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明年更好的债券市场:施瓦布的凯西琼斯

经过 伯尼斯纳哈赫

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Charles Schwab的首席固定收入战略师Kathy Jones表示,今年债券市场的表现不佳可能会转向2019年。

“通货膨胀仍然很低”,这是长期通胀的期望,在华盛顿本周的施瓦布影响会议上讲话。

迄今为止,ISHARES核心美国汇总债券ETF提供了欠款,包括国债等投资级债券,在债券中遭到追溯到1982年的债券,只有三年之间(最后一个是2013年)。

“我们仍然处于低价的环境,将保持延迟的利率,”琼斯说。

她说,从近期高3.25%退回的10年年库收益率接近它的高峰,短期联邦基金利率可能会在三次喂养利率徒步旅行之后的3%附近。 (目前的美联储资金率设定在2%和2.25%之间,预计在美联储政策制定者再次举行下周举行时,将保持不变。)

鉴于此前景,琼斯建议债券投资者开始搬出收益曲线并采取更多持续风险。

 “债券的风险首页将返回,最近的输家可以成为赢家,”琼斯说。

她建议投资级债券与两年七年之间的内疚关系。据琼斯表示,在七年的投资者每一段时间都得到了大约90%的产量。

她还建议美国债券投资者“以信贷质量提升,特别是在公司债券中,”因为投资者“不被赔偿,以便承担大量信用风险,”他们“靠近家,”购买美元 - 购买美元 - 计价债务,因为货币将保持强大。

最后,琼斯建议美国债券投资者“以多元化和流动性展示防守”,因为流动性在美国和全球市场下降,因为中央银行从宽松的宽松政策中撤退。

“当流动性熄灭时, 波动性增加,风险差价增加,表现差异,“琼斯说。

施瓦布是对投资级的中性,高收益债券 - 如果经济开始恶化,投资者没有足够的风险,因为琼斯和体重造成了大部分的强劲,因为强大的美元伤害了许多债务以计价的主权发行人伤害了许多主权发行人美元。

当市场的特质行为,琼斯在他们的价格便宜时,琼斯喜欢“胖优惠券”的首选证券,但零售投资者不应该自己购买这些证券。

她还喜欢投资级浮动率债务,其付款率上升时,偏好他们贷款贷款,这具有更多信贷风险。 “只要美联储收紧,”仍然有漂浮物的空间,“琼斯说。

Muni Bonds是当前市场的另一个债券资产Jones。琼斯表示,供应已经持有支票和需求,特别是在高税国家的高净资金投资者中。鉴于大规模纳税立法颁布了10,000美元的国家和地方税收扣除,这些投资者正在寻找其他税收优势投资。

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