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策略师,我们现在需要广泛的财政刺激

现金支付 特朗普政府希望对美国人进行检查。 (照片:Shutterstock)

如果您想了解金融市场近来的表现,则只需要查看最近的历史,即2008年全球金融危机。

“ T他是&P 500正在加速运行《 2008年金融危机》剧本,” DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas在最近的一份市场报告中。 “在2008年,从S的第一个5%亏损日起需要19个交易时段&P 500(我们对“崩溃”的定义)在9月29日达到+75 VIX读数。这次大约只花了三天,从3月9日(下跌7.6%)到周四收盘时的+75 VIX。”

但是,所有的希望并没有失去。 “如果美国政府对COVID-19的反应比现在更快,更果断地做出,我们可以避免重蹈2008年市场波动最糟糕的时期的覆辙, 可乐写道。

迄今为止,州,地方和联邦政府的健康对策一直集中于大幅减少人与人之间的接触,而经济对策则由美联储领导。 

中央银行已降低利率,恢复量化宽松政策,增加隔夜市场的流动性,降低了银行准备金要求,从其贴现窗口中放宽了借款,并从周二开始,重新建立了商业票据融资工具,以帮助公司借入商业票据。根据美联储的说法,“近几天来市场承受了很大的压力”。

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财政部是 提出了一项1.2万亿美元的经济刺激计划,其中包括针对美国人的1000美元支票(无论是针对个人,家庭还是成年人),以及IRS 正在推迟 4月15日纳税截止日期 到90天。 

市场正在注意到所有这些举措。 S&P 500周二收盘上涨6% 继周一下跌12%之后,这是自1987年10月以来的最差表现。道琼斯工业平均指数收盘上涨5%,十年期美国国债收益率为1%,与前一交易日收盘价基本持平,但较57收盘价大幅上涨。一周前基点关闭。

众议院已经批准了一项83亿美元的刺激计划,以协助州和地方政府,并且目前正在制定另一项刺激计划,为食品券和医疗补助计划提供更多资金,以及带薪病假和免费冠状病毒 测试。 该法案在周六清晨通过了众议院,但已被淡化以得到参议院的批准,该法案正在等待中。

摩根大通资产管理(J.P. Morgan Asset Management)首席全球策略师戴维•凯利(David Kelly)说:“政府在这里可以做更多的事情。”凯利说,除了已经提出的建议外,立法还应包括增加失业救济金,尤其是针对低薪工人的失业救济金,以及对企业的大力支持,以帮助他们避免破产。

他说:“我们将陷入衰退,而财政应对将限制它。”

凯利说,尽管第一季度的增长看起来不错,但第二季度的GDP可能会下降5%至10%,第三季度的下降幅度较小。

航空,酒店,邮轮,饭店和酒吧业的“虚拟崩溃”,以及在可预见的未来取消大联盟体育比赛,都导致大量“失业”工人,占劳动力的20%以上,凯利说。 “ 2020年将是可怕的一年,这将载入市场历史的史册。” 

高盛,摩根士丹利以及经济学家 加里·先令 所有人都说全球经济已经陷入衰退。

国内经济不景气的一项新指标: 纽约联储于3月2日至3月10日对都市圈的商业领袖进行了一项调查。其当前商业活动指数下降了23点,至-13.1,为三年多以来的最低水平,其未来商业活动指数也有所下降跌幅超过两倍,下跌49点至-13.7,为2009年以来的最低水平。

Schwab金融研究中心首席固定收益策略师Kathy Jones说:“衰退将难以避免。 “下一步必须来自国会的一揽子计划。”

琼斯说,如果美国政府未能限制该病毒的传播并抵消其负面的经济影响,“即使是短期到中期的债券利率也可能降至零。” “这是一个可怕的情况,但我不会排除它。”

在周二市场收盘时,两年期美国国债收益率是44个基点。

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