分析

新领导人接任华盛顿

尽管在政府关闭期间开始了新的一年,但国会委员会的领导层仍以崭新的面孔出现,他们将在制定并可能通过的影响顾问和经纪交易商的立法中发挥关键作用。新的民主国会领导人也已准备好拧紧监管机构的螺丝钉。

众议院金融服务委员会新任主席,民主党众议员马辛·沃特斯(Maxine Waters),有望成为证券交易委员会建议标准规则提案的积极监督者,该提案可能会在2019年上半年定稿,特别是该计划备受争议的《法规最佳利益》。

现在由众议院教育掌舵 &对劳工部具有管辖权的劳工委员会是众议院民主党众议员鲍比·斯科特(Bobby Scott,D-Va。)的支持者。

(教育&劳工党是众议院新规定在1月国会开幕日采用的新委员会名称,取代了以前的众议院教育和劳动力委员会的称呼。

斯科特(Scott)去年加入沃特世(Waters),对美国联邦第五巡回法院撤销工党的信托规则的裁决提出严厉谴责。他们的退休客户。”

工党在其2018年秋季半年度监管议程中表示,它正在研究一项新的信托提案。关于SEC是否能在2019年初完成其咨询标准一揽子计划,律师仍然存在分歧,尤其是因为政府关闭令证券监管机构的工作人员处于精干状态。但是,劳工仍然有资金并且配备了足够的人员。

沃特斯(Waters)承诺严厉打击滥用金融行为,确保采取“强有力的保障措施”以防止再次发生金融危机,并对监管者进行严格监督。1月初,众议院在评论中指出,政府关闭“除了关闭了SEC的大门,使该机构的94%处于休假状态,并且实际上为欺诈者和策划者提供了免费通行证,以欺骗投资者和小型企业。

SEC拥有不到300名员工,无法监督超过26,000个注册实体的活动,例如投资顾问,经纪-交易商和证券交易所。更糟糕的是,SEC无法通过大多数执法行动追究不良行为者的责任,从而阻止了受到伤害的投资者获得救济。”

争论的焦点是工党是否正在与SEC合作推进自己的信托规则,还是正在等待以最终的SEC Reg BI作为模板来编写自己的信托规则。

信托教育,培训和技术公司Fi360的高级政策分析师杜安·汤普森(Duane Thompson)告诉我,他希望工党“在美国证券交易委员会(SEC)采纳“最佳监管条例”之后,通过一项包括某些咨询活动的安全港的“信托基准”规则。”新的专员可能会阻碍SEC看清建议标准包的能力。

正如美国证券交易委员会投资管理部前联席主任鲍勃·普拉兹(Bob Plaze)如今告诉华盛顿普罗斯考尔·罗斯(Proskauer Rose)的合伙人那样,美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)将“任命两名新的专员来应对谁不参加”。普拉兹说,在去年4月提出的最初提议中,谈到了刚刚被任命为​​共和党人的专员埃拉德·罗伊斯曼(Elad Roisman),以及年底退休的民主党人卡拉·斯坦(Kara Stein)留下的空缺席位。

“出于种种原因,没有一个考虑原始提案的委员对此感到非常高兴,”普拉兹指出。 (共和党专员海斯特·皮尔斯和民主党专员罗伯特·杰克逊都表示了保留,但斯坦因投了唯一的反对票。)

美国消费者联合会投资者保护总监Barbara Roper在给我的评论中补充说,SEC咨询标准计划的命运取决于它是否以3:2的“党派”投票获得通过。就是说,如果要通过该议案的选票来自克莱顿,共和党专员皮尔斯和罗伊斯曼。

罗珀继续说:“除非克莱顿主席愿意与民主党委员杰克逊合作以加强这一规则,但几乎可以保证,一旦白宫中有民主党人,该规则将重新回到委员会的议程上。”任命SEC主席“重新开放规则制定”。

就像现在已经废止的信托规则一样,“经纪人可能会再花一两年,甚至数百万美元来遵守[SEC]规则,只是看到它早在2021年就消失了,” Roper说。

“对于投资者和整个行业来说,这都是一个糟糕的结果,对克莱顿董事长的遗产而言,确实是一个污点。”

罗珀补充说,专员杰克逊(Jackson)已明确表示,他愿意努力寻求妥协。这也许就是他尽管对细节保留了很多意见但还是投票提出了该规则的原因。”

此外,“绝对有可能从零开始,制定一种标准,尊重两种商业模式(经纪人和顾问)之间的差异,但为投资者提供有意义的保护。但是目前的建议并不能使我们达到目标。”

Roper继续说,“规则如何削弱对投资者的保护的一个具体例子是,它明确指出,即使经纪人与客户建立了长期关系,他们也提供定期建议,并将这种关系作为信任之一推向市场,没有义务在建议之间监视该帐户。”

罗珀认为,尽管“现在没有适用的明确监督要求,但基于不监督而提出索赔的投资者在事实和情况允许的情况下有很大的机会赢得仲裁。”

主席将优先考虑的新方法和退休:退休

众议员马萨诸塞州众议员理查德·尼尔(Richard Neal)从前董事长凯文·布雷迪(R-Texas)手中夺回了众议院筹款委员会的控制权,他很可能会把时间花在负责退休事务的强大税务编写委员会上。

方式委员会高级顾问Kara Getz在10月下旬于马里兰州国家港口举行的美国退休金专业人员和精算师学会(美国退休协会或ARA的一部分)年度会议的小组讨论中说:这是尼尔(Neal)的最大优先任务之一,”作为方式委员会主席,退休将是他的头等大事,这是非常独特的。”

为了支持以退休为重心的国会,ARA在1月初表示,它通过聘用资深ERISA律师Allison Wielobob作为总顾问和Will Hansen担任首席政府事务官的新角色,来重组其政府事务领导团队。

维埃洛伯(Wielobob)于1月28日从国际律师事务所Eversheds Sutherland华盛顿办事处担任律师的职务加入ARA,她表示,她希望今年在退休政策方面将是繁忙的一年。

Wielobob说,随着2018年即将结束,“两个国会机构似乎都准备就退休计划进行谈判。” “这些将继续成为希尔的优先事项。”众议院于12月20日晚通过了布雷迪长达257页的退休和一揽子税收计划,其中包括2018年的《退休,储蓄和其他税收减免法》和2018年的《纳税人优先法案》。但该措施并未被参议院采取。

退休和税收一揽子计划将在2019年引发很多争议,并可能带来重大变化,供行业官员在新的一年中消化。

维洛波布还认为,工党在其咨询标准计划中“将在来年改变信托规则,也许与美国证券交易委员会的工作相吻合”。

华盛顿两党政策中心经济政策主管Shai Akabas在1月中旬的一封电子邮件中告诉我,尼尔“长期以来一直是退休安全的拥护者,在各行各业工作。因此,在退休政策方面,我们期待着繁忙而富有成效的一年。”

华盛顿局局长梅兰妮·瓦德尔(Melanie Waddell)的电话是 [电子邮件 protected]

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