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美联储国旗高杠杆公司债务在金融稳定性报告中

经过 Jesse Hamilton和Rich Miller

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美联储在其第一次财务稳定报告中表示,美国经济呈现出一些脆弱性,因为投资者对企业债务和企业依赖“历史高位”借款水平的风险。

“高杠杆效率历史地与经济衰退的经济衰退的经济衰退和休息升高,”美国中央银行在该报告中表示。 “这种情况会增加财务困境,应该犯罪,可以引发商业债务价格的广泛调整。”

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美联储还警告说,升级的贸易紧张局势可能会引发资产价格的“特别大的”下降,因为“估值相对于历史标准升高。”特别是股权价格相对于公司盈利预测有“有点高”。

但消息远远不错。美联储经常发行的报告指出,华尔街银行“强烈资本化,”经纪人 - 经销商的杠杆远低于2008年的金融危机和 保险公司健康.

该文件的释放来自金融市场的震撼之衔。标准&穷人的500指数最近纷纷滑落,令人担忧,从担心美国 - 中国贸易战争,疑虑技术股份的崇高估值。由于投资者从美联储更高的利率厌恶,企业债券传播也扩大了。

尽管如此,自2005年自2005年以来,经济仍然是促进其最快的增长,并正在进行2019年中期实现其最长持续的扩张。失业率为48年的低位,通货膨胀是对美联储的2%的目标。

有人指出,投资者“出现耐受风险高耐受性”,该报告突出了杠杆贷款特别关注,发现最风险的公司是打桩最额外的债务。

穆迪投资者服务的分析师最近表示,他们认为他们的率率增加了他们的利率,这些保险公司在谦虚地增加了杠杆贷款的暴露,主要是由于杠杆贷款现在弥补了整体固定收入投资市场的很大一部分的事实。

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对于华尔街,周三的报告可以向美联储思想提供线索,当时它可能使用一个模糊而且强大的工具:所谓的反周期资本缓冲区,这是许多国家在包括美国在大银行提高资本需求的机制当一个强大的经济开始表现出应变时。

当触发时,它迫使贷方留下额外的资本 - 最高达2.5%的风险加权资产 - 当时间良好时。随后,当经济条件恶化时,金钱将被释放回银行,以便可以贷款。

美联储的规则表示,只有当“全身漏洞有意义地高于正常”时,才会打开反周期性资本缓冲区。但是,董事会成员,Laile Lael Brainard,更加开放,以激活缓冲区,就有许多区域美联储银行总统,他们没有对该问题的投票。预计美联储将于1月份审议此事。

美联储在出版了其他主要的央行落后于出版了金融稳定报告,但现在预计每年两次发出两次文件。鲍威尔可能会在周三晚些时候向纽约的经济俱乐部讨论报告及其结论。

- 来自Craig Torres的帮助。

- 读 在杠杆贷款中,它开始看起来像2008年关于Thinkoadodor。

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