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贡德拉克: How to Survive This Market 'Zigzag'

DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey 贡德拉克在星期二的“ Just Markets”网络广播中为投资者介绍了许多趋势,这些趋势可能会影响今年及以后的市场。尽管邦德国王特别强调美国政府债务的增加,但他也对下个月的超级碗发表了自己的看法。

冈拉克(Gundlach)认为,股市“是根据主要经济指标已经下降的事实定价的”,但并未考虑“经济衰退的可能性”。 said.

他说,有多种迹象表明可能出现衰退,“现在正在闪烁黄色”,例如 高收益或垃圾债券市场;尽管此信号可能是“误报”,但值得观察。

冈拉克说:“利用垃圾债券的力量作为礼物,然后摆脱它们。”他将今天的垃圾债券反弹等同于2008年金融危机之前的信贷市场反弹。.

他说:“这有可能,因为12月份的恐慌是买入恐慌,而不是卖出恐慌。您从未见过VIX真正使您感到恐慌。您想看到40岁以上的东西。它从未达到40岁。”

他还指出按照历史标准,超过55%的三等B级债券“现在应该被视为垃圾状态,但现在不是。”

美联储嘉年华

冈拉克认为,投资者应该预期今年会有大起大落,因为美联储(Fed)试图提高利率但不以股票为代价,从而在股票和债券之间引发了“拔河”。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)已从“务实的鲍威尔(Powell)转变为鲍威尔(Powell)的立场,此后市场一直在举行派对”,冈拉克说。不过,债券收益率上升可能会影响股票 在今年某个时候的不利方面。

他建议投资者应该转向资产负债表良好的公司:“这将成为在2019年生存之字形的方法。”

贡德拉克 认为新兴市场股票优于S股&P 特别是“相对论” 如果美元贬值。他还警告,投资者应避免欧洲股票的“价值陷阱”。

“There’s plenty of room for Fed rhetoric [about tightening] to soften up and that would weaken the dollar,” 贡德拉克 说过。 “看到它升至今天的95.3的美元指数(DXY),我并不感到惊讶。

他解释说:“黄金做得不好。”但是随着美元贬值,它“通常以美元计价。”

至于商品,“通常在经济衰退之前会上升,但是 冈德拉克说,“我今天对这种情况没有罪过。目前传统的商品运动可能是被其他变量淹没。”

他认为商品“在2019年赚钱的可能性大于50%”,并补充说“让我们拭目以待”。 

冈拉克曾表示比特币将在2018年下降,但他现在预测加密货币将升至5,000美元。但是,投资于此“并不适合胆小者。”

债务末日

贡德拉赫认为,可能影响美元的长期趋势是美国政府债务的“可怕”前景。

他说,美国政府的借贷类似于美国人的平均借贷“最多借出三张5,000美元的信用卡”。

例如,政府债务的利息成本占GDP的百分比为 根据国会预算办公室的预测,到2020年将达到2.5%,到2030年将达到3.0%。此外,2018年公共债务总额从2017年的5160亿美元激增至1.36万亿美元。

随着债务及其成本占美国国内生产总值(GDP)的百分比不断增长,冈拉克问道:“我们真的在增长吗?还是仅以债务为基础?”

谈到体育运动,投资组合经理表示,他对布法罗比尔(Buffalo Bills)没有进入NFL季后赛感到失望,并希望新奥尔良圣徒队赢得冠军。

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