如何深入了解投资知识

詹姆斯·斯坦伯格/© theispot.com

1968年5月22日,核潜艇“蝎子”号在北大西洋的某个地方消失了。约翰·克雷文(John Craven)是一名海军科学家,专门研究海上丢失的物体,他组建了一个小组来发现发生了什么。

正如James Surowiecki的“人群的智慧”,他的团队虽然规模很小,但却是多元化的,其中包括数学家,潜水艇手和救助专家。 Craven仅处理信息片段,要求每个团队成员针对可能发生的情况制定独立的方案,包括对每种方案的可能性进行估算。为了减轻负担,他设立了一个竞赛项目,以苏格兰威士忌作为奖品。

Surowiecki写道,没有足够的信息可以让任何人确切地知道潜艇在哪里或为何坠落。 “但是Craven相信,如果他将所有估算汇总在一起,就可以得出关于如何 死了,他最终对那里的位置有了一个很好的了解。”事实证明这是一种难以置信的轻描淡写。

尽管他们使用的是“微小的数据碎片”,但他们对潜艇沉没地点的集体估计仅距发现地点仅220码。克雷文(Craven)聚集了背景各异的个人,添加了看似肤浅的动机,并通过贝叶斯定理(以消除先前存在的偏见)运行一切,从而帮助海军在大洋中找到了沉没的潜艇。

这个故事表明,当以一种新的和/或创造性的方式感知信息时,就会出现以前无法理解(或珍视)的联系,而那些现在有意义的关系会增加我们的知识,有时会产生惊人的结果。

我们称之为投资的活动发生在以下联系的框架内:人,机构,思想,情感,行为,信息和激励措施之间的关系-列表几乎是无止境的。

仅考虑自己的经历:我与每个客户,他们的想法,他们的期望和他们的信任都有关系。我与追求卓越,业绩和业务增长的专业动力息息相关。而且(当然)我与家人,社区和朋友之间有着重要的关系。

我与自己的投资理念以及为在投资组合决策中明智地体现这一理念而付出的努力有联系。我与金融市场保持着持续的联系,因为它们代表了投资者集体思维的窗口。我与新闻和其他所有信息源都有关系,因为我一直在努力将真正重要的内容与可能更为戏剧性但短暂的内容区分开来。玩杂耍很多,但我们天生就有能力处理所有这些,然后再处理一些。

脑部关系

诺贝尔奖获得者杰拉尔德·埃德尔曼(Gerald Edelman)在他的书《意识的宇宙》中谈到了大脑惊人的结缔能力:“如果我们考虑可能的神经回路的数量,我们将处理超天文数字:10后跟至少一百万个零。 (在已知的宇宙中,粒子有10个,后有79个零(给定或获取)。)”

建立连接很容易;确保他们之间的良好联系是另一回事。大脑利用与 可塑性。 这意味着它可以创建新的途径来替代丢失或损坏的旧的途径,或者因为您学到了新的东西。但是,可塑性还意味着,如果您有不良习惯(例如,吸毒习惯),大脑将很乐意通过强化这种不良行为的途径。

我经常受到游泳者肩膀的折磨,这是一种由于技术不佳而引起的肌腱炎,经近百万次重复训练后得到加强。我知道如何纠正它,并且我有成千上万的正确笔触。但是,将旧的神经路径替换为新的神经路径将需要数以万计的中风。

感谢托马斯·库恩(Thomas Kuhn)的见解(“科学革命的结构”),我们知道,科学家像任何人一样容易受到抑制健康新联系和新知识增长的感知机密的影响。科学将大部分时间都花在 范例 —即目前公认的(科学地)理解事物之间关系的方式。

但是在某些时候,有人注意到异常现象-现有范例无法解释这一点。这是牡蛎中众所周知的沙子。大多数经验丰富的科学家仅将异常现象视为刺激物。他们无法想象珍珠,因此证实了马克斯·普朗克的著名观点:“科学一次推进了一场葬礼。”

在充满噪音和干扰的投资世界中实现清晰并保持观点是一项持续的挑战。当我开始工作时,演技范例是成功的人是有见识的人-因此,我的日常仪式开始读《纽约时报》和《华尔街日报》。经过几十年的实践,我获得了成功并且了解情况。但是我意识到我对这个经历并不明智。 《清晰思考的艺术》一书的作者罗尔夫·多贝利(Rolf Dobelli)解释说:“重要的故事是非故事性的:缓慢而有力的动作在记者的注意之下发展,但具有变革性的作用。您消化的“新闻事实”越多,对大局面的了解就越少。”

我的大脑一直在建立和维持支持我数十年日常阅读行为所需的途径。 “我们消耗的新闻越多,我们就越会运用专用于撇脂和多任务处理的神经回路,而忽略了那些用于深度阅读和深入思考的神经回路。”然后,多贝利提出了一个重要问题:“信息不再是稀缺商品。但是注意是。您并不是对自己的金钱,声誉或健康不负责任。为什么要放弃你的想法?”

阅读习惯

我们今天作为投资者做出的决定必须与我们余生相关,这对我们许多人来说可能意味着数十年。多年来,我非常努力地使客户专注于这种关键的关系。但是在某个时候我意识到 我的 注意, 我的 神经电路和 我的 大量的日常新闻强化了我的思想,我正在损害自己提供合理而适当的长期建议的能力。

我决定更改与新闻的联系-使它更健康。知识,观点,经验和智慧是建立在广泛而多样的基础上的属性,因此我不必停止阅读新闻。我只需要开始阅读其他内容。没有计划;我的好奇心驱使我做出选择。我开始问朋友和熟人他们在读什么,什么时候激起了我的兴趣,我就读了。我没有在这方面划定界限,而是吸收新闻报道,散文,诗歌,小说,投资,历史和心理学。如果我被感动翻页,那我就做了。如果没有,我没有。

所有经验都会以某种方式改变我们的观点。从我的非结构化阅读实验中发现,看似完全无关的事物可以以深刻而出乎意料的方式联系在一起。结果,我可能会发现自己在每日新闻中读了一些东西,这使我想起了几年前读过的一本关于投资的书中的想法,这与我在关于进化论的书中读过的其他东西有关。生物学,最近在关于饮食的书中稍作改动,但我尚未完成。

像克雷文(Craven)和他的杂色团队一样,投资者都在处理少量的数据碎片。从他的过程中得到的教训是,通过传播广泛的感知网络,我们可以建立新的甚至独特的联系。当我们生活在信息时代时,使信息对我们有价值的是我们在其中发现的关系。知道有原子就是信息。知道原子如何相互作用是知识。

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