哈里·邓特(2020)

为“自民主时代以来最大的政治和经济革命”中最严重的市场崩溃做好准备。这是色彩斑colorful,富有争议的预测专家Harry S. Dent Jr.在接受ThinkAdvisor采访时的可怕警告。

登特,谁主要用途人口周期来预测经济和市场,正确预测日本1989年经济崩溃,2000年网络泡沫的破灭和民粹主义的浪潮使Brexit和唐纳德·特朗普的选举。

去年六月 登特告诉ThinkAdvisor 经济和股市灾难将在三年之内发生。他现在确实确实预测股市崩盘将在2017年末至2020年初之间发生。但是,距离今年仅五周时间,如果股市不很快下跌,他将重新考虑这一预测,通常坚定的登特(Dent)说,关心。

他的新书“零时:将近代史上最大的政治和金融动荡转变为优势,”与安德鲁·潘乔里(Andrew Pancholi,投资组合)撰写,对2020年代发出了响亮的警报,这主要是基于四个人口和地缘政治周期,将带来一场可怕的全球危机,他预测说,登特所说的是黑暗的“经济冬季”。

在过去的三十年中,登特的预言是一曲三折。他说,对于已经建立了多年的泡沫,他现年65岁,他警告说要投资的三个“避风港”。

在采访中,他还讨论了他期望在20年代糟糕的市场领域表现出色的市场。

哈佛MBA和Dent Research的创始人出版了新闻通讯和投资策略系统,并撰写了许多书籍,这些书籍要么预示了未来的繁荣,要么警告濒临灾难。 这些作品 其中包括“一生的销售”(2017年)和“人口悬崖”(2015年)。

与贝恩&在职业生涯初期,Dent为众多《财富》 100强公司和初创公司提供咨询服务。

ThinkAdvisor最近采访了所谓的“ Contrarian's Contrarian”,他谈到了减税,他为何希望投资者对其FA感到愤怒以及黑子周期(您没看错)为何是有效的预测因素等问题。市场崩溃。以下是我们谈话的摘录:

THINKADVISOR:在您的新书中,您说毁灭性的崩溃将在2017年底至2020年初之间发生。到2017年仅剩五个星期。您是否坚持这个时间范围?

哈里登JR: 我们可能正在开始摘心过程。我看到了这种迹象,但尚未得到证实。我们应该看到市场在明年年初开始下跌。如果没有,我要回到绘图板上。如果市场在1月下旬或2月初之前没有崩溃,那么我们就不在这里。但是我们要说将会崩溃。只是什么时候[完全]有关。

这是牛市的长寿,还是因为牛市的长寿?

到目前为止,坏消息,战争威胁使市场上涨。特朗普说,人类知道的最愚蠢的事情,[正受到威胁]受到谴责。由于货币无处可去,所以市场仍然上涨。因此,股票是该镇唯一的游戏。他们会一直努力直到炸毁为止,看来他们快要吹灭了。

在这一点上,您确定什么?

我知道的一件事是,市场将改变方向。它会尝试尽可能隐藏它,因为它想让所有人都感到困惑。大商人 — the sharks -赚钱,但是所有的小鱼都被吃掉了。这就是市场想要的。它希望人们被困在泡沫中。玩泡泡非常棘手。现在是离开的好时机。上行空间有限。

为什么会发生崩溃?

仅仅是因为[美国政府]一直推迟了这场危机。而且,当然,气泡堆积的越多,多余的就越多。

请详细说明。

政府没有处理2008年的全球金融危机,而是印了一大笔钱,试图摆脱困境。 中央银行应该能够根据经济增长时期创造货币。中央银行只会使泡沫恶化,这意味着危机,萧条以及随之而来的去杠杆化。

下一次危机到底有多严重?

对于最后一个,我们没有大萧条,这是我们的模型所要求的。因此,这次我们将受到更大的打击。股票不会下跌50%;他们将下降70%-80%。失业率不会达到9%或10%;这将是15%。

多少钱你考虑特朗普的选举开始反弹?

这是历史上最大的假冒集会!即使收益没有增长,公司也正在回购自己的笨蛋股票。这是荒谬的。政府正在购买自己的债券,以便它们能够继续刺激。特朗普说一切都很好,我们将减税。公牛 - !

但是经济正在蓬勃发展,不是吗?

曾经达到顶峰的每个经济体在顶部都看起来很完美。在大萧条和历史上最大的崩溃之前,美国在1929年末看起来很棒。您必须查看可能会发生变化的事情:人口统计是可预测的。

现在向您显示的人口统计信息是什么?

我主要关注的是四个基本周期的向下趋同:世代支出浪潮,地缘政治周期,45年创新周期和繁荣/萧条周期。这些直接影响支出,生产率,股票估值和经济的其他方面。它们是我可以投射和跟踪的东西。

那你看到了什么?

即使有了刺激措施,也没有给每个人免费的午餐,我们的人口却没有增长。欧洲也有挣扎:意大利正准备遭受打击。中国将受到打击;当中国遭受打击时,欧洲,美国和央行将无能为力。

但是特朗普提议的减税又如何呢?

它不会创造4%的[GDP]增长。在几个季度中,业务可能会感觉很好,但没有任何可依靠的东西。您可以给公司提供一万亿美元,但是它们将如何处理呢?只需回购股票并向其股东支付股息即可。他们不需要扩展。我们在世界各地和这里都有大量供应。我们不需要企业投资大量新功能。我们已经在繁荣时期做到了这一点。

但是,如何创造更多的工作呢?

没有要雇用的劳动力。增长基本上为零。在未来几年中,负面影响将是两倍。我们正在充分就业。我们不会因为减税而获得4%的增长!这不会发生。生产率下降到百分之五。而且它将持续下降,因为婴儿潮一代不会再年轻。

那么,您是否认为减税将使中产阶级受益?

他们会得到一些象征性的削减,但中产阶级的税率却不高。中产阶级及以下阶层的所得税已经非常低。他们支付的主要税款是社会保障税,他们并未削减该税款。

您不同意说黑天鹅事件发生的专家。您为什么认为没有这种东西?

1929年的巨大车祸并非一无是处。我们是说将会崩溃。当经济学家说:“好吧,没人能看到它的到来。”我要把它们全部打在鼻子上,因为它们是白痴。这是您完全可以看到的东西。

经济学家为什么会说没人能预料到这一点?

人们之所以否认是因为他们得到了免费午餐:政府,公司,拥有低成本贷款的个人。他们不希望所有的一切都结束。他们还知道,当泡沫破裂时,它将变得非常糟糕 -所以他们不想听到像我这样的人说这是泡沫。但它是如此明显以至于令人难以置信。

您如何确定我们确实处于泡沫之中?

所有气泡都遵循男性性高潮的轨迹。而且,请看一下我们遇到的三个泡沫:技术泡沫,2007年泡沫和我们现在所处的泡沫。他们遵循女性三性高潮图表。

您写道,“新秘密武器”是黑子周期。听起来很。

我对那件事很反感。我们目前处于衰退周期,直到2020年初才见底。人口统计数据会告诉您经济何时会放缓,但黑子会告诉您何时将发生崩溃或重大库存修正。我们尽可能早地研究了黑子周期,衰退和重大金融危机,在11个黑子周期中发生了11个事件。

您写道,人们“在未来几年会讨厌大多数股票经纪人和财务顾问”。他们为什么会呢?

因为股票经纪人告诉人们:“不要试图为市场计时。”大多数情况下都可以。但是当您遇到如此巨大的泡沫时, -它会回来;我们必须实现多元化”将无济于事。这是一生一次的泡沫破裂。多元化在2008年没有奏效,因为当泡沫破裂时,除了现金,优质债券和诸如美元之类的东西以外,其他所有东西都在下跌。

那就是你现在所拥有的吗?

这就是我们所拥有的。避险天堂是美国国债,Triple-A公司债券和美元。

该策略背后的逻辑是什么?

在我死后不久,我们可能直到达到通货膨胀调整后的新高,因为现代历史上第一次,我们的人口统计资料不会使我们将来达到新的高度。

您长期看好发达国家中的哪些部门?

健康与保健,药品和维生素,生物技术和医疗设备,游轮,fun仪馆和疗养院。 这是因为婴儿潮一代。他们是一支人口众多的队伍,但除了医疗保健和旅行之外,他们不会在其他方面花费很多。 

您写道“在下一个全球繁荣时期”,新兴国家将占主导地位,而印度将成为“下一个中国”。

毫无疑问,只要他们不搞砸印度,而且他们还没有搞砸印度。

您为什么喜欢新兴国家?

东南亚,印度,中国,亚洲国家的生产率曲线要比非洲或南美强。印尼正将人们从生产率低下的农村地区转移到城市地区,那里的专业化工作的薪资平均是其三倍。

您为什么写能源可能“几十年表现不佳”?

因为他们身上有雀斑。每当油价回升至50或60美元时,炸薯条就会再次开始摇动,然后获得多余的供应。沙特王子说我们再也看不到100美元的油价了,我同意 -或至少在很长一段时间内没有。我看到几十年来油价几乎在20至60美元之间。而且我们不会再看到14美元的天然气价格 -由于压裂。

您为什么预测“到2020年初或2023年初”商品繁荣?

大宗商品崩盘速度最快;因此他们可能会提早转身。与发达国家相比,新兴市场国家是大宗商品生产国,它们的推动力更大。我喜欢工业和贵金属,包括金,银和铂,因为它们稀缺。他们的表现会更好。您不仅可以像牛,猪,玉米和小麦一样耕种它们,而且可以随时将其扩展到更多土地。但是,只有这么多的黄金,铂金和其他金属。崩溃之后,我对黄金很感兴趣。

您写道,人工智能将无法在几年内获得回报。

是的,但这并不意味着您无法通过投资赚钱。这不会对整个经济造成巨大的生产率提升,因为此类技术规模很小且在利基市场中。 

您称千禧一代一代比婴儿潮一代小。其他研究则恰恰相反。

千禧一代的数量更多,因为他们的出生年龄要比婴儿潮一代高。但是,从1936年到1961年,婴儿潮一代的浪潮就像一个巨大的10英尺大浪。千禧一代即使在整个消费高峰期也永远不会有这样的增长率。他们不会把我们带到新的高度。因此,经济基本上可以向侧面看。即使在下一个繁荣时期,人口结构也将不断缩小。

在您的书中,您称特朗普总统为“疯狂的麦克斯”,并称其为“国家安全隐患”,因为“他的嘴唇在颤抖……”您已故的父亲哈里·S·登特高级是一个战略顾问三位总统,其中包括尼克松,在其管理,他当选后的工作。您认为您的父亲会对唐纳德·特朗普怎么说?

他会说,特朗普已经为越来越当选辉煌的策略,因为他曾经告诉我,这不是中产阶层是决定选举 -全明星摔跤迷,他们是该国15%至20%的笨拙,执着,头脑狭窄,愚蠢的人,容易受到影响。这些人是近几十年来最生气的人,因为他们的工资和赚钱能力由于外国工人和移民工人而下降。特朗普直截了当地地瞄准他们,并以大约80%的优势赢得了他们。

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