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拜登进入理想经济场景的6个原因

2020年拜登·哈里斯总统过渡小组;照片:彭博社/ ALM-Chris Nicholls 照片:彭博社。设计:ALM-Chris Nicholls

这是流行的看法是,就像他的前任老板,美国总统奥巴马,总统当选人拜登在继承一个损坏的经济是意志  努力恢复,也许好几年了。

现实恰恰相反,在与Covid-19大流行抗争的另一端,拜登进入了实现经济增长的理想之境。

当奥巴马于2009年1月上任时,经济仍在努力应对房地产泡沫破裂和随后发生的金融危机的后果,但并未获得国会为加速增长所需的财政支持。随后恢复缓慢。

因此,很自然地,国会未能在上周的大选之前就另一轮刺激方案达成共识,而且到目前为止,无能为力 – 获得参议院控制权的民主党人增加了一种忧虑,即未来几年经济将承受同样的命运。

但是当前的经济周期绝非最后一个。相反,经济准备迅速反弹的原因有六个:

首先,经济中根本没有需要“治愈”的东西。而且与过去两个周期不同,当大流行爆发时,没有任何明显的金融泡沫会导致任何一个经济部门的过度活动。

没有多余的投资需要解散,金融部门在很大程度上没有受到伤害。

其次,今年春季关闭的不加选择的性质为经济提供了坚实的增长基础。春天来临之际,经济崩溃了,因为为了赶上病毒的爆发,我们按年计算关闭了大约三分之一的经济。

当关闭不必要的因果关系重新回到网上并开始围绕病毒传播时,这创造了很多反弹的机会。该过程将继续。

第三,家庭资产负债表并未像上次衰退那样被压垮。相反,情况恰恰相反。支出减少,财政刺激措施,房价上涨以及股市活跃都推动了 家庭净财富超过了大流行前的峰值。

第四,人口统计数据令人难以置信地支持增长。在上一次复苏期间,经济仍在适应婴儿潮一代从劳动力中老化的趋势,而一代又一代的工人则要小得多。更大的千禧一代当时正进入大学。

现在 千禧一代正在进入他们的主要购房年限 并将进入他们的最高收入年份。由此产生的住房实力正在推动更高的房价和耐用品支出,而我们正处于趋势的开始。未来四年,住房活动将保持强劲。

第五, 家庭储蓄增加 超过一万亿美元,为大流行另一端的经济过热提供了动力。或早或晚,这些钱将来自储蓄并进入经济,我希望资金会流入休闲和酒店业等需求旺盛的部门。

彭博社关于2020年末就业增长的图表

第六, 最重要的是,疫苗即将问世。 辉瑞公司宣布 其Covid-19疫苗有效率为90%。正在使用与辉瑞相同的策略开发其他许多疫苗。

可以肯定的是,要广泛使用疫苗需要花费一些时间,但是一旦它们成为经济中最受该病毒困扰的行业(与消费者已被压抑的需求相同),就会着火。此外,学校和日托可以重新开放,允许父母重返工作岗位。

随着Covid-19案件再度激增,很难看清今年冬天的另一面。在接下来的几个月中,我们应该会看到经济有所疲软,但是我们可以负担得起,因为私营部门以十月份的906,000个月的速度创造就业机会。

不要让近期的挑战分散注意力 从未来四年的经济阶段开始。

彭博社(Bloomberg)版权所有2020。版权所有。不得出版,广播,改写或重新分发该材料。

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