有些跟踪市场领域,并且跑赢某些组件。

在当今的牛市中,您可能会期望选股型基金经理的表现良好。

如果他们不能胜过像S这样的主要股市标准&P 500突破历史最高纪录(这次是2,000以上),那么至少他们应该能够实现同等的表现。

但是有吗?通常,三分之二的主动型基金经理落后于低成本,广泛分散的指数基金和ETF的业绩回报。

然而,根据2014年上半年的数据,大约四分之三的活跃经理人表现不佳。 最近的先锋研究.

追踪对冲基金经理业绩的指数也显示出类似的普遍表现不佳的市场格局。

此外,自从2008年金融危机中复苏以来,对冲基金 作为一个团队 在几乎所有资产/策略类别中都落后。

与共同基金相比,对冲基金经理对其选股服务收取溢价。由于大多数投资者意识到为时已晚,支付的溢价是获得市场领先业绩的巨大障碍。

一般来说,对冲基金行业已经变成了上档次选股的场馆,结果却是低档。 (客户的游艇在哪里?) 

我们知道专业选股者的往绩不佳,因为数字就是如此。

我们也知道业余选股者的往绩会更糟,但有时更难用原始数据进行量化。

与专业理财师不同,我们无法对吉米大叔和埃塞尔姨妈或像他们这样的五千万其他枪手进行股票分类,分类和整洁地追踪。    

除了将投资回报率与广泛指数进行比较之外,投资者还可以通过将一些选股者的选择与与该股票行业所在行业相匹配的同等ETF进行比较,来衡量他们缺乏才华的能力。

让我们看一下三个简单的例子。

技术领域SPDR ETF( XLK )

XLK 追踪S内的71只大型科技股&P 500,并且在过去五年中增长了99%。

但是,XLK的五年表现使许多科技类股票选择者感到失望。思科,微软和英特尔等广泛持有的股票都落后于XLK。自2009年年中以来,最严重的犯罪者是思科,其与XLK的差距达到了惊人的86%!

金融部门SPDR ETF( XLF )

XLF 跟随S股84只大型银行和金融股&P 500,并且在过去五年中增长了63%。即便如此,许多银行和金融业的个人股仍然跑输其同业ETF。

持有广泛的股票,例如美国银行( 商业咨询委员会 ),花旗集团(C)和高盛( GS )的表现都逊于XLF。在这些类别中,美国银行的表现最差,价值下跌5.2%。

医疗保健部门SPDR ETF( XLV )

XLV 在S内包含54只大盘健康和医药股&P 500并一直是表现最好的行业,自2009年中以来增长了123%。

同时,约翰逊等热门医疗股&约翰逊,辉瑞和默克均落后于XLV的五年回报率。是时候再吃阿司匹林了!

结论

数字不说谎;无论是专业人士还是业余玩家,选股都是失败者的游戏。

最后,顾问可以帮助投资大众了解对投资组合编制索引会使投资成功的几率对客户有利。

 

 

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