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法院裁决后DOL信托规则的命运受到质疑

美国第五巡回上诉法院星期四裁定废除劳工部的信托规则的裁决使业界观察家对该规则最终实施的信号表示分歧。同时,观察人士说,这将促使证券交易委员会重新评估其信托规则制定。

(有关: 上诉法院推翻DOL信托规则)

投资顾问协会政府事务副总裁尼尔·西蒙(Neil Simon)周五早上在该组织在华盛顿举行的合规会议上对ThinkAdvisor表示,第五巡回法院的裁决“似乎是一个非常重大的决定,可能会使SEC暂停遵守自己的信托规则制定程序。”

西蒙说,这项裁决似乎预示着工党规则的全面实施可能已经结束。

Horizo​​n Investments首席全球策略师Greg Valliere在周五上午的Capitol Notes中补充说,法院以2-1决定撤消该规则,工党的信托规则“现在似乎在维持生命”。

瓦列里说:“反监管特朗普政府一直在审查奥巴马时代对财务建议和退休计划的改变,”他指出,全面执行该规则的时间推迟到2019年6月。

按照目前的情况,该规则可能“在可预见的未来处于困境”,并最终可能在最高法院中终结,“或第五巡回法院可以指示其所有法官对其进行审查,”瓦利埃继续说道。

另一选择:劳工可以“接受该裁决,然后将开始漫长的重写(和软化)裁决的过程”,也许是在SEC的投入下。

Valliere认为,“原始的”劳工部信托计划“将永远不会得到充分执行。” “其遗产可能是,虽然给小公司带来了负担,但它却促使整个行业加强了严格的自我监管。”

但是米勒的律师艾琳·斯威尼(Erin Sweeney)&华盛顿的查瓦利尔说,“这一决定不太可能使甚至是拖延”工党的修订程序。

为什么?  ”由于发布的两个决定存在不确定性 在两天内,第10巡回法院维持了部分法规,第5巡回法院的决定撤回了该法规。” Sweeney说道。

劳工部周二在联邦法院赢得了由保险分销商市场协同组织(Market Synergy Group)违反其受信规则的诉讼。

美国第十巡回上诉法院裁定,工党在其最终受托规则下,不得“将固定索引年金与固定年金区别对待”。

劳动,斯威尼补充说, “该法规很可能会继续作为对冲的修订程序,而该规例最终会通过最高法院程序进行。”

她继续说,第五巡回法院的决定“将对SEC规则制定产生微不足道的影响,因为无论DOL信托规则诉讼的解决方式如何,SEC都需要继续推进其信托项目。”

第五名的九名原告 巡回案件包括美国商会,证券业和金融市场协会以及金融服务研究所。

上诉法院推翻了整个信托规则。

反对工党统治的议员对第五巡回法院的决定表示赞赏。 工党的下一步行动是决定是要求完全上诉的法院重新审理争议,还是将案件提交给美国最高法院。

众议院金融服务委员会主席,德州R. Jesar Hensarling表示:“有缺陷的DOL信托规则是监管过度的缩影,这将损害据称打算帮助的人们。”

亨萨林说:“至关重要的是,我们要为退休计划者保留获取机会,选择权和负担能力,并在这样做的过程中,使这些勤奋的美国人能够做出最适合其家庭的财务决定。”他补充说,他期待继续与他们合作。 R-Mo。众议员Ann Wagner, 声音基准规则的对手 “制定一个明确可行的标准,它使美国人自己的未来,而不是未经选举的,不负责任的官僚。”

瓦格纳(Wagner)在周五的声明中说,第五巡回法院的裁决“重申了我一直说的话,即劳工部的受信统治是对当地财务顾问和经纪人的不明智的自上而下的攻击。”

她说,这条规则是“奥巴马时代试图规范金融部门的每个方面”,“这使成千上万的工作成本降低,寻求金融指导的消费者价格上涨,市场上的选择和选择有限。”

瓦格纳说,证券交易委员会是信托规则的正确监管者,必须以保护消费者免受不良行为影响的方式来扮演这一角色,同时让努力工作的美国人能够获得负担得起的合理财务建议,为未来做准备。 ”

多数法官撰写了第五巡回裁决,伊迪丝·琼斯法官表示:“ DOL毫不掩饰其意图改变IRA投资,年金和保险产品的数万亿美元市场,并以新的方式监管数千人。在该市场工作的人员和组织。”

琼斯写道,金融服务和保险业的大部分都被“信托规则”和[最佳利益合同]豁免“唤醒”。 DOL利用了两种变革性的手段:重新诠释了40年的术语“信托投资建议”,并将豁免条款纳入了全面的监管框架。”

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