关闭
思考顾问

文件夹 > ETFS. > 广阔的市场

监管机构应审查这5个ETF问题:Finra’s Ketchum

经过 Melanie Waddell

X
您的文章已成功与您提供的联系人共享。

根据金融行业监管机构董事长兼首席执行官的统计,据监管机构,为监管机构提供“绝佳机会”,为监管机构提供“巨大机会”,以评估2010年闪存崩溃后的举措。

在他准备好的言论中,在参议院银行业小组委员会关于证券,保险和投资之前的星期四的早上听证会上,Ketchum表示,鉴于8月24日的ETF波动,5个问题应审查:

  • 主要上市交流的开放过程;

  • 在交易开放时,在交易开放时,在交易暂停之后的重新开放以及价格反弹时的运作;

  • 当主要市场在正常过程之外开放时,单一市场价格使用单一市场价格而非综合价格进行指数计算;

  • 使用停止订单,这将在触发时成为市场订单,并且可以以实质性更糟糕的价格执行,而不是投资者预期,特别是在挥发性市场中;和 

  • 市场制造商引用义务是否严格促进市场稳定。

Ketchum在他准备的证词中陈述了监管机构有“一个很好的机会”,以评估交易所的有效性“限制/限制倡议,这解决了在闪存过程中经历的市场所经历的突然价格变动的类型。

根据该计划,他解释说:“限制和限制机制可以防止在[国家市场系统]股票的交易,以在某些范围之外的价格出现。”

8月24日的事件,当交易的前10分钟内的道琼斯在10分钟内下降了1,000点,没有说明“市场失控,但具有适当控制的价值”,“Ketchum说。

“它不是为了限制/限制程序,上8月的市场波动将更加戏剧性。那天有超过1,200个交易停顿,交易所产品中有超过1000个,许多人在同一ETP中重复。“

他说,八月的活动表明“额外的改进是必要的。”

例如,“那一天的问题之一是基础指数的价值与追踪它们的交易所交易资金(ETF)之间的差距。”

他解释说,ETFS,“相结合的共同基金和常规股票。他们通过向投资者提供对专业管理,多样化的投资组合的兴趣来运作。然而,与共同基金不同,ETF在交易所的股票上股票股票股票,并且可以在各个交易日以波动的价格购买或销售,而共同基金在交易日结束时占用一次。“

Ketchum说:“8月24日,”不寻常的交易影响了许多重大ETF以及较少的液体,“Ketchum说。 “虽然交易量飙升,公开展示交易兴趣 - 或流动性掉落。我们在ETF中看到了定价波动,因为索引内的潜在股票和指数定价之间的潜在股票之间的冲突。“

更多关于这个主题