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如何不对DOL信托费用进行合法的研究

经过 Bob Clark

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我想知道财务顾问是否真的帮助他们的客户达到财务目标。所以我正在考虑对这个问题进行一项研究,我以为我先经过读者的读者首先经营它。

这是我的计划:我将召唤多年来遇到的一堆财务顾问,并提出他们两个问题。首先,我会问:“你帮助你的客户达到财务目标吗?”然后,为了真正指明它,我会跟进:“你会说你有什么百分比的客户,你有助于达到财务目标吗?”

接下来,我将聘请一家公司与消费者金融杂志进行采访,也许是一对网站或两个,希望有一些电视网络,所以我可以告诉公众,我的克拉克/ thinkadvisor.com研究发现,几乎所有财务顾问都帮助所有客户达到财务目标(我只是猜到这里)。

你怎么看?听起来很蹩脚?就像结论一样,但觉得它比“学习”更不用好处的“调查”?我也是。

事实上,由于我通过金融服务学院的新闻稿的新闻稿“牛津经济学:DOL信托规则价格标签为39亿美元的独立金融服务公司的新闻稿,这与我昨天的反应完全相同。

正如您可能猜到的那样,FSI的发布是关于这种方式描述的“学习”:“今天,FSI发布了它的研究......与牛津经济学进行的...... [重点]对DOL拟议的退休咨询的经济影响论独立金融服务业和依赖独立建议的投资者。“

正如您也可能猜到的那样,FSI /牛津发现确实戏剧性,表明所提出的DOL规则将导致:

  • 根据公司规模,估计的起动费用从每家公司的1100万美元到1630万美元。
  • BDS和投资顾问[是]强迫大幅改变当前的商业模式或导航新的“最佳利息合同豁免”(BICE)的具有挑战性需求。
  • 减少对中小型投资者的建议。
  • 行业合并可能强迫小型经纪人失业。
  • 随着储蓄者越来越多地推动了退休储蓄市场中的全身风险的潜力越来越多地推向同一组标准化的“低成本”资产。

哇。大规模的“启动成本”,强制商业模式发生变化,限制咨询,强制合并,并提高退休系统风险?当然让DOL声音疯狂,不是吗?谁想要所有这一切? (除了一边,我想向FSI提供“本周创新”奖,以发明的概念,如果经纪人被迫只推荐“低成本产品”,市场多样化将受到影响。您必须承认:这是漂亮的创意的东西。更重要的是,这种同样的论点可用于在不可能生存的公司中出售新发行的股票,在没有受家属的单身人士的单身人士,以及到目前为止的城市债券正在抬头泰坦尼克号。)

尽管如此,问题仍然存在:FSI和牛津的如何揭示这些潜在的可怕后果?这是“学习”所说的:“为了告知这项工作,牛津经济学在FSI的帮助下进行了自己的数据收集。具体而言,牛津经济学做了以下情况:

  • 通过直接或由合同BDS和RAIA受到拟议规则的诉讼,与12名高管进行的采访。
  • 随访了一组六家公司,根据他们对拟议规则的影响的期望来获得详细的成本估计。
  • 采访的高管通过独立经纪人经销商和财务顾问定期使用的清算公司,以获取有关与技术和披露升级有关的传递成本的信息,以便在新规则下所需的披露升级。
  • 使用FSI成员的在线调查分析了与拟议规则相关的可能响应和费用预测。

你得到了吗? FSI /牛津调查的BD和清算公司的执行,以获得DOL提案的“成本估计”,然后由其他FSI成员BDS运行这些“预测”。当他们加入这些“估计”时,他们出来了(等待它):“39亿美元 - DOL成本估计的近20倍。”

那么,Golly Gee,这是很多钱,不是吗?也许我们应该只是把整个DOL信托的东西废除。不,等待,这是一个更好的想法:也许我们应该得到一个独立的商业顾问(这次,只是为了多样化,也许是一个没有支付的 经过 经纪行业)分析DOL提案的实际成本,而不仅仅是与FSI成员的BDS中的高管交谈,这使得与DOL的想法坚定地反对他们应该以退还客户的最佳利益行事(据推测,害怕失去大量加载投资的所有多样化)。

在这份撰写时,FSI没有回复我的评论请求。

接下来,我想我的调查,我的意思是,研究活跃的互助基金经理关于ETF是否是一个好主意。