2017年是主动管理年吗？

ETF被各行各业的投资者越来越多地用作主动工具。

让我们简单地解决上面提出的问题：就像任何新年的预言一样，没人能确定。但是，每天的生活确实代表着积极管理生活的机会-从不被汽车撞到马路过街到主动管理自己的健康，孩子和人际关系。任何不应该积极管理客户资产的想法，都会以为每个人都拥有相同的投资目标，目的和风险承受能力，只是幼稚的。如本专栏前面所述，交易量表明，基于指数的ETF的增长远不只是买入和持有方式，更多的是战术资产分配和投资灵活性。

每年的新一年，ETF的民主化也越来越明显。 ETF被越来越多的妈妈，流行投资者，自我控制的投资者，千禧一代对“机器人顾问”，其客户的财务顾问，投资公司作为共同基金和封闭式基金的工具，用作主动工具，对冲基金，最后是一些最大的机构养老金，捐赠基金和主权资产管理公司。

虽然很多专家认为2017年是积极管理的亮点，但纵观ETF领域最年轻的部分-积极管理ETF-可能会揭示其他潜在趋势。到2016年11月底，所有活跃ETF的平均年龄仅为2.74岁。除非有大量新的主动管理型ETF进入市场，否则在2017年期间，平均活动ETF寿命将达到三年，这是顾问审查和使用的关键里程碑。

仍然不愿看到其他新闻媒体根据其管理资产对成功的ETF进行评级的文章。任何一家基金公司都可以肯定资产是驱动收入的动力。但是，通过将ETF的成功建立在其业绩和交付给股东的投资价值的基础上，将为整个行业提供更好的服务。

要使共同基金或ETF获得晨星五星级评级，该基金的风险调整绩效必须达到其同行组或类别平均值的前10％，并且至少要有三年的绩效历史。在至少三年的业绩记录中，四星级基金紧随其后的是经过风险调整的最佳绩效公司的20％。在有资格获得Morningstar评级的积极管理的ETF中，有13％的公司获得了五星级评级，另有24％的公司获得了四星级评级（截止到2016年11月）。尽管与共同基金相比，各种各样的因素可能会导致其表现出色，但相对和风险调整后的结果对投资者来说仍然是积极的，并且对于ETF结构中积极管理的未来非常鼓舞。

2017年的希望是，更多的顾问将分配给出色的表现。 2016年，尽管有五星级和四星级评级，但仍有几只ETF由于资产小而关闭。消费者愿意像使用iPhone，Facebook和电动汽车一样，接受最新技术并尝试新产品。作为一个行业，可以而且应该做得更好，以为投资者提供最佳的成功衡量标准，并为能够提供质量经理和良好业绩的新产品的发展提供支持。

做出预测可能很有趣，但是让我们看看2017年12月的情况如何。ETF是确定性和机遇的领域，无论是使用Beta做出积极的决策来帮助满足客户的投资目标还是访问活跃ETF中的经理。对于顾问和投资者而言，2017年是丰收的一年。

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