SEC是否会加快ETF批准流程？

ETF剩下的两个主要趋势是今年剩余时间的主题-ETF批准程序的变化以及对主动和智能Beta方法的倾向。

6月28日，美国证券交易委员会（SEC）投票通过了一项新规则，允许许多注册为开放式投资公司的ETF无需首先获得豁免就可以上市，从而避免了建立新ETF结构所需的当前程序。

从SEC工作人员的评论来看，这意味着什么尚待观察，但是从时间的角度来看，这些变化可能是重大的。目前的评论期定于10月1日结束。

人们对SEC加快ETF批准程序的提议将如何影响白标签ETF发行人及其提供的价值主张有相当多的猜测。最好的平行应该是当前为开放式共同基金建立新的系列信托，而不是向现有的系列信托中添加新的基金。

在启动新的系列信托时，启动阶段会涉及更多的内容。必须召开组织董事会会议以启动所有建立信任的决议，其章程，程序，道德守则，任命所有服务提供商并授权执行此功能。

然后，必须由新的董事会起草并批准这些决议。最近，我们为一家新的投资公司（共同基金）信托组织了一次组织董事会会议，董事会书籍超过1200页。

一旦组织并提交了新的系列信托，就有一段不确定的时间，在此之前，新注册人可以期望收到SEC工作人员的意见。

随着将新基金添加到系列信托中，要求添加该基金的董事会会议还涉及大量材料。有一个批准该基金的新投资顾问的流程，即15（c）披露和批准，该流程非常广泛。

与新信托相比，该流程仍在简化，但是，必须批准所有这些相同的批准和决议才能在新信托中申请新基金。

ETF免责令程序采用了新的系列信托程序，并为申请增加了另一层复杂性。目前，在过去10年左右的时间里，ETF豁免申请的整个过程花费了一年多的时间。在许多情况下，免责令程序已延长了3-5年。

可能有比这更长的示例，并且毫无疑问，其他示例的速度要快得多。

无论如何，免税救济程序，要求和审查时间的变化将是ETF行业的变化。

但是，从时间的角度来看，这种变化的真正含义是一个重大问题，并且与白手起家的新信托相比，添加到现有系列信托（如白标发行人）中的新基金仍将更加快捷，成本更低。但是，差距将会缩小。

主动ETF策略

在ETF行业中获得关注的另一个趋势是朝着积极管理ETF策略迈进。在过去的三年中，一个热门的行业研讨会主题是：“什么时候可以采用主动策略？”

基于有兴趣以主动或智能Beta策略启动ETF的投资顾问的来电查询数量，尤其是当来电量与2016年和2017年进行比较时，“时机已到”。

由于主动和聪明的Beta策略不再仅仅是理论上的，许多投资顾问都说“我们要开始前进并成为第一波浪潮。”

这种趋势的其他证据不仅可以在普通共同基金和特定于ETF的会议的主题中看到，而且可以在诸如Inside Inside Beta之类的独立会议中看到。& Active 交易所买卖基金 Summit.

基普梅多斯是诺丁汉（Notingham）的首席执行官和创始人，诺丁汉是一家基金管理公司和白标ETF提供者。