DOL信托规则将如何影响过渡IRA,年金和其他产品

劳工部周三宣布的最终受信规则并不像拟定规则的许多批评家所担心的那样严重,但它将对财务乐天堂下载及其向客户提供的产品产生影响。预计还将加速从基于佣金的业务向仅收费模式的转变,这是行业发展中一项持续不断的发展。

但是,乐天堂下载仍然可以提供佣金产品,包括年金和专有服务,但到目前为止不一定如此。此外,这些更改要到2018年1月1日才完全生效,比预期的时间要晚几个月。

“乐天堂下载需要考虑他们目前向客户提供的产品组合,” Janus Capital的定额供款和财富乐天堂下载服务总监Matt Sommer说。他们需要考虑这些产品的费用,但是具有灵活性。例如,Sommer说,该规则说:“费用不是进行投资时使用的唯一标准……并且禁止以佣金为基础的客户转为以收费为基础的客户,如果这不符合客户的最佳利益……。关于客户的一切。”

“无论所涉及的任何投资工具(例如股票,年金,共同基金,SMA或佣金产品),乐天堂下载都必须是受托人,” Pasztor咨询公司的Jim Pasztor说。&金融规划学院副院长兼学术事务副校长。

AssetMark的总商业化官Natalie Wolfsen说,这条规则“更多地侧重于披露,而不是彻底消除差异补偿。” AssetMark是一家拥有7,000名乐天堂下载的交钥匙资产管理计划提供商。 

(有关: DOL信托规则将如何影响(或不会影响)RIA)

预期该规则将影响乐天堂下载为退休帐户提供的某些产品,这是DOL信托标准所涵盖的唯一客户帐户。

过渡IRA

虽然该规则确实要求与客户合作将其401(k)帐户转入IRA的乐天堂下载符合这些客户的最大利益,但该规则并不像过去那样将他们提供的有关退休产品的信息或教育视为投资建议。害怕。根据DOL情况说明书,“乐天堂下载和计划发起人可以继续提供有关退休储蓄的一般教育,而无需触发信托责任。”

如果客户和乐天堂下载公司签署了最佳利益合同豁免(BICE),则乐天堂下载也将能够继续销售委托产品。该表格可以在销售点上签署,并且可以尽早签署。该表格要求乐天堂下载将客户的最大利益放在第一位,只要他们

  • 披露利益冲突
  • 收取“仅合理赔偿”
  • 避免有关费用和利益冲突的误导性陈述
  • 禁止对违反客户最大利益的乐天堂下载采取经济激励措施

但是,什么是“合理补偿”尚待解释。

Millennium Trust Co.滚存解决方案组董事总经理Terry Dunne说,与401(k)计划相比,乐天堂下载将需要更加了解IRA的费用结构。401(k)计划中的费用通常低于过渡IRA的费用。

收费乐天堂下载,无论他们是按AUM的百分比还是按固定费用收取费用,都不需要提交BICE来建议客户将资产从雇主计划中转移到IRA中。根据DOL的说法,这是因为无论过渡IRA包括什么投资,他们都会获得相同的报酬。

然而,Sommer表示:“即使是仅收费的RIA,也需要在与客户的过渡讨论上加强其流程,”他指出,他们将需要记录为什么资产从价格较低的机构401(k)计划中转移出来到更高价格的零售过渡IRA。 Sommer说,可以这样做,但是文档必须包括原因,例如还提供有关社会保障或受益人的建议。 佣金产品&专有产品,包括年金

在“保护您的储蓄”常见问题部分中,有关其新的受托规则 网站,DOL明确指出BICE可以“灵活地适应各种补偿做法, 包括基于佣金的帐户,同时将利益冲突对咨询质量的有害影响降至最低。”

DOL规则也没有禁止专有产品,但指出,仅提供有限数量的此类产品用于退休帐户的公司将必须“披露相关的利益冲突……[并]采取措施保护投资者免受这些冲突的侵害。”

此外,推荐有限产品系列的乐天堂下载“必须考虑什么才是退休投资者的最大利益。”某股票指数基金说,如果这是他们不提供的产品,那么这些乐天堂下载“无法从其有限的菜单中推荐产品。”

乐天堂下载仍将能够出售基于佣金的变量年金和指数年金,但他们将不得不通过BICE证明其合理性。最终,这些产品的市场可能会发生变化。杰斐逊国家银行(Jefferson National)总裁拉里·格林伯格(Larry Greenberg)为乐天堂下载提供了一个平台,用于在不合格(非退休)账户中仅用于递延税项的可变年金,该规则预计将对出售诸如可变年金之类的前期保险产品的保险公司构成压力。重新评估他们的产品线和补偿”,以符合BICE的标准。

共同基金

预计更昂贵的共同基金类别将受到DOL受托规则的压力。 “您会在这些产品和乐天堂下载对这些产品的使用中看到调整,” AssetMark的Wolfsen说。

她希望基金公司将降低出售给散户投资者的股票的费用比率,以与同一只基金的机构版本收取的费用比率相匹配,并且乐天堂下载将放弃收取12b-1费用的基金,而这将对其进行补偿。

“乐天堂下载需要确保所推荐的课程是最适合客户的课程,并且收费合理”,Pasztor说。 “希望随着时间的流逝减少和/或消失12b-1营销费用和预告片。”

共同基金行业贸易组织投资公司协会(Investment Company Institute)周三发表声明指出,由于“该规则冗长而复杂”,因此需要“仔细审查和分析其详细信息,以充分理解它将如何影响共同基金。”它将于5月10日在华盛顿举行行业领袖会议。 讨论新规则的含义。

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