固定收益ETF占据中心地位

随着美国股票ETF面临资金外流,固定收益ETF是首选投资。据道富环球投资咨询公司(State Street Global Advisors)的数据,4月份它们吸引了153亿美元的资金流入,是有记录以来第二高的月度资金流入,只有2014年10月的170亿美元记录更高,而股票ETF在连续两个月流出之后吸引了100亿美元。

这是固定收益流入连续第三个月超过股本流入,活跃债券ETF几乎占债券流入的三分之二。尽管投资者不一定避免规避风险,但他们似乎正在设法减轻风险。此外,他们更偏爱政府和投资级债券,而不是所有其他固定收益基金。

政府债券ETF吸引了67亿美元的流入,而投资级公司债券ETF吸引了32亿美元的流入。超短期固定收益ETF在到期水平中最受欢迎,鉴于自年初以来短期和长期利率都在稳步上升,这是有道理的。

到期日超过10年的长期债券ETF也吸引了17亿美元的资金流入,尽管利率上升并且4月下旬的10年期美国国债收益率突破3%(随后小幅下跌)。

道富银行SPDR Americas Research负责人马修·巴托利尼(Matthew Bartolini)在4月份的报告中写道:“这可能表明投资者认为3%的突破可能不会持续。

甚至4月份高收益债券ETF都有资金流入,打破了创纪录的五个月资金流出。优先债和新兴市场债券是4月份唯一出现流出的固定收益类别,而优先债和高收益债是今年迄今仅有的两个流出的债务类别。

在股票ETF中,大盘ETF在4月份吸引了最大的资金流入-56.5亿美元,而小盘ETF则为17亿美元-但不足以抵消前几个月的流出,后者总计减少了2,370亿美元。在发达市场(34亿美元)和新兴市场(26亿美元)中,流入美国股票ETF的资金大大高于流入国际ETF的资金。

尽管固定收益ETF在4月份大受欢迎,并在今年早些时候从股票ETF流出,但最新数据显示,股票流入569亿美元,几乎是固定收益ETF流入316亿美元的两倍。

前S&推出P债券指数ETF

ProShares推出了首款S&P 500债券指数ETF。 S&P 500 / MarketAxess投资级公司债券指数(SPXB)ETF本质上是Ivy ProShares S的便宜版本&P 500债券指数基金,根据股份类别的不同,其费用比率在34至65个基点之间。

SPXB仅收取15个基点,但这是iShares核心美国集合债券ETF(AGG)的费用比率的三倍,后者是持有6700多种债券的长期投资级债券ETF。 ProShares S&P 500债券ETF也是一种长期债券基金,最多可以投资1,000支最具有流动性的高质量美国投资级公司债券,发行时的票面利率为2-1 / 2年或更高至少7.5亿美元。

符合条件的债券按流动性排序,由TRACE(贸易报告和合规引擎)数据报告的60天交易平均量来衡量,以便选择交易最频繁的高质量债券。 SPXB当前的加权平均到期期限约为10年,期限约为7年,到期收益率为3.9%。

ProShares首席执行官迈克尔·萨皮尔(Michael Sapir)表示,新型债券ETF应该吸引有兴趣从积极管理的债券基金转变为投资ETF的指数ETF和个人投资者,该指数ETF投资于投资者熟悉的公司的优质流动性债券。 ETF持有的股票包括摩根大通,苹果,微软和许多其他家喻户晓的债券。

Sapir将新的ETF描述为买入和持有投资。但是,如果长期利率继续上升,其价值将下降。例如,如果费率提高1%,则考虑到其持续时间,其价值将减少约7%。

伯尼斯·纳帕奇是ThinkAdvisor.com的资深作家。您可以通过以下方式与她联系 [电子邮件 protected]

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