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专题资金很热。但是您应该推荐他们吗?

晨星公司在一项新的研究中指出,主题基金在过去三年中可能已急剧增长,全球管理的资产达到1950亿美元,而三年前为750亿美元,但它们仍仅占全球股票基金总资产的1%。这些产品。

尽管在2019年推出了154个新的专题基金(低于2018年的169个),但晨星全球数据库中只有923个。 全球主题基金格局 晨星全球ETF研究总监本·约翰逊(Ben Johnson),高级分析师肯尼斯·拉蒙特(Kenneth Lamont)和分析师丹尼尔·索提洛夫(Daniel Sotiroff)的报告。

在2010年之前启动的主题基金中,仍不到一半,而在2015年之前启动的主题基金中,仍有69%尚存。在过去的十年中,只有四分之一的股票表现优于MSCI世界指数。

在全球范围内,费用高于非主题费用。

那么,为什么他们至少在海外爆炸式增长?

“这是一个非常周期性的空间,”约翰逊告诉ThinkAdvisor。 “增长趋势往往与牛市同时发生,因此在过去的五年中,我们看到相当可观的增长很大程度上就不足为奇了,这主要是因为市场非常有利。”

定义专题基金

那个报告 defines 那些专题基金 “试图利用从人工智能到大麻的长期增长主题。”这些资金非常集中,因此可以包括可持续性资金,例如那些利用向低碳经济过渡的资金。但是,范围更广的那些基金,例如总体环境,社会和治理基金,却没有。

晨星将资金分成四个主题:技术,物理世界,社会和广泛的主题,然后包括特定领域。例如,社会包括消费者,人口统计,安全,健康和政治。反过来,人口领域包含着重于人口老龄化和其他人口趋势的资金。

兴趣在哪里?

在欧洲定居的专题基金拥有最大的市场份额,从2000年的2%上升到了54%的资产。相比之下,在北美定居的主题基金的资产份额从同期的28%下降到16% (尽管在最近的五年中,所有地区都有人流)。

这些资金大多数是积极管理的;然而,约翰逊说,在北美,80%的资金是被动管理的,这在很大程度上归功于ETF的成功。积极管理是收费较高(至少在海外)的原因之一。约翰逊说,此外,每种基金的范围都不同。 “当您针对这些巨大的绩效差异制定费用时,它们并没有那么令人震惊。它不是下一个S的商品&P 500 ETF.”

技术主题基金的资产总额最高,到2019年底为973亿美元。在技术领域,机器人技术和自动化领域的份额最大,该组资产为270亿美元。

约翰逊补充说,这些主题基金还可以“增加”一些需要增强的投资组合,或者提供“对话式Alpha”,其中顾问知道客户可能对某些主题感兴趣,例如机器人技术或大麻。

他补充说,这些基金的资产中位数为3,700万美元。 “太低了,”约翰逊说。 “ [我们认为]任何少于1亿美元的交易都[有]可能被关闭的风险。”此外,提供商可能很难“保持开灯”,尤其是在主题失宠的情况下。

他说:“人们跑到他们认为可以找到黄金的地方。” “这是一类基金,吸引了我们许多人的一些非常基本的本能。 [但是]我们敦促人们在购买铁锹和镐去山坡之前要三思。”

因此,顾问应在罢工前做好功课。约翰逊说:“投资者应谨慎行事,因为当这些基金清算时,可能会对他们产生税收影响,以至于他们在该基金中的头寸得到升值。” “可能涉及成本。当然,受基金清算影响的所有投资者都必须做的一件事就是弄清楚他们将如何使用这笔钱。”

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