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影响投资者推动变革的4种方式

经过 Danielle Andrus

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根据美国可持续发展与责任投资论坛(The Forum for Sustainable and Responsible Investment,简称US SIF Foundation)6月份发布的一份报告,投资者对SRI和ESG投资的兴趣使得企业和政策制定者被迫应对环境,社会和治理挑战。 。

在2012年至2014年之间,对社会负责的投资资产增长了76%,达到6.5万亿美元以上, 根据报告。美国SIF发现,在2014年,有925个投资基金和214个独立账户策略将ESG标准纳入其投资管理中。

影响力投资的影响已经从创建满足这些投资者目标的产品和策略的投资公司和顾问,到公司的实际管理,社区发展和公共政策。

1.投资者对行业的影响

报告指出,随着对影响力投资的兴趣和资产的增长,即使不是明确ESG公司的投资公司也将ESG标准纳入其分析中。经理们已在投资工具,市值,主动和被动风格以及价值和增长策略中应用了ESG标准。

根据该报告,自1990年5月发布Domini 400社会指数以来,该指数和数百种子指数已经“急剧膨胀”,包括Calvert Investments,Pax World Management和Sustainalytics等投资和研究公司的指数,像S这样的金融服务公司&P Dow Jones,FTSE,MSCI,STOXX和Thomson Reuters,以及包括纳斯达克OMX,纽约泛欧交易所,德意志交易所和约翰内斯堡证券交易所在内的全球证券交易所。

该报告指出,SRI指数的回报率可与传统指数相提并论。在过去五年中,MSCI KLD 400社会指数(以前为多米尼指数)平均返回11.51%,而MSCI USA IMI为11.2%。

该报告称,还建立了专门的证券交易所,为有影响力的投资者服务。

报告发现,诸如私募股权,房地产和对冲基金之类的另类投资正在采用ESG标准。 2014年,考虑ESG因素的212支私募股权和风险投资基金中的资产达到1,350亿美元。该报告称,房地产是SRI投资者的自然目标,因为“房地产投资带来了切实的社会和环境影响,投资者可以衡量,这些影响对于长期绩效和风险评估至关重要。”

报告发现,绿色债券从2013年的110亿美元增长到第二年的366亿美元,2015年增长到近420亿美元。这些收益的大部分集中在可再生能源上,其次是能源效率,低碳运输和可持续用水。

MSCI于同月宣布,正在启动MSCI ESG基金指标。

家族办公室是一个 影响力投资的新兴趣,找到报告。作者写道:“尽管家族办公室的公开数据有限,但轶事证据表明,他们越来越频繁地向家族办公室会员协会,财务顾问和顾问询问采用可持续投资策略的问题。”

影响退休计划的投资 尽管美国劳工部去年发布了一份解释性公告,撤消了其先前的指控,即受托人很少使用针对经济的投资,但这些指控仍然相对有限。据美国SIF报道,Social(k)为退休计划提供ESG投资,据估计,在401(k)计划中,有15%至20%的计划在2014年为其产品组合提供了对社会负责的投资。

2.投资者对公司的影响

美国SIF发现,有多种方式可以影响投资者推动上市公司的变革,包括提交股东决议,与高管进行沟通和代理投票。

报告发现,这些行为产生了“涟漪效应”,其中“投资者敦促少数公司对某个问题采取行动,而其他公司则注意到并采取更可持续的政策,以避免成为类似股东行动的目标或引人注目。没有制定行业领先的政策。”

报告称,代理投票和股东决议是投资者影响变化的主要方式,如今,投资者提交的股东提案比十年前增加了约50%,其中包括去年的400多项。尽管对单个提案的支持很少会占据50%的股东,但是该报告发现,“这种提案获得30%至40%投票支持的支持已不再罕见。”

但是,美国SIF发现,即使没有多数支持,有时甚至没有表决,决议也可能是有效的,因为只需提交决议就能促进讨论。

在私有公司中,投资经理经常可以直接与公司经理接触,并且可以与他们合作来制定所投资公司的政策。

3.投资者对社区的影响

美国SIF将“社区投资”确定为专注于边缘地区的投资,这些地区通常不是常规市场活动的重点,例如低收入社区,有色人种的社区和农村社区;具有明显的社会效益,例如经济适用房和经济发展;并且可以在可以根据风险和回报进行管理的金融产品中使用。

报告说,一个这样的例子就是社区发展金融机构(CDFI),它可以是专门为低收入社区提供服务的银行,信用合作社,贷款基金或风险投资基金。具有影响力的小型企业投资公司(SBIC)将至少一半的资金投资于中低收入地区的小型企业。

一些社区投资旨在通过小额信贷支持美国以外的地区。该报告引用了卡尔弗特基金会的数据,发现到2014年初,已向小额信贷基金投资了近30亿美元。

4.投资者对公共政策的影响

该报告称,美国SIF就是其中之一的可持续投资者及其倡导者,已通过与政府机构合作,进行了各种改革。

该报告称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》是可持续投资者的“重要胜利”,因为其众多条款直接解决了ESG问题,例如高管薪酬和薪酬差异,冲突矿产(多德-弗兰克要求上市公司采购钽,锡,钨和金等矿物,以报告其来源和来源),向外国政府付款以及设立消费者金融保护局。

2007年,包括美国SIF在内的投资者联盟正式向美国证券交易委员会(SEC)发出请愿书,以发布有关证券备案中气候变化风险披露的指南。 2010年,美国证券交易委员会(SEC)发布了此类指导,敦促公司向投资者报告气候变化的“重大影响”。

在2010年和2011年,美国SIF成功地倡导环境保护署修改或通过有关化石燃料供应商排放温室气体的规则,并尽量减少燃煤和石油发电单元中排放的汞和其他毒素。

影响力投资者努力制定了一些报告计划来帮助影响力投资,包括碳披露项目,现在简称为CDP,该项目管理气候变化数据库并与之合作。 822位机构投资者持有95万亿美元的资产;联合国环境规划署金融倡议组织,由200多家全球金融机构组成的联盟,以促进可持续投资;全球报告倡议组织,有5,000多个组织使用其指南;可持续发展会计标准委员会(Sustainability Accounting Standards Board)致力于制定上市公司的重大ESG披露标准,预计到年底将为10个行业的80个行业确定标准。 

该论文总结说:“越来越多的个人和机构投资者正在寻找可以解决全球环境危机,建立社区和改善经济机会的投资。” “最终,要想实现可持续发展的未来之路,就必须意识到公司绩效,投资绩效以及环境,社会和治理问题是相互关联且密不可分的。”

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