先锋首席执行官呼吁降低ETF推出速度

先锋首席执行官Bill McNabb。

在佛罗里达州好莱坞举行的Inside 交易所买卖基金 2016会议上,先锋董事长&首席执行官比尔·麦克纳伯(Bill McNabb)“向竞争对手求情”,以减缓产品扩散的速度。

“业界每隔30秒就会引入一种新的ETF。这就像1980年代的共同基金。对于所有这些基金来说,一切都做得不好。”他在参加为期四天的活动的大约2200名顾问和其他金融服务专业人士的听众中说。

他补充说,在先锋集团看来,投资者“需要基本的基础”。 “我们必须非常小心。如果我们超越某个行业,人们会对原始结构产生怀疑。有些类别非常神秘。”

FactSet ETF主管戴夫·纳迪格(Dave Nadig)表示,2015年推出了285家新基金。其中包括23家新发行人发行的资金。

McNabb说:“评论智能beta ETF,或所谓的智能beta ETF,我认为这是有史以来最伟大的名字之一。”

Vanguard认为这些资金本身“不是索引”,而是“主动管理,尽管下注是通过高度自动化的方式进行的”。

McNabb说,“对于那些以低成本方式表达市场观点的人来说,这是一个地方。”他补充说,先锋在美国并没有朝这个方向发展,但在非美国市场上有基于因子的产品。

至于三大ETF参与者(Vanguard,State Street和BlackRock)的主导地位,这位高管认为较小的参与者在该领域有“空间”,尽管他补充说,进一步的投资“分割和分割”“可能不会成功。”

行业专家并不总是能够正确预测创新趋势。例如,Vanguard和其他人并不期望ETF作为一种产品出现并在投资者中引起共鸣。他说:“看看我们在93年的表现如何。”他指的是该公司不采用该产品的举动。 (贝莱德是第一个这样做的人。)

“但是,我们到了,”麦克纳布解释说。 “人们仍然可以通过多种方式进行创新并取得成功。”

 他说:“我们实际上是一个自己动手的商店,越来越多的客户寻求帮助……这种建议……,” “我们的机器人产品目标客户与财务顾问的普通客户截然不同。”

Vanguard正在为规模较小的帐户提供约50,000美元的资金,而通常是与顾问合作的较高净值投资者。麦克纳布解释说:“小投资者应享有与富人相同的经验。”

他指出,机器人咨询领域的成功取决于能否区分程序。 “个性化它的能力非常重要。”

他说,归咎于ETF是8月24日市场下跌的原因,“完全是错误的”,他指的是一例新的交易规则正在发挥作用,并以“与预期不完全相同的方式”影响了市场。 ”

在这种由市场动荡主导的时代,“我们告诉投资者和顾问,在[多元化的投资方式]中,围绕目标和实施行为行为是非常重要的。”

现在不是捷径的时候。他说:“期望值降低意味着有些人会寻找捷径来提高性能,但这通常行不通。”

在这种情况下,最好记住“从长远来看要非常有纪律。当您偏离原则时,可能会损失很多[金钱]。”

McNabb也非常看好索引编制:“五年后,我们将看到索引编制水平显着提高。我们将开始看到这成为一个更广泛,更全球化的现象。”

给顾问的更多建议

先锋董事长在向2000多人的演讲中&首席执行官将财务建议世界描述为“一个不断发展的领域”,并且“是由不断变化的人口统计学,技术和更强大的消费者所驱动的。”

他说,在当今瞬息万变的时代,当今的市场也为顾问提供了“巨大机遇”。

麦克纳布说:“财务建议很重要。” “更多基于技术的解决方案的兴起使建议成为了金融媒体和大众媒体全国对话的一部分。最好的顾问抓住这一刻讲他们的故事。”

总体而言,顾问有五个关键考虑因素,他着重指出: 1.我们正处于一场低成本革命中。

如今,由于机器人产品创造了新的定价底线,投资者现在希望为投资支付更少的费用。因此,传统的咨询公司必须提供贴心的,个性化的服务,这是机器人顾问无法为客户提供的服务。

2.顾问必须适应不断变化的行业。

过去,顾问赢得了具有良好选股能力的客户。

McNabb建议,由于技术现在可以完成当今投资组合建设的大部分工作,因此顾问应进一步将其日常工作常规自动化,这意味着他们应该数字化并调动一些客户经验。

3.在某些方面,世界并不那么复杂。

随着投资组合结构的商品化,顾问不能将其用作差异化点。

4.在其他方面,世界并不那么简单。                                                                            

一些进入退休年龄的客户正在寻求有关社会保障和长期护理等主题的广泛建议;对此类建议的需求很大。

此外,这些客户所面临的问题“越来越复杂”,他说。 “经验法则和单一产品解决方案很少能提供完整的答案。”

5.顾问必须讲述他们的故事。

为了使自己与众不同,顾问必须解释他们的价值主张,麦克纳布解释说:“也许这将是前进的第一步……最成功的顾问将是那些绝对能够以最有效的方式讲述自己的故事的人。”

这是建立在Vanguard对最成功的顾问的简介的基础上的,“顾问可以极大地增加客户的体验;我们称其为“顾问Alpha”。

顾问阿尔法意味着注册销售代表必须“成为一名出色的行为教练,帮助客户提高税收效率并保持较低的投资成本,即通过将[成本]视为回报百分比的方式来实现”,McNabb解释说。

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