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GMO..’s Grantham: ‘Presidential Cycle’对于投资者结束了

经过 Janet Levaux

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Jeremy Grantham的资产经理Gmo首席投资策略师Jeremy Grantham表示,联邦储备的崛起在大大死亡的总统循环越来越多地。

“他们不断寻找借口,以推动利率,推动资产价格更高以获得一些财富效果。我不再相信他们更多地发挥简单的总统周期,“格兰德姆在最近的一次采访中表示 金融时报.

基于波士顿的GMO创始人通过研究显示约会返回1932年,总统任期的第三年可能最重要的是他们的领导层的其他三年。

平均而言,美国股票每月在总统周期的第一个,第二年和第四年内提高约0.2%。但是,在第三,股票归还平均0.75%至2.5%。

“总统周期欠美联储的一切。美联储完全无辜地储备总是决定援助党的权力,“格兰德姆说。

他所描述的一般理论引起了总统任期的第三年的经济,以便在第四年投票中投票时,将认为经济利益。根据Grantham的说法,股票市场通常发出预期的经济发展,往往会在这三年的这种增长之前提高。

联邦储备委员会成员没有采取行动刺激周期早些时候的经济“,或者每个人都会忘记了四年,”他说。

“美联储可以搬家股价。在过去的日子里,这就是他们所做的一切。他们帮助三年级,他们三年的努力将在四年中养活经济 - 它所做的一年,“格兰德姆告诉英国人责任。

事实上,投资组合大师在提醒投资者到2015年的股票泡沫的可能性时,奥巴马总统在他的第二学期的第三年。

换岗

然而,循环的意义不再是。由于艾伦·格林斯潘举办椅子 - 美联储已成为“经济学和金融的主导力量,并承担了巨大的力量”,“他说,将其影响力在政治家领先地位。

例如,在奥巴马的第一个学期的第三年,股票市场持平。 2015年,它下降约0.73%。

随着格林斯潘的“更具侵略性政策”,美联储的方法发生了变化。 “他们没有得到你意味着多年来拉回的原则,并等到第三年,”Grantham解释道。 “格林斯潘多年来一直刺激。”

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