关闭
思考顾问

监管和遵守 > 联邦法规 >

为什么家庭办公室在秒的十字准线上

经过 Melanie Waddell.

X
您的文章已成功与您提供的联系人共享。

你需要知道什么

  • 秒的“Reg Flex”议程表示,它计划今年审查家庭办公室注册规则豁免。
  • Archegos是3月违约的家庭办公室,将家庭办公室豁免放在聚光灯下。
  • 现在,SEC可能会审查大型家庭办公室的影响以及它们如何影响市场和交易对手。

最近的Archegos Capital Management Meltown正在提高今年证券和交易所委员会的新问题将在其监管范围下进行家庭办公室。

原子能机构已经说过 它的“reg flex”议程,在联邦登记册下旬发布,家庭办公室登记规则豁免是今年计划审查的四项规则之一。

根据“监管灵活性法”第610条,仲裁案件需要提交其规则审查。审查的目的是''确定这些规则是否应继续在没有变更的情况下继续,或者应该修改或撤销,“RFA国家。

在2010年的Dodd-Frank生效之后,第二次通过2011年6月22日通过的仲裁裁定,以裁定“家庭办公室”,这些规则是根据“顾问法”下的投资顾问的定义,因此不受规定的条例顾问法案。

Archegos是由Bill Hwang经营的家庭办公室资本管理公司,违反了股票火灾销售的保证金电话。截至2020年,该公司的管理人员已有100亿美元。

行业官员,我在4月中旬发表谈话的意见与SEC可能或可能没有关于规范家庭办公室爆炸的家庭办公室的意见。

“对Archegos解开的最常见的反应是'Archegos谁?'或'为什么没有亚基·罗格申请,法律辩护公司保罗黑斯廷斯和前仲扣的合伙人,告诉我在4月中旬。

看: 4规则秒计划今年审查

2010年的Dodd-Frank法案“不包括来自基金顾问登记要求的家庭办公室,而其他证券交易所的其他证券申请额,例如表格13D或13F的申请,只需要持有一定数量的某些证券,”摩根表示。

例如,“总回报互换仍然没有关于13F的证券列表,以及在第二项列表中的证券,但低于1亿美元的总汇率,不需要披露,”摩根说。

Archegos“交易了所谓的基于安全的掉期;这是他们曾经承受过这种风险的仪器,“一位要求不被确定的家庭办公室的一般律师说。

据报道,当交易变坏时,Archegos的衍生契约“将坚定的损失暴露在严重的损失中。”据报道,彭伯格新闻报道,彭博新闻报道了两天内损失了20亿美元的10亿美元。

秒迟到了比赛

“作为Dodd-Frank的一部分,国会收取了SEC和CFTC来规范基于安全的掉期。该法规在8月开始效果。总法律顾问说,它需要经销商向中央存储库报告基于安全的交换位置,以至于“公众”和“公众就可以访问”的中央储存库。

“如果[法规]在ArchegoS吹嘘之前生效,证券交易所会看到这些交易。国会认为这是Dodd-Frank的一个问题,实施了它,它已经让SEC超过10年来获得这些法规。“

根据摩根的说法,家庭办公室“应该期待更大的公开披露的政治压力,即使不需要披露的原因没有改变:复杂的,富裕的投资者处理复杂的富裕交易对手(在换档的情况下)具有知识和讨价还价的权力,以获得他们想要的所有信息。“

他补充说:“并非每次失败都需要更大的披露或监管监督。”

Frontline Compliance的总裁兼创始人Amy Lynch表示,她确实看到了SEC调查了家庭办公室,并从注册中豁免。

“在ArchegoS之前,我认为[秒是]将从添加新指导的角度来看它,即根据哪种类型的家庭办公室提供资格和对家庭办公室的定义提供进一步清晰的新指导,”林奇说。然而,在ArchegoS后,SEC“很可能也考虑大型家庭办公室的影响以及它们如何影响市场和交易对手,”她继续。

“秒将考虑一旦达到一定规模,如果他们的交易量和交易金额达到一定的规模或杠杆,则会考虑将家庭办公室带入注册伞下。” “可能对交易对手构成风险的大型家庭办公室(如Archegos)需要一些级别的监督,而SEC现在知道这一点。”

李德达赫基,位于休斯顿的Bates集团合规董事总经理,以及顾问资源公司的前总统和创始人,但是,证券交易所是否有资源来审查家庭办公室。

“审案已经很清楚,因为RIA世界正在迅速增长,并且他们努力工作,可能正在努力检查他们需要的所有公司,”Shirkey说。 “如果他们带来了家庭办公室,他们已经说他们需要更多的资源。”

rias的AML规则?

秒考试部门最近发布了一个风险警报,详细介绍了经纪人交易商的反洗钱合规失败,特别是与提交可疑活动报告相关的人。

埃尔瑟尔德·萨瑟兰的律师Ben Marzouk表示,最近的喋喋不休的前言可能会收入SEC董事长Gary Gensler可能会恢复休眠的AML政策计划的注册投资顾问。

Marzouk表示,投资顾问仍然没有通过Fincen发布的AML规则的AML规则,“Marzouk表示。然而,一位加里的Gensler-LED SEC可以“拿起2016年投资顾问AML建议在过去的四年里在SEC上休息。”

AML罪行是2020年的金融行业监管机构的最佳罚球机。芬兰去年报告了14例AML病例,罚款1620万美元。

“最近的AML执法行动,包括一些非常大的罚款。这是经纪人经销商监管机构的持续重点,例如芬兰和秒。鉴于这种空间中的监管注意力(和罚款)增加,经纪人似乎是令人责任的工作人员,以确保对红旗,足够的SAR申请和更多的充分回应,“Marzouk说。

有关的: 四条规则秒计划审查今年

***

华盛顿局首席梅兰妮瓦德德尔可以达到 [电子邮件 protected].