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最终的DOL信托规则将对结余产生重大影响

劳动 Department headquarters in Washington. (Photo: Mike Scarcella/ALM) 劳动 Department headquarters in Washington. (Photo: Mike Scarcella/ALM)

The 劳动 Department released Tuesday afternoon 受托禁止交易豁免 以符合美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的“最佳利益法规”(Regulation Best Interest)的规定-行业官员说,该规则将对过渡乐天堂下载和对IRA的乐天堂下载产生重大影响。

但是,行业官员预计,拜登政府将撤回该规则并予以加强。

劳动 “retained its proposed interpretation of fiduciary status for recommending rollovers,” explained Fred Reish, partner at Faegre Drinker in Los Angeles, in a Tuesday email to ThinkAdvisor.

“也就是说,如果顾问已经存在向参与者提供财务乐天堂下载的关系,即使是为个人目的,而不是为计划资产提供咨询,则该顾问也满足员工下赠予信托定义的“常规”部分” Reish说,《退休收入保障法》。

他补充说:“如果乐天堂下载进行过渡的顾问打算就如何投资过渡IRA提供持续的乐天堂下载,那将满足定义中的“常规”部分。”

考虑到Reg BI和投资顾问解释的要求,“在大多数情况下,这意味着定义的所有五个部分均已满足,并且顾问(和监督实体,例如经纪人或RIA)将成为信托的受托人。评估和推荐过渡的目的,”律师说。

Reish表示,该乐天堂下载“必须符合参与者的最大利益,也就是说,必须谨慎制定并忠于参与者。”

斯洛特的观点

在快速浏览了295页的规则后,IRA和Ed Slott and Co.的税务专家Ed Slott补充说,PTE在转帐乐天堂下载方面“通常遵循” Reg BI。

斯洛特周二在给ThinkAdvisor的电子邮件中解释说:“将应用相同的标准,这意味着顾问在乐天堂下载过渡选项时必须证明他们已经过了流程,并且能够记录该分析。”

他说:“他们可以从这些乐天堂下载中获得报酬,但他们必须证明他们已审查了每种潜在选择的利弊,并提出了符合客户最大利益的乐天堂下载。”

顾问Slott继续说道,“需要对过渡选项的各个方面进行更好的教育。它不能 只需“与我们一起将其转移到IRA”,而无需查看所有可用选项,以了解哪种方法最好。但是,只要投入时间,他们就能获得这项有价值的服务的报酬。”

他补充说,这样的过程现在至关重要,因为“由于大流行的影响,我们已经看到大量裁员和提早退休。顾问在这里有机会通过帮助客户做出重大的过渡决策来赚取费用。记录一切!这些规则很明显。”

更多意见

证券业和金融市场协会主席兼首席执行官肯·本特森(Ken Bentsen)在一份声明中说,这项豁免“是向前迈出的一步,因为它将鼓励各种投资乐天堂下载方法,并将为退休投资者提供他们所寻求的服务。”

Bentsen解释说,SIFMA“支持允许金融专业人士以灵活的方式提供投资乐天堂下载,” Labor “试图使PTE与Reg BI保持一致,”该行业正在努力实施。

美国消费者联合会投资者保护总监Barbara Roper说,工党的最后决定 规则”密切关注该乐天堂下载,我们强烈反对该乐天堂下载,因为该乐天堂下载太弱,无法保护退休储蓄者免受冲突的投资乐天堂下载的影响。这里也是一样。”

Roper解释说:“解决此规则和Reg BI将成为拜登政府的早期工作重点。”

金融服务研究所总裁兼首席执行官Dale Brown补充说,现在生效的Reg BI中,“其他法规必须与SEC制定的标准保持一致。我们正在彻底审查最终豁免。但是,基于最初提案的方法,我们希望新的PTE将与Reg BI的要求保持一致。”

劳动 explained that its new prohibited transaction class exemption is for investment advice fiduciaries and is based on an existing temporary policy adopted after the 5th Circuit Court of Appeals vacated 劳动’s 2016 fiduciary rule.

“这项豁免使投资咨询受托人可以根据《公正行为标准》提供广泛的投资咨询服务。公正的行为标准是最高利益标准,是合理的赔偿标准,并且要求不要做出任何实质性的误导性陈述。”

The standards in 劳动’s exemption “align with standards of other regulators, including the SEC,” the department stated.

立法者权衡

参议院卫生,教育,劳工和养老金(HELP)委员会排名成员华盛顿华盛顿参议员Patty Murray,以及众议院教育和劳工委员会主席D-Virginia众议员Bobby Scott, 他在一份联合声明中说,工党的“软弱的规定将让不道德的财务顾问将自己的利益置于客户之前,从而伤害全国的工人,退休人员和家庭。”

议员们补充说:“人们在寻求应对这种流行病带来的痛苦的经济后果时,正在寻求可靠的帮助,但是这一规则将使这种公正的帮助更加难以找到。”

默里和斯科特还解释说,“他们将竭尽全力与即将上任的拜登政府合作,以扭转特朗普总统后退政策的破坏,并在努力度过这场危机的过程中加强全国人民的退休保障。 。”

规则的时间 

劳动 plans to send to the PTE, dubbed Improving Investment Advice for Workers &退休人员,在不久的将来会寄到联邦公报。

瑞希(Reish)说,这项豁免要等到其在《联邦公报》上公布后的60天后才能生效,而这种豁免应该在接下来的几天内生效。他说:“这与在OMB网站上将其指定为“具有经济意义”相一致。”

“结果是,在拜登政府就职之前,它不会生效。” 瑞斯继续。 “由于理所当然的是,新政府在就职典礼后立即有效地停止了所有非最终法规,因此这种豁免几乎肯定不会在原定时间生效。”

这位律师说,即将上任的拜登政府将“撤回并研究新规则,以确定其是否与政府职位相符。”并补充说,拜登下属的劳工部“将修改该规则,使其要求更高。”

看到: 解读Reg BI的最佳兴趣 

 

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