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ARK的旗舰ETF为未来风险做好了准备:晨星

分析师Robby Greengold致力于缺乏风险管理,资产集中和爆炸性增长。

晨星发起了它 第一次分析师评级 在ARK投资管理中,关于其最大基金的ARK Innovation ETF(ARKK)的ETF,资产超过170亿美元。

与所有积极管理的ARK ETF相同的ETF基于过去的表现,获得了一个五星级的评级,获得了分析师Robby Greengold的中立评级,他们写道,该公司是“对重大绘图扭曲的努力抓住了”,因为它只有一个投资组合经理,Ceo Cathie Wood,他们领导着“缺乏经验的团队”和“洛杉矶风险控制”。

“少数研究团队或流程的特征表明ARK Innovation将继续击败Russell MID CAP增长指数的风险调整,” Greengold writes.

ETF在未来五年内旨在最低15%的年度返回,这是自2000年以来的罗素指数的年度返回,通过投资涉及人工智能,区块链,DNA测序,储能和机器人的公司。

凯里木的主导地位和方舟的'不清楚的分析边缘'

“作为方舟的主要投资决策者,他建立了无处不在的媒体存在和热情的追随者,木材对公司的持续成功至关重要,”格林格莱德写道。他指出,该公司的研究总监Brett Winton,如果需要,可能会成功,但在金融业的近15年经验近15年的经验,没有作为投资组合经理的经验。此外,为Greengold写道,“支持资金研究的许多分析师都来到了,而且大部分九九缺乏深厚的行业经验。”

Greengold批评方舟的分析师长凳缺乏学士学位,以及一些甚至是全职工作的历史。他对其众所周知的研究,将技术专长的众所周知,将技术专长与学者,企业家和前方舟分析师外包,并邀请对其在社交媒体的公司的个人的研究和投资思想的反馈。

“这些特征使公司收集和消化信息独特的进程,但其分析边缘在提供(收取费用)主题专业知识的行业中仍不清楚,建议缺乏必要技术诀窍的商店,”Greengold写道。

木头会不同意。在她的许多公开外观中,木材庆祝公司分析师的多样性和热情,以及他们不从通常的金融服务专业和学术管道的经验,而是从工程,计算机科学和数学。

根据木材,他们的重点是新的和不断发展的技术和创新平台,与彼此相互重叠和协作。例如,自治出租车涉及多个平台  - 机器人,能源存储和AI,木材在12月的虚拟对话中指出,作为高盛视频系列的一部分,“伟大投资者的见解。“

Greengold表示,其他传统的金融公司的分析师也合作,而Ark的分析师的重点似乎是他们自己的“信息筒仓”,与传统金融公司使用的框架不同,“可能导致超专业化和潜在的盲点更好的资源公司不会错过。“

该公司基于六项投入的公司的评分系统 - 一家公司,其人民和文化,执行,进入,产品领导,估值和论文风险的障碍提供了“很少的知名度 Greengold写入投资组合的总体风险暴露“以及他们的风险和返回来源。

缺乏风险管理

Greengold还批评方舟缺乏风险管理人员,以强调投资组合风险暴露和估计市场或公司危机的潜在损失,鉴于其“缺乏投资组合建设参数”和资产集中。

方舟 最近提出了限制 关于其所有ETF的最高职位的大小,这已经是 非常自由。 ARK Innovation ETF 根据GreenGold的,2月份是2月份最集中的美国资金最受所有的美国资金,拥有更多公司的浮动股票,而不是格林格德。当股票的价格在2月下旬跌幅时,特斯拉现在占阿克克资产的近11%。

成功的缺点

成功的 创新ETF引起自己的风险。其资产在2月28日止了23个月内膨胀了十倍,其在小公司的增长 - 仍然很难出售“如果没有影响他们的股票价格,”Greengold写道。 “敏捷执行现在比以前更加强大”,特别是因为它的投资组合被公开到市场。

“方舟的追求破坏性创新者具有优点,它对大奖奖励的追求可能会吸引侵略性的投资者,”格林格莱德写道。 “但其缺乏经验的分析师团队,Go-your-your-gut风险管理方法和臃肿的资产基础提出了关于该基金是否可以继续的疑虑。”


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