ETF增长不会减慢,只有新的领域可以发展

ETF行业所管理的资产从2010年的8000亿美元增长到2017年的3万亿美元以上,其中大部分是净新现金流。咨询公司张开双臂欢迎被动索引,以更经济高效的方式来创建,分配和购买产品。今年,它的第七年 ETF美国会议, 晨星 表示有714名与会者,而去年为660名(不包括25家赞助公司的员工),并且也许是为了向这些产品主流化致意,该公司决定将ETF美国会议合并为规模更大的投资会议。明年六月,让ETF独树一帜。

显然,被动索引仍然是主要优势,而低廉的费用是吸引用户的主要吸引力。正如一位销售代表所说:“价格是新的表现。”其他变化正在进入业务。通过推出积极的管理以及战略或智能Beta指数和产品来满足新的需求,越来越多的投资公司正在加入它。其他人则将具有社会责任感的ESG产品视为增长的核心领域,并且所有人都认为必须进行教育以跟上人们的兴趣。

这些产品的巨大增长并不令Vanguard的负责人Fran Kinniry感到惊讶,他指出ETF的分销方式已成为主要归因,并改变了整个投资行业。

尽管压缩费用已成为热门话题,但显然这并没有使新条目远离推出新的ETF。例如,历史上以主动管理基金闻名的OppenheimerFunds于2015年通过收购VTL Associates进入了智能beta ETF业务,而2016年Columbia Threadneedle收购了Emerging Global Advisors LLC及其基于新兴市场的智能beta产品。富兰克林·邓普顿(Franklin Templeton)等其他公司也建立了自己的ETF业务。此外,企业正在将智能Beta分解为单独的因素,例如低波动性,动量,质量和价值。

与共同基金相比,即使是主动管理或智能Beta基金也相对便宜。富达的被动基金收取的费用率为0.084%(纳斯达克综合指数为0.21%),其智能beta ETF的费用率为0.29%,而主动管理型ETF的费用率为0.45%。

富时罗素(FTSE Russell)全球ETF董事总经理肯·奥基夫(Ken O’Keeffe)同意,人们对智能Beta产品的兴趣日益增长。此外,他发现人们对固定收益ETF的兴趣和需求发生了巨大变化。 5月,富时罗素(FTSE Russell)的母公司伦敦证券交易所(London Stock Exchange)宣布将收购花旗集团的固定收益分析平台和指数业务。他说,如今,富时罗素(FTSE Russell)拥有约5500亿美元的ETF资产。

他说:“供应商扩​​大服务范围也有大趋势。”他指出,通过提供所有级别的产品 -被动,主动,智能Beta以及股权和固定收益 —它为投资者提供“一站式购物”。他补充说,购买花旗集团的分析平台为公司带来了教育意义,他认为,由于顾问们强烈要求了解所有产品的差异和用途,他认为这是必要的。

拥有18亿美元ETF的VictoryShares and Solutions总裁Mannik Dhillon表示,智能beta的增长将继续。他说:“有一个明确的趋势已经出现并将继续下去,这并不意味着‘beta产品’。”他说:“那是行业开始的地方,是资产的地方……但是,现有的ETF所有者将开始意识到的是Beta产品不是战略或资产类别。” “有机会通过与基准相比有所不同,从而表现出积极性,从而胜过传统的Beta。因此,世界将看到它们可以通过基于规则的方式与基准有所不同,并有可能获得超额收益或较低风险,或两者兼而有之。也许它比他们购买传统测试版的价格昂贵,但这只是他们为主动测试版支付的价格的三分之一。”

他说:“不是全部还是全部。这些都是可以提供的有价值的工具。”

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