为什么是时候为SEC考试做准备了

美国证券交易委员会今年的考试重点将是,首次包括评估顾问如何处理与快速增长的加密货币市场有关的合规性。

在发布考试清单时,其中包括对高级投资者保护,费用披露,数字建议,网络安全,反洗钱,ETF以及对金融业监管局和市政证券规则制定委员会的持续审查等内容归零。不仅加密市场激增,而且“涉足这一领域”的顾问和经纪交易商的数量也在持续增长。

SEC在加密合规性方面要寻找什么?证券监管机构表示,它计划监视此类产品的销售,“以及在产品属于证券的地方,检查监管合规性。” SEC主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)在2月初对参议员说,从他的观点出发,所有首次代币发行都是证券,而且由于没有在委员会注册的股票,因此是非法的。 (稍后会对此有更多介绍)。

美国证券交易委员会合规检查与审查办公室表示,还将研究加密货币领域的金融专业人士是否维持“适当的控制和保障措施,以保护这些资产免遭盗窃或盗用”,以及金融专业人士是否在“为投资者提供投资”。并披露与这些投资有关的风险,包括投资损失,流动性风险,价格波动和潜在欺诈的风险。”

OCIE还说,审查员“将继续优先考虑我们保护包括老年人和退休储蓄者在内的散户投资者的承诺,”密切关注向散户投资者提供的产品和服务,以及投资者收到的有关这些投资的信息。

OCIE主任Pete Driscoll表示,该小组计划针对“可能损害散户投资者的情况,并审查金融服务专业人员是否已履行其法律义务”进行考试。

反洗钱审计 FrontLine Compliance总裁Amy Lynch在2月中旬的新闻发布会上告诉我,她的公司看到针对反洗钱审计的SEC考试呈上升趋势,因此她对今年的AML遵从性感到“惊讶”。

SEC在反洗钱领域中寻找什么?

在2018年,审查员计划继续关注该机构监管的实体是否适当地“调整其反洗钱计划以履行其义务”,并进行审查以寻找“客户尽职调查”之类的内容,并确定这些实体是否正在采取“合理的步骤来了解客户关系的性质和目的并适当解决风险。”

顾问和经纪交易商还必须表明他们一直在“及时,完整,准确地”提交可疑活动报告或SARS。审查员还将评估这些实体是否“对其反洗钱计划进行了及时,有效的独立测试”。 Lynch补充说,对可变保险产品的审查也仍然在SEC的关注范围内。

在关注高级投资者时,OCIE表示将对投资顾问和经纪交易商进行考试,这些交易商和交易商会为有退休账户的投资者提供服务和产品,这些“考试会深入研究投资建议,可变保险产品的销售等,以及目标日期基金的销售和管理。”

OCIE还计划检查主要为州和地方政府雇员以及非营利性雇员服务的投资顾问和经纪交易商的“促进和参与退休工具”,包括403(b)和457计划。

律师事务所Drinker Biddle的律师表示,其中一项“明显的遗漏”&在2月份的客户警报中,有一个说法是OCIE“没有讨论委员会预期的关于制定受信标准的规则将如何影响其优先级。”

律师说,这很可能被省略了,因为OCIE的主要任务是“进行检查以评估对当前证券法的遵守情况”,因此OCIE讨论一些尚待制定的观点还为时过早。 SEC受托标准。”

不过,律师指出,“ OCIE显然比过去几年更加重视保护散户投资者,这与SEC主席关于优先考虑保护'Main Street'投资者的公开声明是一致的。”

专注于收费 对于散户投资者,律师指出,OCIE直言不讳:“投资者支付的每一美元费用和支出,不是为自己的利益而投资的美元。”

OCIE Biddle律师在警告中写道:“ OCIE进一步警告,正确披露和计算投资者支付的费用,支出和其他费用至关重要”。它还建议“金融专业人士将可能引起激励的专业人士告知投资者任何利益冲突,以鼓励他们向投资者推荐某些类型的产品或服务,包括任何成本更高或风险更高的产品。”

投资顾问协会助理总顾问Sanjay Lamba补充说,尽管SEC审查员“一直都在研究费用和支出披露,但今年的优先重点反映出人们越来越关注与散户投资者(包括私人散户投资者)相关的特定业务或商业模式公平。”

兰巴说,值得一提的是,SEC考试计划扩大了对投资顾问的覆盖范围,进行了2100多次考试,“比SEC上一财年增加了46%。”

回到加密货币… 在2月初的参议院银行委员会听证会上,克莱顿和商品期货交易委员会主席克里斯托弗(Christopher)要求立法者探讨SEC和CFTC对加密货币市场的监督。这两个监管机构解释说,他们没有直接监督位于美国的加密货币交易平台,这些平台已被选择作为货币传输服务进行监管,因此可能需要立法来扩大其权限。

Clayton重申,迄今为止,尚未在SEC进行ICO的注册,并且SEC也未批准任何持有加密货币或其他与加密货币相关资产的交易所交易产品(例如ETF)的上市和交易。 “如果今天有人说不,投资者应该格外警惕。”

马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)向克莱顿(Clayton)调查了为何ICO未在该机构注册,并问“我们如何使它们更安全?”沃伦说,2017年,“公司筹集了超过40亿美元的ICO。在SEC中注册了多少个ICO?”克莱顿回答:“不是一个。”沃伦进一步询问:“截至今天,有多少公司注册了即将推出的ICO?”克莱顿回答:“不是一个。”为什么?沃伦问。

克莱顿说:“我认为,我们赖以协助我们确保遵守证券法的守门人已经做好了工作。” “我们已经明确了法律是什么。正如我多次说过的那样,美国每年都有成千上万的私募融资。我们希望它们继续进行。我们希望人们筹集资金,但我们希望他们做对。”

Clayton继续说,ICO的作用是“他们利用了私募的类似披露的利益,然后在不向我们注册的情况下增加了公众对二级市场的一般性征求和散户投资者的承诺。人们以某种​​方式感到欣慰,因为这是新事物而且还可以,这不是证券,而是其他筹集资金的方式。好吧,我不同意。”

沃伦说:“所以这是新事物,但这不行,这不是另一种筹集资金的方式吗?”“正确,”克莱顿说。关于允许ETF和其他面向投资者的零售基金投资加密货币,克莱顿告诉参议员,在美国证券交易委员会允许之前,必须“审查和解决”许多问题。

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