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新的对冲基金提供较低的费用,但持有投资更严格:学习

经过 Michael S. Fischer

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2015年推出的对冲基金提供投资者折扣费用,有时是分层管理费,作为加入其创始人课程的激励措施&本周报道,纽约和华盛顿有办公室的律师事务所Kissel。

与此同时,投资者兑换其资产使投资者更加强硬。

“2015年研究揭示了对冲基金和投资者之间的权力平衡,”公司投资管理集团的合伙人在一份声明中表示。

“更多的资金发现有必要利用减少费用的初始投资者,但同时,投资者了解许多策略需要更长的赎回循环。”

学习 由新的美国的经理组成2015年对冲基金发起人&基辅客户。该公司表示,正在考虑的资金数量足以提取与对冲基金行业相关的重要数据点的代表性样本。

该研究发现,35%的基金使用基于股权的策略 - 但没有任何非股权基金 - 提供的分层管理费折扣,即在其创始人课程中增加的资产增加,从2014年学习中的25%增加,费用减少。

它说,这可能是对投资者的关注点,但资金也收紧了赎回限制,允许季度或更少赎回的88%,而2014年的81%,每月赎回只有12%,下降速度为19% 2014年。

此外,所有资金的88%有一些形式的锁定或门,而2014年的85%。

根据该研究,80%的对冲基金去年使用了股权相关的策略,2014年的73%和2013年65%。

西德&Kissel表示,在过去三年中,增加的是业界的一个主要故事。

“陪审团宣布联邦储备的历史利率增加将影响基金战略向前迈进的问题。 “然而,轶事,我们已经开始在2016年开始看到债务驱动的资金中的一个高度,我们正在听到市场上的喋喋不休,因为信用驱动策略增加了胃口。”

在另一个发现中,该研究表明,2014年股权和非股权战略之间的管理费率差距差不多,去年已经重新实现了。

股权策略的税率比非股权战略的约12个基点,与通常被发现的非股权策略更高时,逆转。

西德&Kissel最新的学习还发现了关于种子交易的新趋势。虽然68%的新资金始于某种形式的创始人资本,但种子交易也在分配者之间越来越受欢迎。

与行业内部人士的内部数据和对话表明,2015年在35至45次种子交易之间执行。它说,其中许多是未揭示的投资者未公开的,一次性机会主义戏剧。

除其他结果之外,该研究发现,美国和海上资金的赞助商建立了超过95%的时间,主要是在开曼群岛的主要饲养者结构。

此外,本研究中没有基金从事一般征集和广告,现在允许根据“职业法”规则第506(C)条。

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