土地,何!即使利率上升房地产也可以蓬勃发展

没有什么投资是确定的,但是在当前由股票,债券和公司债务铺成的崎rock道路上,房地产可能是避风港,甚至是最佳的回报机会。购买房地产的方法有多种,但是房地产投资信托(REIT)和围绕其构建的产品(例如ETF)可以分散选择正确土地或在多个房地产上建造房屋的风险。一种较新的选择是使用众筹LLC平台,该平台允许通过网站投资特定物业或开发。

随着美联储提高利率的举措,房地产投资信托基金可能处于几个投资水平上。 Altegris在2014年发表的一项研究发现,与债券不同的是,债券显然对利率敏感,而房地产投资信托则不然,但它们在利率上升的环境中是很好的投资,尤其是在“现代房地产投资信托时代”。报告作者Burland East和Creed Murphy表示:“这是从1993年开始的时期,当时“伞式伙伴关系被编纂,允许低基数资产的大型房地产公司以节税的方式进入公众市场。” 利率&REIT表现,寻找相关性。这些伙伴关系创建了规模更大且由专业管理的房地产公司,这些公司在筹集资金方面更加成熟,并且在不同的信贷条件下更加敏捷。

在回顾40年的数据时,East和Murphy发现了七个特定时期的联邦基金利率上调,其中七个中的五个有利于REIT的所有权。 1993年之后的三次美联储加息对房地产投资信托基金的投资者都是积极的:

1)    1993-1995年,当时联邦基金从2.9%的REIT增加到6.1%,股息增加了21%

2)    1999-2000年,联邦基金从4.6%上升到6.5%,包括股息在内的REIT增长了17%

3)    2004-2007年,联邦基金从1.0%升至5.3%,有股息的REIT增长了99%。

报告指出:“与其他传统的固定收益产品不同,联邦基金利率的上升并不一定会导致[REIT]价格下降。相反,强大的基础资产,可能的通货膨胀以及关键运营指标的增长推动房地产投资信托价格上涨。”

今天,East是AACA的首席执行官兼投资组合经理,也是Altegris / AACA长期空头房地产基金的副顾问。他说,REITS在利率上升的环境中表现出色的一个关键原因是“现金流量随通货膨胀而增长……[和]通货膨胀对房地产有利。”

BMO北美房地产投资和企业银行业务负责人Ashi Mathur说,在股票交易所上市的REITS是一种工具,可以为投资者提供收益率以及在不断改善的美国经济中的增长和敞口。他补充说,房地产投资信托基金的一些有吸引力的领域包括医疗保健,高级住房和人造住房。

马图尔说成长的M&房地产行业的活动以及房地产投资信托基金的整体价值被低估了,这是一个主要的投资机会。他解释说,房地产投资信托基金的吸引力增加了几个因素,包括

1)    历史上比较资产负债表的实力

2)    规模较大的房地产投资信托基金剔除了投资组合,因此它们更加专注于战略目标

3)    管理层最近几年的重点是降低运营成本并产生净运营收入

4)    未来的增长不是通过收购,而是内部的增长,例如重新利用表现不佳的房地产

有许多进入房地产市场的方法,但有些比其他方法更简单:

1)在证券交易所上市的REIT:可以单独购买,也可以在S中包含很多&P索引。 REIT.com的数据显示,在纽约证交所交易的198个REIT的股票市值达8,930亿美元。

2)REIT ETF:一种访问一组相同类别的REIT的方式,例如医疗保健或住宅。其中某些产品的长期性能令人印象深刻。例如,IShares住宅房地产上限ETF(雷兹)在五年期间的回报率为88.84%。今年上涨了7.23%。威尔希尔美国房地产投资信托基金(威瑞)在过去五年中的回报率为77.76%,尽管今年的收益可忽略不计0.03%。

3)众筹有限责任公司(Crowdfunded LLCs):通常是最近几年开发的网络平台,可能为较小但经过认可的投资者提供了更为灵活的利用房地产市场的能力。 2013年,RealtyMogul.com推出了其网站,以通过网站平台为购买者和集资者提供投资LLC的资金。这些“众筹”平台中有几种可用,包括Fundrise,RealityShares和CrowdStreet。

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