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作为经纪人削减委员会的培训,RIA应该检查他们的费用

经过 Max Schatzow

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10月1日,查尔斯施瓦布&公司宣布将降低美国股票和交易所交易基金(ETF)的在线交易委员会,从10月7日开始于10月7日开始.7。在该公告之后不久,TD Amertrade宣布其意图消除与同一类型证券的委员会。第二天,电子贸易宣布其意图要做同样的事情。

如果富达,佩斯希望,州街,加拿大皇家银行,Tradepmr和互动经纪人的喜欢,它将仍然可以看出将遵循投资顾问的适合。虽然互动经纪人推出了一个不收取佣金的平台的轻型版本,但目前尚不清楚该服务是否可用于投资顾问及其客户。

仍然清楚的是,这些公告对大多数投资顾问具有法律和监管影响。首先,与客户合格的托管人谈判基于资产的定价的投资顾问应审查这些协议,并考虑这些协议是否导致对客户的最佳执行。其次,赞助或参与包裹费计划的投资顾问应审查其监护人的暗示。最后,投资顾问应该更普遍考虑最近新闻的所有影响。

基于资产的定价恰好听起来像:投资顾问与其客户的一项谈判协议,其客户将支付单一,资产的贸易执行费,而不是每次投资顾问交易时都会产生佣金客户的帐户。进入这些安排的投资顾问已经计算出了一个计算判决,即他们参与基于资产的定价的客户将经常贸易,并将根据其账户中持有的资产百分比而受益,而不是投资的交易数量顾问希望制作。此速度是低于中间的单位数基点费用。

鉴于某些合格的监护人在美国股票和ETF的交易中减少委员会时间表的消息,以至于维持资产的定价安排的投资顾问应立即审查这些安排是否对客户有意义。如果他们的大部分交易涉及美国股票和ETF,那么这些安排似乎不符合他们寻求最佳执行的义务。

另一个地区投资顾问应根据施瓦布和其他合格的监护人的最新消息来分析时间分析,是他们的赞助和参与包裹费项目。由术语表格术语表所定义的包装费程序是“任何咨询计划,其中指定费用或不直接基于客户账户交易的费用被收取投资咨询服务(可能包括投资组合管理或关于选择其他投资顾问的建议)和客户交易执行。“简而言之,包裹费程序是客户支付单一资产的费用的安排,不分别支付交易(即,佣金)。

包装费程序,涉及美国股票和ETF可能会被错误地定价。此外,投资顾问赞助这些方案可能需要考虑通知参与者是否有关最近的新闻,如果被视为物质,可能会对该计划进行的影响。

在加方面,最近的消息可以消除包裹费程序中固有的利益冲突 - 经理交易的抑制作用 - 因为贸易成本不会转向美国股票和ETF的经理。因此,投资顾问应审查他们的包裹费计划中使用的证券宇宙,并在必要的程度上修改包裹费计划手册。

总之,现在是投资顾问更加普遍审查其监禁关系的最佳时间,并确定他们是否符合其义务代表客户征求最佳执行。此外,投资顾问应审查其投资咨询协议,并形成ADV手册,以确保它们仍然准确。


马克萨克斯的最大Schatzow&斯塔克(照片:Stark& Stark)Max Schatzow. 是斯塔克的助理&Stark和其投资管理的成员&证券集团,他专注于咨询金融服务实体的实践,包括投资顾问,经纪人经销商和私人投资公司的登记,遵守,责任和诉讼问题。 Max的实践还侧重于私人投资基金的形成。他向基金管理人员提供了日常法律,基金维护和运营事项,包括内部综合合作伙伴和管理公司问题。