DOL发布关于信托规则的常见问题解答

第一轮常见问题解答回答了关于新豁免和对现有豁免的修订的34个问题。

劳工部周四发布了关于其受托规则的广泛期待的常见问题解答指南，回答了关于新豁免和对现有豁免的修正案提出的34个问题。

DOL雇员福利安全管理局（Department Benefits Security Administration）的劳工部长助理Phyllis Borzi周二表示，常见问题的第一波迫在眉睫，并且EBSA期望以“三波”的形式发布常见问题。她指出，常见问题解答可能会“多次出现”。

博尔齐在星期四说博客常见问题解答“是监管过程的重要组成部分，因为它们使部门可以阐明规则的重要部分，并避免可能导致退休储蓄者或金融服务专业人员产生不良结果的误解。”

博尔兹继续说，将答案公开。“这是我们与金融服务业真诚合作，以制定一条有意义的规则并在现实中的投资建议中起作用的另一个例子。”

Borzi说，其他常见问题解答将在未来几个月内发布。

第一个常见问题解答指出，鉴于受托人规则的重要性“消费者保护以及在不更改规则的情况下继续对退休投资者造成金钱伤害的重要性”，2017年4月10日的适用日期“适当，并为计划和金融服务提供商，以适应从非受信身份到受信身份的转变。”

这些常见问题解答说明了新PTE的适用日期-最佳利息合同豁免（BICE）和本金交易豁免-以及对现有PTE 75-1、77-4、80-83、83-1 84-24的修订和86-128。

饮酒者比德尔（Drinker Biddle）的律师约书亚（Joshua Waldbeser）&Reath指出，正如预期的那样，常见问题解答包括“没有重大的意外或逆转”， most of 答案充实了“豁免中规定的一般原则”。

Waldbeser说，其中一项常见问题解答“确认如果结构合理，基于BICE的基于数量的佣金网格是允许的。” “例如，它表明，“步长”的大小在理想情况下应较小，以防止对任何特定建议采取不成比例的大激励措施，而增加额应“一般”仅应用于未来。”

该指南还表明，在BICE下，与“后端”销售目标相关的招聘奖金可能会出现问题，Waldbeser解释说，“但是对于机构已经存在的此类安排，某些过渡性减免将是可行的。在合同上有义务跟随他们。”

许多问题和答案专门针对BICE。

一个查询问 BIC豁免是否可广泛用于零售咨询市场中所有类别资产的建议，以及将资产纳入IRA或聘用顾问的建议。

DOL的答案：是的。 BIC豁免广泛适用于与在市场上为零售投资提供信托建议有关的各种交易。根据ERISA和[IRS]规则，除非计划书保荐人，计划参与者和受益人以及IRA所有者提供受信投资建议，否则除非他们遵守禁止的交易豁免规定，否则不得接收产生利益冲突的款项。因此，如果顾问或金融机构收到产生这种利益冲突的补偿（例如，基于交易的付款，例如佣金，或第三方付款，例如12b-1费用或收益分成），则该交易通常必须符合以下条款豁免。

另一个问题：在没有投资建议的情况下，是否需要在客户的指导下执行交易（例如，展期）的条件是是否符合BIC豁免规定？

回答：否。在没有投资建议的情况下，该规则不会仅将个人或公司视为投资建议受托人，因为他们会按照客户的指示执行交易。同样，即使某人推荐一项特定的投资，该人也不是受托人，除非该人由于建议而获得直接或间接的补偿。

但是，DOL指出，如果公司或顾问确实提出了有关展期或投资交易的建议，并因该建议而获得补偿或由于该建议而获得补偿，那将是受托人，并且需要依靠豁免。

机器人咨询怎么样？ BIC豁免或其他豁免是否涵盖了它？

答：完整的BIC豁免不包括所提供的建议独自 DOL表示，通过互动网站，基于计算机软件的模型或应用程序可以根据投资者提供的个人信息提供推荐，而无需任何个人互动或来自单个顾问的建议（例如，机器人咨询）。

但是，DOL表示，它认为机器人咨询市场仍在不断发展，似乎避免了会避免违反违禁交易规定的利益冲突，因此并未提供此类机器人咨询的完整BIC豁免。并将成本降至最低。

Waldbeser还指出，其中一个常见问题解答描述了其他信息来源，在确定IRA过渡是否符合计划参与者的最大利益时，可能会依赖这些信息来源，而不会向顾问提供有关特定计划的信息。

他说：“该指南证实，推荐IRA展期或转移的'手续费受托人'（我们称为'BIC Lite'）无法在'等级佣金'类型的结构下使用。”

Waldbeser补充说，常见问题解答中还提供了有关祖父救济的一些清晰说明。 “也许最值得注意的是，它解释说，在2017年4月10日之后将更多的钱投资在已有产品上，祖父的救济并没有完全消失。就是说，对于投资的原有部分的补偿不会失去祖父的救济。此外，它阐明了股息再投资计划将被视为有资格享受祖父减免的“系统性购买计划”。

常见问题 Waldbeser还表示，“对已有资产的“出售”建议有资格获得祖父资格-一些机构将减免解释为仅适用于“保留”建议。”

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