分析

当Schwab吞噬TD Ameritrade时,顾问应该怎么做?

Schwab和TD Ameritrade标志的图像 (照片:Shutterstock)

查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)以260亿美元收购竞争对手TD Ameritrade的交易 四天后

TD Ameritrade的完全整合预计将在10月6日交易完成后的18到36个月内完成,但顾问现在应该采取一些措施来解决可能的客户担忧以及他们自己的担忧。

“希望最好,要有耐心,”今日技术工具负责人乔尔·布鲁肯斯坦说。 “无论过渡团队多么出色,而且他们也很好,都会有一些混乱。”

对于期望完美流程的顾问,“您会失望的,”布鲁肯斯坦解释说。它可能应该“相对平稳但不完美”地运行。

技术事件制作人和博客作者从广义上讲:“有些故障几乎是不可避免的。很难准确预测它们将在哪里发生,但很可能会发生。”

对于管理资产范围较低端的咨询公司,业界一直在谈论可能的服务问题。 

“他们担心是有道理的,但是自从施瓦布聘请了 汤姆·布拉德利,我对解决问题有更高的信心,”布鲁肯斯坦说。

(TD Ameritrade的零售和机构业务前总裁Bradley于1月13日加入嘉信理财的顾问服务业务,负责监管资产高达1亿美元的RIA的托管服务。

布鲁肯斯坦说:“两家公司的文化不同。” “从人力资源的角度来看,要花一些时间来管理它。”

就目前而言,直到交易完成后的18-36个月内完成帐户转换,Schwab和TD Ameritrade“将继续作为独立的经纪交易商运作,两家公司的客户可以继续与各自公司进行业务……我们可以期望获得相同的产品和相同水平的优质服务。”施瓦布在一份声明中说。 

把客户放在第一位 

咨询公司赫伯斯(Herbers)首席执行官安吉·赫伯斯(Angie Herbers)表示,随着过程的进行,顾问的投资者客户“可能会感觉到发生了比技术上还重要的事情”& Co. “因此,对于所有公司来说,尤其是在大流行期间,进行更频繁的交流和对客户服务的任何变化保持透明非常重要。”

Schwab表示,TD Ameritrade客户无需进行文书工作或对帐户进行其他更改。 

当被问及文书工作的品牌何时可以改变时,这家经纪公司说:我们仍处于整合的计划阶段,目前尚无决定宣布未来计划。我们致力于尽可能透明,并在整个集成过程中酌情交流决策。”

赫伯斯说,尽管可能没有对RIA客户进行任何“改签”,但“可能会有观念上的改变。” “我们正在谈论人们的钱,因此客户将来应在其声明中使用嘉信理财。”

她解释说,这才是最重要的。整合过程完成后,“(对于客户)现实就是对变化的感知,他们的监护权将落在另一个宫殿”。  

对于赶上合并的顾问,“密切关注客户服务,并就变更进行沟通,”赫伯斯说。 “这真的很重要。”

她补充道,当涉及到诸如品牌之类的其他变化时,“做对客户最有利的事情”。这意味着要专注于客户关系  什么是最适合他们的,他们需要什么  以及如何最好地处理客户服务。

“我们建议与客户交谈,并说,‘这正在发生,尽管我们对此无能为力,” Herbers说。由于客户担心技术的变化以及政策和程序的变化,因此顾问需要给予同理心并倾听他们的担忧。 

顾问说:“核心问题是最适合客户的问题,并在可能发生重大过渡时始终专注于此。” 

嘉信理财可能会“过度沟通并缓解忧虑,并且短期内不会有太大改变。” Do2 Fritz,F2战略首席执行官兼创始人。

但对于那些因为离开施瓦布而去TD Ameritrade或选择TD Ameritrade的顾问,因为它与Schwab独特且不同,接缝将在未来12个月内开始显现。 “我没有理由相信嘉信理财能够(或希望)保持小企业的服务文化和关注度。”

去逛街&准备修复工作流程

顾问公司Nexus Strategy的负责人蒂姆·韦尔什(Tim Welsh)说:“顾问们绝对应该探索他们的选择,然后看看还有什么,因为这可能不是他们想要的。”

嘉信银行前员工韦尔什解释道,TD Ameritrade顾问正在“从他们自己的服务团队的世界,他们自己的800名员工……到一个更大得多的世界”。

“实际上,只有一个支持团队,一个地方最多可以容纳10,000个RIA。单纯的数字表明,服务将以多种方式受到影响,”他说。 

威尔士指出,另一个问题可能是顾问已经将不同的工作流“重新整理”或“修复”。这包括已自动化和/或放入客户关系管理系统中的工作流程 可能需要更改。

这些都不是小事。威尔什说:“这里的变化几乎与您完全转变为一家新公司一样具有戏剧性。”

顾问说,顾问“必须真正准备完全重写所有工作流程,因为情况会有所不同。” 

“肯定存在混乱。不管公司怎么说,这绝对会改变RIA的运作方式,”他补充说。

顾问还必须回答这些问题,顾问说:“定价是多少?我需要告诉客户什么?我现在的盈利能力是什么?”

威尔士解释说,对于RIA,这些问题“非常个性化”。 “您可能会认为在监护关系方面,它们都是同质的,但它们都是不同的。每个人的谈判都略有不同。”

他说,整合之后肯定还会有一些问题需要解决,而对它们的担忧可能会促使一些RIA离开,而不是找出它们是什么。  

威尔士说,顾问“拼凑”和构建的工作流“都将被破坏”。如果他们转向集成平台,则“他们必须重新开始”。

他补充说:“ TD Ameritrade的某些程序和政策将与嘉信银行的程序和政策有所不同,因此您必须全部解决。”

对未来有不同的看法, 财富咨询合作伙伴 加文·斯皮兹纳(Gavin Spitzner)表示,施瓦布“将 尽可能轻松地转移帐户,因此对于对TD Ameritrade感到满意的公司和顾问,我预计不会发生巨大的动荡。”

Spitzner为什么如此乐观? “ Schwab在其他收购和过渡方面做得非常出色,他们知道正确地做到这一点而不是疏远与TD Ameritrade有紧密联系的公司和顾问非常重要。”

当心风险

顾问Craig Iskowitz在为其他客户提供建议的同时,警告说,顾问应“仔细检查业务连续性计划,并确保任何潜在的风险都有缓解措施。” 

“保管是每个咨询公司数据结构的重要方面,因此任何潜在的破坏都不应掉以轻心,” Ezra Group的首席执行官兼创始人。  

他说:“但是,有很多因素可以降低TD Ameritrade客户迁移到嘉信理财的风险。”鉴于  Schwab是RIA的最大保管人,“添加TD Ameritrade业务不会增加其系统的可伸缩性。”  

Iskowitz解释说,使用第三方系统进行投资组合管理的RIA意味着“他们不必担心与托管人的联系”。咨询公司仍应与平台供应商联系,“以了解他们将如何处理中断,以及是否计划通过备份供稿或手动访问保管数据文件。”

至于交易系统崩溃,使用第三方投资组合管理软件的RIA不必担心。顾问说:“他们有通宵的托管文件供稿。”

他指出,最大的风险是“如果早上没有托管的开盘日文件,则该日的交易会受到影响,因为它们将无法对帐(帐户),”他指出。 “这可以完全冻结帐户中的所有活动,直到可以发送和处理更新的文件为止。”

具有自己的影子会计的投资组合管理系统可以 显示对帐户进行的净更改。伊斯科维茨说:“但是,如果不与托管人进行仔细核对,企业可能会犹豫不决地根据这些数据进行交易。”   

他指出,可能有问题的公司是通过Veo进行交易的RIA,该公司不支持其他任何托管人。 “我想施瓦布会最后转换这些客户,这样他们就可以解决有关迁移监护权的任何问题。”

几年前,所有RIA中有36%是多监管的(根据Schwab的调查)。 “对于大型公司来说,这一数字跃升至85%。因此,即使发生故障,也只会影响他们的部分业务。” Iskowitz说。

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