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以下是有关运营商如何管理其数万亿美元资产的一些文章。

低收益挤压年金续约率

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低 bond yields 可能会削减 计入利率 一些年金和人寿保险保单持有人在续约时获得。美国人寿保险公司上周在第一季度收益报告和电话会议中谈到了使用信贷降息来应对较低的投资回报。

美国股票投资人寿控股公司的高管周四在与证券分析师的电话会议上表示,他们的公司开始调整160亿美元年金更新业务的贷方利率。 在九月。该公司于12月开始调整70亿美元年金更新业务的贷方利率。

该公司首席财务官特德·约翰逊(Ted Johnson)表示:“我们预计,我们将通过降低续费率来继续降低货币成本,而续费率将在今年的周年纪念日实施。”

(有关: IRI:第四季度年金销售下跌了18.4%)

保德信金融公司(保诚金融有限公司)在向美国证券交易委员会(SEC)提交的季度报告中估计,该公司有能力调整其账簿上约550亿美元的保险负债和保户帐户余额的贷方利率。

保诚警告说:“尽管我们可能有能力将那些合同的信贷利率降低到保证的最低水平之上,但我们这样做的意愿可能会受到竞争压力的限制。”

第三名年金发行人FBL金融集团公司的首席财务官Don Seibel周四在FBL分析师电话会议上表示,他希望FBL有能力降低更多续签年金贷方利率。

该公司去年采取了降息行动,以降低个人年金持有人的利率。

然而,今年,“很难进一步降低我们有效业务的信用额度,” Seibel说。 “截至3月31日,我们只有34%的年金业务和22%的万能寿险业务获得的信贷额度高于最低担保额。”

计入利率是指保险公司同意支付年金持有人的利率或 在指定时期内的人寿保险单。

保险公司通过投资保费美元获得了许多用于支付人寿保险和年金福利的现金。他们通常将超过60%的准备金用于高级公司债券。

美联储理事会在12月同意将联邦基金利率(它控制的基准利率)提高0.25个百分点。董事会同意3月份再度上调0.25个百分点,债券分析师预计美联储将在6月和12月推动0.25个百分点以上的涨幅。

人寿保险公司建立自己的一般账户 多年的投资组合。尽管美联储现在开始提高利率,但经过多年努力将利率保持在接近零的水平,但高等级公司债券的当前利率仍低于典型寿险公司通常所获得的平均利率。帐户资产。

例如,大都会人寿(MetLife Inc.)在其季度报告中说 第一季度的平均收益率为4.7%。这比2016年第一季度的4.55%有所上升。 

大都会人寿(MetLife)首席执行官史蒂文·坎达里安(Steven Kandarian)在该公司的分析师电话会议上表示,大都会人寿的“新货币收益率”,或该公司可以在第三季度新获得的现金收益率,平均仅为3.34%。

林肯国家公司(林肯国家公司)在其季度报告中表示,该公司使用投资策略,产品设计变更,贷记利率策略和其他策略来减轻低利率的影响。

尽管采取了所有这些策略,“历史上长期的低利率对我们的业务基本面而言并不健康,”林肯说。

老虎钳中的存钱罐(照片:Thinkstock)

(照片:Thinkstock)

 

A combination of low rates and 不确定 about the U.S. Department of Labor’s fiduciary rule clobbered insurers’ annuity sales in the first quarter.

美国股票市场第一季度年金销售额从2016年第一季度的16亿美元降至10亿美元。

大都会人寿的固定年金销售下降了12%,可变年金销售下降了51%。年金销售总额下降了35%。

在Prudential,个人年金销售从20亿美元降至14亿美元。

低利率环境正在塑造保险公司的核心人寿保险产品线及其年金产品菜单。

例如,美国国际集团(American International Group Inc.)在其季度报告中表示,它已从具有长期利率担保的寿险产品转向了独立的通用寿险产品。

针对低利率的更多防御措施

American Equity高管在电话会议中表示,该公司通常试图采取一种纪律性的方法来管理其业务,并避免提供不切实际的高利率以保持销售。

American Equity美国股票投资人寿保险公司(American Equity Investment Life Life Co.)部门总裁罗恩·格伦斯坦纳(Ron Grensteiner)说:“我们不是一家为了提高销量而牺牲价差和回报的公司。”

(有关: 爱荷华州的Friendlier Watchdogs将保险公司带到了得梅因)

大都会人寿在其季度报告中表示,它试图通过使用基于衍生工具的对冲计划来应对低利率。投资一些 支持将年金波动最小化的年金资产;和购买 reinsurance.

大都会人寿是一个渴望的年金担保再保险购物者。 “作为我们对生活给付担保的整体风险管理方法的一部分,我们将持续监控再保险市场,寻找为我们购买额外保险的正确机会。 [保证的最低利益]利益 业务”,该公司说。

一些 年金发行人表示,他们正在努力应对低利率和 uncertainty 关于美国劳工部关于 通过增加通过银行和电线电缆的销售的年金销售。

其中之一,FBL正在强调其努力吸引和培训代理商。

FBL现在有1,839名代理商和代理经理,并且有60家未来的代理商正在筹备中。

FBL首席执行官Jim Brannen表示:“我们的重点是保留我们现有的代理商,增加新的代理商并增加我们的代理商总数。” “我们看到了 过去几年的代理商人数。”

FBL建立了索引学院,以帮助代理商了解索引产品。它最近增加了针对有经验的特工的高级生活学院。

保诚发布的一些数据表明,与其他分销渠道相比,代理商在挑战性时期更能保持年金销售。该公司第一季度拥有2,922名代理商,低于2016年第一季度的9,969名。

代理商的年金销售额同比下降约14%,但与保诚其他年金分销渠道相比,降幅较小。独立理财师的年金销售下降了27%,有线公司的年金销售下降了39%,银行的年金销售下降了52%。

林肯国民银行(Lincoln National)首席执行官丹尼斯·格拉斯(Dennis Glass)表示,尽管利率较低且劳工部表现不佳,他认为可变年金销售将很快见底。

“保证终生收入不能符合消费者的最大利益吗?”玻璃问。

钱(图片:iStock)

图片:iStock)

以下是一些年金发行人在上周发布第一季度收益后的结果摘要。

美国股票投资人寿控股公司

爱荷华州西得梅因

American Equity报告第一季度净收入为5400万美元,收入为9.27亿美元,而2016年第一季度净亏损为4500万美元,收入为4.18亿美元。

平均 yield on invested 资产 increased to 4.48%, from 4.58%.

平均 cost of money fell to 1.77%, from 1.93%.

平均投资价差或公司投资收益与贷记保单持有人和合同持有人之间的差额从2.65%增加到2.71%。

FBL金融集团公司

爱荷华州西得梅因

FBLI报告最近一个季度的净收入为2,640万美元,收入为1.82亿美元,而2016年第一季度的净收入为2,590万美元,收入为1.8亿美元。

平均 yield on individual annuity units assets 从5.33%降至5.1%。

平均 crediting rate fell to 2.6%, from 2.69%.

平均 spread 从2.64%降至2.5%。

林肯国家公司

宾夕法尼亚拉德诺

林肯国民银行(Lincoln National)更名为林肯金融集团(Lincoln Financial Group),该公司最新一季度净收入为4.35亿美元,收入为35亿美元,高于2016年第一季度净收入2.11亿美元,收入32亿美元。

平均 yield fell to $4.45%, from 4.63%.

平均 crediting rate fell to 2.93%, from 2.98%.

平均 传播 fell to 1.52%, from 1.65%.

大都会人寿公司

纽约

大都会人寿报告第一季度净收入为8.2亿美元,收入为160亿美元,而2016年第一季度净收入为22亿美元,收入为180亿美元。

平均 yield increased to 4.7%, from 4.55.

大都会人寿的零售寿险和年金业务机构,位于Brighthouse Financial部门, 公司报告的营业收入为2.44亿美元,营收为20亿美元,而去年同期的营业利润为3.27亿美元,营收为21亿美元。


保诚金融有限公司

新泽西州纽瓦克

保诚第一季度净收入为137亿美元,净收入为14亿美元,而2016年第一季度净收入为143亿美元,净收入为14亿美元。

第一季度个人年金单位的平均收益率约为4.5%。

—阅读 Genworth在第一季度超过了收入预期 on ThinkAdvisor.

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